Amer Sportsの主要統計
- 52週レンジ： 29ドルから43ドル
- 現在の価格： 37ドル
- ストリートの平均ターゲット ：$ 50
- ストリートのハイターゲット:$63
- アナリストコンセンサス：18買い / 6アウトパフォーム / 0ホールド
- TIKRモデル目標株価(2030年12月):86ドル
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Amer Sportsの株価は、第1四半期の収益が6％上回り、通年のガイダンスが引き上げられた後、急上昇した。
エイマー・スポーツ（AS）は5月19日、2026年度第1四半期決算を発表し、売上高19.5億ドル（前年同期比32％増、ストリート予想の18.3億ドルを約6％上回る）を達成し、通期の売上高成長率ガイダンスを16％から18％から20％から22％に引き上げた。
Arc'teryx、Salomon、Wilsonを擁する同社は、テクニカルアパレル、アウトドアパフォーマンス、ボール＆ラケットスポーツの3つのブランドを柱に事業を展開しており、当四半期は3つのセグメントすべてが2桁成長を達成した。
アークテリクスが牽引するテクニカル・アパレルは33%増の8億8,500万ドルで、オムニ・コンプ19%を含むダイレクト・トゥ・コンシューマーが41%拡大しました。
サロモンのフットウエアを扱うアウトドア・パフォーマンス部門は、北米、アジア太平洋、中華圏でサロモンのフットウエアの勢いが加速し、オムニ・コンプ29％、DTC57％の成長で、42％増の約7億1,400万ドルとなりました。
ボール＆ラケットは、ウィルソンテニス360のソフトグッズと3つの主要地域すべてでの継続的な勢いに牽引され、13%増の約3億4,700万ドルとなりました。
CEOのジェームス・チェンは、2026年第1四半期の決算説明会において、「我々の素晴らしい勢いは第1四半期も続き、テクニカル・スポーツおよびアウトドア・ブランドのユニークなポートフォリオは、ホワイトスペースを創出し、世界的なシェアを獲得している。
第1四半期の調整後EPSは0.38ドルとなり、前年同期の0.27ドルから上昇した。
ガイダンスの引き上げは利益率にも及び、通期の調整後売上総利益率ガイダンスは59%から59.5%に、調整後営業利益率ガイダンスは13.4%から13.7%に変更された。
経営陣はまた、好調なセルスルー、Foot LockerとJD SportsでのSalomonの米国卸売販売の拡大、北米でのArc'teryxブランドの認知度の加速を挙げ、過去数ヶ月間の8%から12%に増加した。
Amer Sportsの株価は、上場以来最も好調な四半期となった。TIKRの全収益履歴とコンセンサスが予想する次の業績を無料でご覧ください。
24人のアナリストがAS株を「買い」と評価：その確信を裏付けるデータはこうだ。
ここで働いているテーゼは、構造的な成長である：長いDTCの滑走路と拡大する営業レバレッジを持つプレミアム、未浸透のアウトドアやスポーツブランドのポートフォリオであり、ファンダメンタルズケースが強化されているにもかかわらず、圧縮された倍率で価格設定されている。
5月下旬現在、Amer Sports株を担当しているアナリスト24人全員が、同社を「買い」または「アウトパフォーム」と評価し、「ホールド」はゼロである。
ストリートアナリストの平均目標株価は50ドル前後で、現在の37ドル近辺から約35％の上昇を意味し、最高目標株価は63ドルに達する。
このほぼ一致した確信は、基本的なビジネスに対する見方を反映している：Arc'teryx、Salomon、Wilsonの3社は、世界的に見ればまだ比較的小さなブランドであり、流通とブランド認知がまだ早い大きな市場で事業を展開している。
品質シグナルとして、EBITDAの上振れが重要だ。Amer SportsのEBITDAは4億3,000万ドルで、ストリート予想の約3億5,000万ドルに対して約23％上回り、EBITDAマージンは前年の20.3％から22.2％に拡大した。
調整後EPSは0.38ドルで、コンセンサス予想の0.31ドルを24％上回った。
バリュエーションは注目に値する。Amerスポーツの株価は、3ヶ月前の約32倍のPERから、最近では約25倍のPERで取引されている。
24人のアナリストが揃い、平均ターゲットが50ドル前後であることから、ストリートは再格付けを織り込んでいるわけではない。つまり、事業が好調になったにもかかわらず、株価は安くなったということだ。そして、第1四半期はそれを実現した。
売上高は32％増、営業利益は52％増：Amer Sports株のマージンストーリー
Amer Sportsの第1四半期の売上高は前年同期比32％増の19.5億ドルで、TIKRの損益計算書表に見える過去2年間で最も強い四半期成長率だった。
売上総利益は前年同期の57.8%から59.9%に拡大し、第1四半期は11.7億ドルに達した。
営業利益は前年同期比52%増の3億3,000万ドルに達し、営業利益率は前年同期の14.6%から16.8%に拡大した。
販管費は8億5,000万ドルに増加したが、売上高に占める割合は前年同期比で改善し、経営陣が第1四半期の電話会議で明確に言及した固定費レバレッジを反映している。
Amer Sportsの株価は2026年に割安か？TIKRの88ドルモデルがその根拠を示す
TIKRの基本ケースでは、2030年12月までにAmer Sportsを約88ドルと評価しており、37ドル近辺の現在価格から約139%、4年半で年率約21%のトータルリターンを意味する。
2035年まで売上高が毎年約15%成長し、純利益率が約12%に達した場合、TIKRのミッドケースでは、2034年12月までに株価は149ドル近辺となり、トータルリターンは約303%、IRRは約18%となります。
成長が鈍化し、売上高年平均成長率が13%前後、純利益率が12%近くになった場合、TIKRのローケースでは2034年12月までに約109ドルに達し、トータルリターンは約196%、IRRは約13%近くとなる。
サロモンのフットウエアが北米で本格的に浸透し、アークテリクスが世界的なブランド認知度をメインストリーム領域に押し上げた場合、ハイケースは2034年12月までに約196ドルに達し、トータルリターンは432%近く、IRRは約21%になる。
AS株は37ドルと非常に割安です。
通期ガイダンスを上方修正し、EBITDA予想を約23％上回り、営業利益率を拡大している事業に対し、PER倍率は3カ月間で約32倍から約25倍に圧縮されている。
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Amer Sports株は今買いか？
2026年5月下旬現在、Amer Sports株をカバーしているアナリスト24人全員が、Amer Sports株を「買い」または「アウトパフォーム」と評価している。TIKRのベースケースはさらに拡大し、2030年12月までに約88ドルを目指すとしている。
注目すべき最も直接的なシグナルは、第2四半期の売上高成長率が、経営陣が提示したガイダンスの22％から24％の範囲で維持されるかどうかである。
AS株の目標株価は？
ウォール街のAS株の平均目標株価は、3ヶ月前の49ドルから上昇し、2026年5月下旬現在約50ドルに位置しています。
TIKRのバリュエーション・モデルでは、売上高年平均成長率約15％、純利益率約12％への拡大に基づいて、2030年12月までに約88ドルをミッドケースのターゲットとしています。
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