カミンズ株の主要統計データ
- 52週レンジ： 308ドルから718ドル
- 現在の株価： 669ドル
- ストリートの平均ターゲット ：$ 725
- ストリートのハイターゲット:845ドル
- アナリストのコンセンサス: 買い 9 / アウトパフォーム 4 / ホールド 8 / アンダーパフォーム 1
- TIKRモデル目標株価(2030年12月):807ドル
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カミンズ株、3週間で2度のガイダンス引き上げ後、52週高値を更新
カミンズ・インク(CMI)は、2026年第1四半期の業績を上回り、5月のアナリスト・デーで2030年の売上高と利益率の目標を2年ぶり2度目の上方修正し、最も積極的な成長フェーズに入ったばかりである複数年のテーゼを検証した後、52週高値に急上昇した。
エンジン・パワーシステム・メーカーの2026年第1四半期の売上高は、予想を上回るデータセンターのバックアップ電源需要と北米トラック市場の回復の兆しにより、前年同期比3％増の84億ドルとなった。
ハイパースケールデータセンターに発電機を供給する部門であるパワーシステムは、売上高が19％増の約20億ドルを記録し、EBITDAマージンは29.5％と過去最高を記録した。
ジェニファー・ラムジー最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、北米のトラック市場が「循環的な低水準から改善し始めている」と指摘し、カミンズは加速するミディアムデューティ需要に対応するため、ノースカロライナ州ロッキーマウント工場に第3の生産シフトを追加して対応した。
同社は、2026年通年の売上高成長率見通しを8%から11%に引き上げ、事前の3%から8%から引き上げ、EBITDAマージンのガイダンスを17.75%から18.5%の範囲に引き上げた。
その3週間後、5月21日のアナリスト・デーで、カミンズ社は2030年の財務目標を、売上高450億～500億ドル、EBITDA20％超とし、従来の430億～480億ドル、マージン17％～18％から引き上げた。パワー・システムズのジェニー・ブッシュ社長はまた、高馬力ジェンセットの出力を20ギガワット拡大するために4億5,000万ドルの追加設備投資を行い、2030年までにデータセンターの売上高を90億ドル（今年の見込みは約50億ドル）とすることを発表した。
同社はまた、新しい天然ガス大型エンジン・プラットフォーム、100トントラック市場向けの新しい採掘用エンジン、原動力用途向けの拡張Tier4後処理装置の発売計画も発表した。これらはロードマップ項目ではなく、開始時期が明記された資金調達プログラムである。
マーク・スミス最高財務責任者（CFO）は、2030年までの年平均成長率について、データセンターの成長が2％から3％、コンテンツの追加とオンハイウェイの回復がさらに2％から3％、アフターマーケットと鉱業、その他の産業市場が最後の2％から3％という3つの柱で説明している。
その6％から9％のCAGRは、カミンズの株価はまだ完全に価格ではありません数字です。
カミンズは3週間で2回ガイダンスを引き上げた。TIKRの完全な収益モデルを参照し、データセンターの収益構築がCMI株の2030年目標に対してどのようなペースであるかを追跡する →。
カミンズ株と845ドルのストリートハイ・ターゲットについてのアナリストの意見
現在19人のアナリストがCMI株をカバーし、「買い」9人、「アウトパフォーム」4人、「ホールド」8人で、ストリート平均目標株価は約725ドル-現在の株価約669ドルより約8％高い-となっている。
この控えめなインプライド・アップサイドは、コンセンサスがデータセンターの追い風を値踏みするために素早く動いたものの、カミンズがアナリスト・デーで設定したターゲットに匹敵するほどにはまだ上方修正されていないことを反映している。
少なくとも6つの証券会社が第1四半期決算を受けて目標株価を引き上げた：シティは710ドルから770ドルへ、ジェフリーズは700ドルから775ドルへ、JPモルガンは600ドルから725ドルへ、モルガン・スタンレーは675ドルから752ドルへ、BofAは540ドルから731ドルへ、バーンスタインは600ドルから700ドルへ。
ストリート・ハイの845ドルは、データセンター建設とEPA2027コンテンツ・サイクルが相まって、平均株価に対するプレミアムを正当化すると確信した一人のアナリストのものである。
ジェフリーズは、カミンズが2026年の見通しを引き上げたのは、生産能力の増強と2027年以降も続く勢いの中でマージンと数量が改善し、より力強い発電の成長を反映したものだと指摘し、このダイナミックな動きを的確に捉えた。
エンジン・トラック市場の回復は、コンセンサスが十分に評価していない2つ目のドライバーである。第1四半期の大型トラックの生産台数は前年同期比23％減の5万台だった。カミンズ社は、2026年通期の生産台数を事前の22万～24万台から23万～25万台に引き上げると発表した。
営業利益が圧迫される中でもCMIの売上総利益率は拡大
カミンズ社の株価は、損益計算書のデータから2つの財務ストーリーを物語っている：売上総利益率が回復し、拡大しているビジネスであり、次のサイクルを捕捉するために必要な費用を前倒ししている営業費用投資によって短期的に相殺されている。
2026年第1四半期の売上総利益は22億4,000万ドルで、売上総利益率は26.7%に達し、8四半期のデータセットの中で最も高く、前年同期の26.4%を30ベーシスポイント上回った。
この売上総利益率の拡大は、北米の売上高が6%減少したにもかかわらず達成されたもので、これは、トラック市場が回復する一方で、パワーシステムと価格設定が構造的な循環的減少にあるセグメントを担ったことを意味する。
2026年第1四半期の営業利益8億ドル、営業利益率9.5%は、2025年第1四半期のピーク12.5%から300ベーシス・ポイント圧縮され、現在のデータセットの谷となる。
研究開発費は、EPA2027ディーゼルエンジン、新型天然ガスエンジン、鉱山用エンジンの発売を控えたHELMプラットフォームの開発サイクルを反映している。これらの費用は構造的な間接費ではない。製品サイクルに相当する設備投資である。マーク・スミスはアナリスト・デーで、売上高に占める研究開発費の割合が、2027年プラットフォーム発売後に減少に転じることを確認した。
拡大する売上総利益率と縮小する営業利益率のギャップは、設定であり、ストーリーではない。重要なのは、トラック市場が正常化し、パワーシステムズの売上が90億ドルに向かって複利で増加しているのと同じ時期に研究開発のピークが過ぎ去り、営業レバレッジがどうなるかである。
カミンズ株は2026年に割安か？TIKRの目標株価807ドルと市場が評価していない長期サイクル
TIKRのミッドケース・モデルでは、カミンズ株を2030年12月までに約807ドルと評価しており、これは現在の約669ドルから約21%のトータル・リターン、つまり4.6年のホライズンで年率約4%を意味する。
ローケースでは、株価は約807ドル、トータルリターンは約21％、IRRは約2％。ミッドケースの場合、10年間のフルモデルホライズンでは約1033ドルに達し、トータルリターンは約55％、IRRは約5％となります。ハイ・ケースは、約1276ドル、トータル・リターン約91％（年率約8％）を意味する。
CMIは、データが裏付ける収益構造に対して過小評価されているように見える。それは、現在の価格が今日のマージンで稼ぐビジネスに対して間違っているからではなく、市場がカミンズを、2026年から2030年のウィンドウがデータセンターの成長、オンハイウェイのコンテンツサイクル、およびアフターマーケットの拡大が同時に実行される同社の歴史の中で初めてである、ピーク時の収益で循環産業として評価しているからである。
TIKRモデルは、この複合化を捉えている。ストリートの平均目標株価は約725ドルだが、TIKRモデルはそうではない。
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カミンズ株は今買いか？
CMI株は19人のアナリストがカバーしており、ストリートの平均目標株価は約725ドル、最高目標株価は845ドルとなっている。9人のアナリストが「買い」または「強い買い」と評価している。
カミンズが2030年までに90億ドル（現在の約50億ドル）を目標とするデータセンターの電力収入の加速と、北米のトラック市場が循環的な谷から回復するにつれてエンジンとコンポーネントの両方でEPA 2027のコンテンツ追加です。
この2つの要素が実行されれば、株価は過小評価されることになる。
2026年のCMI株価目標は？
2026年5月下旬時点のCMI株のストリート平均目標株価は約725ドル、ハイターゲットは845ドルだ。第1四半期決算後、少なくとも6つのブローカーがターゲットを引き上げ、ジェフリーズの775ドルとシティの770ドルが修正コンセンサスの上限となった。
TIKRのミッドケース・モデルでは、CAGR約7％の収益成長と約12％の純利益マージンというミッドケースの仮定に基づき、2030年12月までにCMIを約807ドルと評価している。
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