主なポイント
- インテル株は、第4四半期の売上高見通しが予想の171億ドルを大きく下回ったことで、過去1週間で27%下落した。
- データセンター売上高は78%増加したが、基板不足とイスラエル工場での2週間の操業停止が出荷を制限している。
- AMDはインテルが供給できないサーバー販売を獲得でき、マイクロンの業績を押し上げているメモリ不足がPC需要を損なっている。
- 下落後も、2027年にフリーキャッシュフローがマイナスになると予想されており、株価は割安とは言えない。
インテル (INTC) 株は、ウォール街の予想を大幅に下回る第4四半期の見通しを受けて、過去1週間で27%下落した。
金曜日だけで29%下落し、これは週初の上昇分を差し引いても、1週間の下落幅を上回った。
競合のアドバンスト・マイクロ・デバイセズ (AMD) も連れ安し、インテルはPCの不振の原因を、マイクロン・テクノロジー (MU) の売上高を記録的に押し上げているメモリ不足に求めている。
堅調な四半期、その後弱含みの見通し
第3四半期の売上高は21%増の165億ドル、データセンター売上高は78%増の73億ドルとなった。
その後発表された見通しは以下の通り:
- 売上高: 150億ドルから160億ドル (予想は171億ドル)
- 調整後粗利益率: 38% (前期44.1%)
- 調整後1株当たり利益: 0.25ドル (予想0.43ドル)
これ以前、アナリストは1株当たり利益が2025年の0.42ドルから2027年には2.10ドルに上昇すると予想していた:
需要は旺盛だが、チップが足りない
「我々の当面の優先事項は、Xeonファミリーに対する並外れた需要を満たすための追加供給を確保することです」と、CEOのリップ・ブー・タンはインテルの第3四半期決算リリースで述べた。
しかし、パッケージング基板の不足が出荷を制限しており、10月14日にインテルのイスラエル工場で発生し従業員2名が死亡した爆発事故により、同工場の生産が約2週間停止した。
CFOのデビッド・ジンスナーはまた、「PCの減速は少なくとも来年前半まで続く」と見ている。
Xeonの顧客はAMDに転じる可能性があり、JPモルガンはインテルのサーバーCPU売上高シェアが2022年後半の77%から53%に既に低下したと推計している。しかし、AMDもPCチップを販売しているため、火曜日に発表されるAMDの決算で、PCへの打撃がインテルだけの問題かどうかが明らかになるだろう。
マイクロンはこの不振の反対側にいる: メモリ不足により、9月3日に終了した第4四半期の売上高は記録的な542億ドルに達した。
TIKRは48人のアナリストによるインテル評価を追跡。「買い」は何人？
インテルに対する買い、保有、売りの評価の完全な内訳と、ウォール街の売上高・利益予想を一箇所でご覧いただけます。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査しています。インテルのアナリスト評価を見る
インテルは依然として割安ではない
木曜日の終値時点で、インテルは予想PER 53倍で取引され、過去5年平均の50倍に近い水準だった:
金曜日の下落後は約38倍に近づいたが、依然として2022年半ばの安値10.6倍の3倍以上である。
また、経営陣は2027年を「投資の年」と呼び、アナリストは2028年までフリーキャッシュフローがプラスにならないと予想している:
私の見解では、サーバー需要は本物だが、そのような倍率を支払う前にチップが出荷されるのを確認したい。
1月下旬の決算報告で、イスラエル工場が復旧し、基板供給が増加し、粗利益率が38%以上であることが示されれば、再検討するだろう。
では、インテル株の実際の価値は？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、インテルがどの程度の価値を持つ可能性があるかがわかります。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させるために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして提供されるものではなく、またいかなる株式の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。投資を楽しんでください！
