ホームデポ株の主な統計
- 現在の株価:297.51 ドル
- ストリートターゲット（平均）：~$401
- TIKR 目標株価 (中位)：~$473
- トータルリターンの可能性~59%
- 年率IRR:~10% /年
- 決算反応:-2.32% (2/24/26)
現在公開中：TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使って、あなたのお気に入りの銘柄がどれだけ上昇する可能性があるかをご覧ください。>>>
何が起きたのか？
ホーム・デポ (HD)は世界最大のホームセンターだが、ここ2年以上の最安値付近で取引されている。52週高値の426.75ドルから、297.51ドルまで30％近く下落している。この下落は、たった一度の悪い四半期から生じたものではない。米国の住宅市場が動こうとしないため、数ヶ月にわたって下落が続いているのだ。
今週は、5月19日の2026年度第1四半期決算を前にアナリストが目標株価を引き下げたため、圧力が加速した。トゥルーイスト・ファイナンシャルは目標株価を424ドルから394ドルに引き下げ、マクロ経済と住宅市場に逆風が吹いているとして「買い」を維持した。シティも450ドルから400ドルに引き下げ、同じく「買い」を維持した。両社とも、目先の見通しはリセットしている。両社とも、長期的な確信を持ちつつ、短期的な予想をリセットしている。今、問う価値のある質問：ピークから30％近く下落した株価は、最終的に十分な痛みを織り込んでいるのだろうか？
住宅凍結の実際の意味
リチャード・マクファイル最高財務責任者（CFO）は、4月に開催されたJ.P.モルガン・リテール・ラウンドアップ・フォーラムで、この問題を直接取り上げた。米国の中古住宅販売件数は、4年近く3％近くにとどまっており、過去の4％から5％の標準を大きく下回っている。
重要なのは、これはバランスシートの問題ではなく、信頼性の問題だということだ。住宅所有者は、この6年間で住宅資産価値が80％から90％上昇したのを見ている。雇用は充実している。所得は伸びている。マクフェイルは、ホーム・デポの専門業者が顧客から聞く言葉をこう表現した。このことは、先送りされた需要と破壊された需要を分けて考えることであり、この問題が最終的にどう解決されるかを考える上で重要である。
このプレッシャーは、キッチンの改修、フローリング、照明などの大規模な裁量プロジェクトに集中している。小規模な修繕・メンテナンス支出は持ちこたえており、HDが2025年度第4四半期まで5四半期連続で米国既存店売上高をプラスとしたのはそのためだ。
ホーム・デポの株価の過去予想と将来予想を見る（無料です！）＞＞＞＞。
誰も話題にしない買収
5月11日、ホーム・デポの完全子会社であるSRSディストリビューションは、南東部5州に42拠点を持つHVAC（暖房、換気、空調）機器卸売大手のMingledorff'sの買収を完了した。この買収により、SRSの新たな業種としてHVAC流通が加わり、ホーム・デポの市場規模は1兆2,000億ドルに拡大し、HVACだけでそのうちの約1,000億ドルを占めることになる。
Mingledorff'sは、GMSを通じて屋根、プール、造園、壁板と並ぶSRSの5番目の垂直販売である。屋根工事の専門業者がHVACの問題を発見した場合、現場への配送、外勤営業担当者、取引信用に支えられた1つの販売代理店との関係を通じて、両者を調達できるようになった。マクフェイル氏は、SRS買収以前から計画していたHVACを「素晴らしい垂直統合」と称した。株価は引け間際にほとんど動かなかった。市場は火曜日の決算発表に注目していた。しかし、この買収は長期的なテーゼに直結する：SRSは現在、専門請負業者のプロジェクト費用の多くをカバーしており、競合他社が1つの関係でカバーできる範囲を上回っている。
バリュエーションは最終的に安いか？
297.51ドルで、HDのNTMEV/EBITDAは14.11倍と、1年前の16.59倍から低下している。TJXカンパニーは19.24倍、ロス・ストアーズは19.19倍である。TJXカンパニーは19.24倍、ロス・ストアーズは19.19倍である。この約5倍のディスカウントは住宅サイクルを反映しており、構造的な不利ではない。
ストリートの目標平均株価401.39ドルは、現在の水準から約35％の上昇を意味し、33人のカバーアナリストのうち22人がこの株式に買いまたはアウトパフォームの評価を持っている。
目先の収益は圧迫されている。アナリストは、2026年度第1四半期のEPSを前年同期比4.2%減の3.41ドル、売上高は約4.2%増の415億ドルと予想している。経営陣はすでに、GMS買収の年率換算効果により上半期のEPSが前年同期比でマイナスになるとガイダンスしていたため、減益が予想される。2026年度通期のガイダンスでは、EPSは2025年度実績の14.69ドルから横ばいから4％の伸びを見込んでいる。2026年度の フリー・キャッシュフローは126億ドルで、TIKRの予想では、こうした逆風が和らぐ2028年度には160億ドル程度まで回復するとしている。現在のキャッシュフロー水準に支えられた3.1%の配当利回りは、インカム志向のホルダーにとって底値となる。
ホーム・デポの同業他社に対するパフォーマンスをTIKRで見る(無料!)>>>。
TIKR高度モデル分析
- 現在価格:297.51 ドル
- 目標株価 (Mid)：~$473
- トータルリターンの可能性~59%
- 年率IRR:~10% /年
ホーム・デポ株に関するアナリストの成長予測と目標株価を見る（無料です！） >>＞。
ミッドケースのTIKRモデルでは、SRSによるProエコシステムの継続的拡大と、住宅回転率の正常化に伴う大口リフォーム需要の緩やかな回復により、売上高 CAGRが約4%になると想定している。純利益率は約9.5%とモデル化され、GMS買収の逆風が去り、売上総利益率の安定と適度な営業レバレッジと一致する。これは好況シナリオではない。回復基調にある市場での着実なシェア拡大を想定したものであり、それ以上のものではない。
仮に住宅供給が過去の水準に戻った場合、ホーム・デポのインベスター・デイのフレームワークでは、コンプ売上高が4％から5％、総売上高が5％から6％成長し、EPSが売上高を上回るペースで拡大することになる。この場合、収益力は現在のコンセンサスを大きく上回ることになる。低位ケースのTIKRモデルは、回復の遅れとマージンのタイト化を想定しており、31年1月までに約513ドルを目標としている。主な下振れリスクは、クロスセルの収益が実現する前に、消費者の不確実性が深まり、大規模なプロジェクトの延期がキャンセルとなり、SRS統合コストが利益率を圧迫することである。
結論
火曜日の第1四半期決算発表が、春商戦に関する最初のデータとなる。米国の既存店売上高が通期ガイダンスの横ばいから2％の範囲に入るかどうか、また、経営陣がEPSガイダンスを維持するか削減するかどうかに注目しよう。ガイダンスが維持され、中間値以上の売上が計上されれば、株価は現在の水準から回復する確かなきっかけとなる。ガイダンスが引き下げられた場合、HDは280ドル台前半を目指す可能性が高い。
より長期的な投資家にとっては、よりクリーンなセットアップとなる。7,000億ドルのプロ市場がまだほとんど未開拓であり、配当利回りが3.1％、TIKRのミッドケースが31年1月までのトータルリターンを約59％として、フォワードEBITDAが約14倍で、株価は多くの悪いニュースを織り込んでいる。住宅サイクルはいずれ転換する。問題は、現在の株価がすでに待つのに十分な報酬を払っているかどうかだ。
億万長者の投資家たちがどのような銘柄を買っているかを見て、あなたもTIKRで賢い投資家についていこう。
ホーム・デポに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることだ。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
ホーム・デポを引き出せば、何年にもわたる過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の四半期の売上と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成して ホーム・デポをあなたのレーダー上の他のすべての株式と一緒に追跡するために無料のウォッチリストを構築することができます。クレジットカードは不要。ご自身で判断するために必要なデータだけです。
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資家が 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではないことにご注意ください。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
