ホーム・デポ、今週5％上昇。2026年に期待されること

Nikko Henson • 4 分読了

レビュー: Thomas Richmond

最終更新日 May 28, 2026

HD株の主要統計

過去1週間のパフォーマンス5%
52週レンジ: $289 ～ $427
バリュエーション・モデルの目標株価:約410ドル
インプライド・アップサイド: 30%

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何が起こったのか？

ホーム・デポInc.の株価は今週約5％上昇し、直近では1株あたり318ドル近辺で取引されている。これは、投資家が第1四半期業績の着実な更新、2026会計年度のガイダンスの再確認、アナリストの目標株価の変更、機関投資家の様々なポジショニングに反応したためだ。市場の現在の議論は、住宅ローン金利の高止まり、住宅の低回転率、大口のリフォーム需要の低迷がホームセンター業界を圧迫する中、ホーム・デポが持ちこたえ続けられるかどうかだ。そのためホーム・デポは、ホームセンター最大のライバルであるロウズ、フローリングやリフォーム・カテゴリーのフロア＆デコール、ファーガソンやビルダーズ・ファーストソースといったプロ向けサプライヤーと拮抗している。

株価が上昇したのは、第1四半期決算でホーム・デポの事業が安定してきたからであり、住宅市場が突然回復したからではない。売上高は前年同期比4.8％増の418億ドル、既存店売上高は同0.6％増、米国既存店売上高は同0.4％増、調整後EPSは3.43ドルとなった。これは、投資家が大型プロジェクト需要の低迷を見過ごす明確な理由となった：ホーム・デポは依然として売上を伸ばし、シェアを獲得し、プロ顧客により強く傾注しているが、一方で小規模なDIY需要は依然として一様ではない。

今週の決算説明会では、プロ向けの成長ストーリーが投資家により明確に示された。テッド・デッカー最高経営責任者（CEO）は、業績が「予想通り」であったと述べ、経営陣はミングルドルフ社のHVAC買収、SRSの四半期売上高40億ドル、Pro部門の売上高がDIY部門を上回ったこと、オンライン部門の売上高が4四半期連続で10％以上増加したことを強調した。

ホーム・デポがDIY需要の鈍化を補うため、専門業者とのシェア拡大、屋根材、建材、HVACの専門流通の拡大、現場配送のためのデジタル・フルフィルメントの改善を図っているからだ。

アナリストの更新は、この動きにさらなる背景を加えた。JPモルガンは目標株価を423ドルから396ドルに引き下げ、オーバーウェイトのレーティングを維持し、UBSは450ドルから430ドルに引き下げ、バイのレーティングを維持した。また、最近の提出書類では、一部のファンドがエクスポージャーを縮小し、他のファンドがポジションを追加または開始するなど、機関投資家のポジショニングがまちまちであることが指摘されており、株価からの幅広い撤退というよりは、慎重な再配置のように見える。