HP Inc.の主要統計データ株式
- 現在の株価：～ 25ドル（2026年5月27日）
- 26年度第2四半期 売上高：144億ドル、前年同期比9%増
- 26年度第2四半期調整後EPS： 0.86ドル、前年同期比21%増
- FY26.2QのEビットダ：1.3億ドル13億ドル、ストリートを約20%上回る
- FY26 EPSガイダンス（引き上げ）：$2.90-$3.10
- FY26.2Qパーソナル・システムズ売上高：前年同期比13%増 +前年同期比13%増
- TIKRモデル目標株価: ~$34
- インプライド・アップサイド:~34
HP Inc.AIパソコンが8四半期連続の成長を牽引し、株価はEPSを上回り、ガイダンスを引き上げる
HP Inc.(HPQ)の2026年度第2四半期の調整後EPSは$0.86となり、ストリート予想の$0.72を19%上回った。
業績好調は売上高に限った話ではない。
HPがメモリとストレージのコスト上昇を相殺するために規律ある再価格設定戦略を実行したためである。
同部門の営業利益は前年同期比30％増の5.2％となり、社内予想を上回った。これは、コンポーネントの再構成を加速させ、より低コストの在庫管理を行うことで、アナリストが想定していたよりも多くの投入コストの逆風を吸収したためである。
カレン・パークヒル最高財務責任者（CFO）は2026年第2四半期の決算説明会で、「規律ある実行とコントロールできることに重点を置いた結果、EPSもガイダンスの範囲を上回ることができた」と述べ、サプライヤーの多様化、戦略的在庫配置、より利益率の高い構成への需要誘導、顧客セグメントや地域による差別化された再価格設定など、4本柱の緩和策と直接結びつけた。
AI用PCはHPの出荷構成比の35%から44%に成長し、経営陣は2027年度には60%から70%、2028年度には70%を超えるとコミットしており、1台当たりの売上高を増加させ、HPを企業のAIワークロードのエッジ・コンピューティング・レイヤーとして位置づけるポートフォリオの構造的転換を強調している。
経営陣は通期EPSガイダンスを2.90～3.10ドルに引き上げたが、これは2月に同社が指摘していたコモディティの逆風を考慮すれば、意味のあるアップグレードである。
フリー・キャッシュ・フローは予想を上回る8億ドルを超え、HPは配当と自社株買いを通じて4億ドル近くを株主に還元した。
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HP Inc.2026年の株価は割安か？TIKRのモデルは34ドルを指摘
TIKRのベースケースでは、2030年10月までにHP株を約34ドルに評価し、現在の株価25.49ドルから約34％、4年半で年率約7％のトータルリターンを意味する。
HPのミティゲーション・プレイブックが引き続きアウトパフォームし、AI PCミックスが2028年度に経営陣が示した70%超の目標に達した場合、TIKRのハイケースは約44ドルを目標とし、約72%のトータル・リターン（年率約7%）を意味する。
パーソナル・システムズにおける下半期のマージン圧縮が、経営陣のガイダンスよりも深刻または持続的であることが判明した場合、ローケースの目標は約32ドルで、約25%のトータル・リターン（年率約3%）を意味する。
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HP株の2026年第2四半期決算は？
HP株はFY26.2Qに0.86ドルの調整後EPSを達成し、ストリート予想の0.72ドルを約19％上回った。
売上高は前年同期比9％増の144億ドルで、コンセンサス予想を2.4％上回った。パーソナル・システムズが主な牽引役となり、売上高は前年同期比13%増、営業利益は同30%増となった。
経営陣は、通期EPSガイダンスを事前コンセンサスを上回る2.90～3.10ドルに引き上げ、通期のフリーキャッシュフロー・ガイダンスを28億～30億ドルとした。
HP株は今買いか？
TIKRの基本ケースでは、HPの株価を2030年10月までに約34ドルと評価しており、現在の株価25.49ドルから約34%のトータル・リターン（年率換算で約7%）を見込んでいる。
HPは現在、8四半期連続の増収を達成し、AI PCの構成比は1四半期で35%から44%に拡大し、経営陣の予測を上回っている。
HPが第4四半期の谷を抜け出し、経営陣が示したようにマージンが2027年度に長期レンジに向けて回復し始めるならば、ベースケースは十分に支持される。
HP株の目標株価は？
12名のアナリストによるHP Inc.株のコンセンサスでは、第2四半期発表前の平均目標株価は21.42ドルとなっており、下半期のマージン懸念による「ホールド」評価が反映されている。TIKRの独自モデルの目標株価は約34ドルで、現在の株価から約34％の上昇を意味する。
コンセンサス・ターゲットとTIKRモデルのギャップは、第3四半期と第4四半期のマージン圧力に対する市場の短期的な注目と、AI PCミックスと2027年度までのEPS回復に対する長期的な見方を反映している。
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