主なポイント
- IonQ株は本日3%下落し、Quantinuum、Rigetti Computing、D-Wave Quantumも同様に下落した。Lam Researchの決算発表がテクノロジー株の売りを誘発した。
- IonQ自体にニュースはなく、この下落は同社株がAI関連銘柄に対するレバレッジのかかった賭けのように取引されていることを示している。
- IonQの株価は、アナリストが数年前から予想している売上高に依存しており、2028年までに10億ドルを超えるとの見通しがある。
- 同株は過去5年間で最も低いフォワードP/S倍率に近づいており、11月初旬の第3四半期決算発表が次の試金石となる。
IonQ (IONQ) は本日3%下落し、量子コンピューティング関連株全体もそれに追随した。Quantinuum (QNT) は7%下落、Rigetti Computing (RGTI) は5%下落、D-Wave Quantum (QBTS) は4%下落し、水曜日の上昇分を吐き出した。
これは、20億ドルの株式発行後に1週間で15%下落したIonQにとって、さらなる打撃となった。
Lam Researchが引き金を引いた
引き金となったのは、水曜日の市場終了後に発表されたLam Research (LRCX)の決算だった。Lamは予想を上回る業績を報告し、業績見通しも上方修正した。しかし、CFOのダグ・ベッティンガーは決算説明会で、供給制約により12月四半期の一部出荷が3月四半期にずれ込む可能性があると警告した。今朝、半導体株は一斉に下落し、AI関連支出への懸念が再燃した。
量子コンピューティング株はその中でも最もリスクの高い部分であり、最も大きく下落する。IonQは今朝、ナスダック100指数の下落率の約3倍近く下落した。Quantinuum、Rigetti、D-Waveも独自のニュースはなく、RigettiとD-Waveの両社のベータ値は2を超えている。
賭けは数年先にある
IonQの株価は、アナリストが数年先に予想する成長に依存している。コンセンサスでは、売上高が2025年の1億3000万ドルから今年は3倍以上の4億5500万ドルに増加し、2028年までに10億ドルを超えると見込まれている…
投資家は、AI関連支出の規模に疑問を持ち始めると、そのような長期的な賭けを最初に売却する。
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独自の基準では割安
IonQには利益がないため、フォワード売上高で取引されている。水曜日終値時点では20倍で、月曜日の過去5年間の安値19倍のわずか上にあり、本日の下落で再びその水準に戻っている…
このような日は今後も続く見込み
IonQのビジネスに一夜で変化はなかった。本日の下落は、AI関連銘柄の市場心理の揺れであり、IonQはそれを増幅している。同じレバレッジが水曜日に株価を押し上げた。
私の見解：同株は過去5年間で最も割安な倍率に近づいており、アナリストは今年の売上高が3倍以上になると予想している。長期的な保有者にとっては、この売りが行き過ぎているように見える。もちろん、IonQは11月初旬の第3四半期決算でその成長が実現することを示すまで、AI関連の見出しに反応して取引され続けるだろう。
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