2026年7月時点におけるSoFi Technologies株の主なポイント
- 24人のアナリストがSoFi Technologies株をカバーしており、その評価は「買い」5件、「アウトパフォーム」3件、「ホールド」12件、「アンダーパフォーム」2件、「売り」2件に分かれており、目標株価の中央値は21ドルで、本日の株価18ドルを18％上回っている。
- TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年12月時点のSoFi Technologiesの企業価値を48ドルと予測しており、これは18ドルからの総リターン170％に相当し、年率換算で25％となります。
- 前四半期の調整後EBITDAは前年同期比62％増となり、2026年12月までに利益率は38％に達すると予想されている。この推移は、ウォール街の目標株価21ドルに対してSoFi Technologiesの株価が割安であることを示唆している。
- SoFiは6月23日にAIプラットフォーム「Composer」を買収した。これは今年4件目となる低資本負担の事業立ち上げであり、ウォール街がまだ追いついていない利益率拡大を牽引する、融資以外の事業構成をさらに強化するものだ。
SoFi Technologies、AI投資プラットフォーム「Composer」を買収し、「Everything App」の機能拡充を図る
SoFi Technologies（SOFI）は2026年7月8日に18ドルで取引を終え、このデジタル銀行は今年4件目となる低資本負担の事業を買収したばかりだ。6月23日、SoFiはAI駆動型の投資プラットフォーム「Composer」を買収した。これは、個人投資家がコードを書かずにシステマティックな戦略を構築・自動化できるサービスである。
この動きは、これまでの傾向をさらに拡大するものです。過去18ヶ月間、SoFiは中核となる融資事業の上に、自社ステーブルコイン「SoFiUSD」、暗号資産取引、大企業向け銀行業務、そして今回AI支援型投資を順次追加してきましたが、そのすべてにおいて資本要件を低く抑え続けています。
アンソニー・ノトCEOは、この買収を個人投資の将来像への賭けとして位置づけた。 「投資アイデアを平易な英語で説明できれば、それを構築、テスト、自動化できるようになった」と彼はロイター通信に語り、「AIはすでに投資の基盤となっており、モバイルが銀行業務の基盤となったのと同様に、業界を完全に変革するだろう」と付け加えた。
こうした自信の背景には、第1四半期のほぼすべての指標で予想を上回ったにもかかわらず、決算発表当日に株価が12％下落した状況がある。 調整後純売上高は前年同期比41％増の11億ドル、調整後EBITDAは62％増の3億4000万ドル、純利益は2倍以上の1億6700万ドルとなった。会員数は35％増の過去最高となる1470万人に達した。
業績が予想を上回ったにもかかわらず、経営陣が売上高46億6000万ドル、1株当たり利益（EPS）0.60ドルという通期見通しを据え置いたことが、株価下落の要因となった。 投資家はこれを慎重な姿勢と受け止めた。しかし、業績予想の背景にある収益構成の変化――「SoFi Plus」のサブスクリプション、仮想通貨手数料、そして新たに「Composer」へのシフト――こそが、売上高の伸びだけでは説明できないEBITDAマージンの上昇を牽引している要因である。
4月1日に月額10ドルでリニューアルされた「SoFi Plus」は、5月中旬までにすでに16万人の有料会員を獲得しており、その90％は既存顧客で、加入後に別の商品を追加購入する傾向が強い。このクロス購入のダイナミクスが、市場が価格に反映させるのに時間がかかっている利益率向上の背景にあるメカニズムである。
Composerとの提携により、SoFiは、最近独自のAI取引エージェントを展開したRobinhood（HOOD）などの競合他社に対して、自社の投資事業を守り抜くための新たな手段を手に入れた。SoFi Technologies株に関するTIKRのデータは、ウォール街がこれまでのところ、その利益率の推移をどの程度織り込んでいるか、またどの程度織り込んでいないかを正確に示している。
アナリストのSoFi株に対する見方は分かれるも、「買い」推奨が「売り」推奨を2対1で上回る
24人のアナリストがSoFi Technologies株をカバーしており、そのうち5人が「買い」、3人が「アウトパフォーム」と評価している一方、12人が「ホールド」、2人が「アンダーパフォーム」、2人が「売り」と評価している。彼らの平均目標株価は21ドルで、現在の株価18ドルから18％の上昇余地を示唆している。 このコンセンサス予想は、最高予想値の31ドルを大幅に下回り、最低予想値の12ドルをわずかに上回っており、この幅は、融資以外の事業にどの程度の評価を与えるべきかについて、アナリスト間で真の意見の相違があることを反映している。
一方、4月の業績見通し再確認以降、目標株価に対する銀行側の新たな動きは見られず、平均値は3ヶ月間実質的に横ばいのままとなっている。
ウォール街は、SOFI株のEBITDAマージンが2026年までに38％に近づくと予想
SoFi Technologiesは2026年第1四半期に、調整後EBITDAが前年同期比62％増の3億4,000万ドル、EBITDAマージンは31％を記録した。 コンセンサス予想では、EBITDAは第3四半期に4億4,000万ドル、2026年12月までに4億8,000万ドルに達し、EBITDAマージンは38％に上昇すると見込まれている。
この拡大傾向は2027年にも続き、第1四半期のEBITDAは4億7,000万ドル、年半ばまでに4億9,000万ドルに達すると推定され、EBITDAマージンは35％前後で推移する見込みだ。 2027年半ばまでの各四半期において、EBITDAの伸び率は売上高の伸び率を上回ると予想されており、これはデータ上、営業レバレッジが構築されつつあることを示す最も明確な兆候である。
未解決の課題は、この利益率の拡大が、ウォール街による同株の評価を変えるのに十分な速さで現れるのか、それとも市場が引き続きSoFi Technologies株を「融資事業」を第一に、「ソフトウェアによる利益率向上」を第二に捉え続けるのかという点である。
EBITDAが売上高の伸びを上回り続ければ、TIKRが設定したSoFi Technologies株の目標株価48ドルは維持される
TIKRの中位シナリオモデルでは、SoFi Technologies株の2030年12月時点の価値を48ドルと評価しており、これは現在の株価18ドルから170％のトータルリターン、あるいは4.5年間で年率25％のリターンを意味する。
この年率換算リターンは、投資家が通常、多角的な金融サービス企業に求める水準を大幅に上回っており、上昇シナリオの多くが、依然として低いベースから拡大を続ける非融資セグメントに依存していることを反映している。
この目標達成の可否は、SoFi Plus、暗号資産、Composerの各事業において、会員1人当たりの収益が中核となる融資事業よりも速いペースで成長し続けるかどうかにかかっており、これはまさに第1四半期のEBITDAが62％増加した背景にある力学そのものです。
この構成比が過去2四半期と同様に変化し続けるならば、ウォール街の目標株価21ドルとTIKRのモデルによる48ドルとの差こそが、SoFi Technologies株をめぐる真の議論の焦点となるでしょう。
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