Holcim株式の主要統計
- HOLN株の1年間の価格変化：15.2%
- 現在の株価：88.73ドル
- 52週高値：115.41ドル
- HOLN 株の目標株価: $88.93
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ホルシムの安定した基盤：2026年に向けて
ホルシム(HOLN)は、2025年に着実な前進を維持し、スピンオフ後の戦略を実行しながら、混迷する建設市場を乗り切る能力を示している。上半期の売上高は78億7,100万スイスフランで、現地通貨ベースでは前年比1.8％増となった。経常EBITは現地通貨建てで2桁増となり、利益率は業界トップの18.3％（90ベーシス・ポイント増）に上昇した。しかし、いくつかの主要地域の需要が軟化し、建設量が減少傾向にあることから、2026年に向けて販売の勢いは弱まる可能性がある。
ホルシムの戦略の中心は、より高価値で低炭素な建材へのシフトである。低炭素コンクリート「ECOPact」とセメント「ECOPlanet」は引き続きシェアを拡大しており、2025年上半期にはECOPactが生コン売上高の31%を占めるまでになった。この移行は、目先の需要圧力が業績に重くのしかかっても、長期的な持続可能性のトレンドから利益を得ることができるよう、同社を位置づけている。これまでは利益率の改善と効率性の向上が収益性を支えてきたが、アナリストは、2026年には販売量が減少する中でこうした利益を維持することがより困難になる可能性があると予想している。
投資家の見通し移行を通じた強さ
2025年半ばに北米事業（Amrize）を分離した後、HolcimはNextGen Growth 2030戦略に沿って、より集中的なグローバルプレーヤーとなった。この分離により、企業価値が掘り起こされ、地理的なフットプリントが簡素化されたが、それは同時に、ホルシムの今後の成長が、減速の兆しが見られる欧州、アジア、新興国市場により大きく依存することを意味する。
アナリストは、2026年は加速ではなく、転換の年になると予想している。持続的なコスト・インフレと建設活動の低迷は、ホルシムが低炭素製品ミックスの拡大を続けているとしても、売上高とマージンの両方を圧迫する可能性がある。同社の強固なバランスシートと安定したキャッシュフローは、この軟調な局面を乗り切る支えとなるが、価格設定と効率性で販売量の減少を相殺する経営陣の手腕が、収益性を維持するカギとなるだろう。
ホルシムが来年を乗り切るにあたり、投資家は、持続可能性を重視した変革の長期的な可能性を認識しつつ、目先の成長への期待を和らげたいと考えるかもしれない。伝統的なセメントメーカーから多角的な素材ソリューションのリーダーへと進化を遂げた同社だが、2026年は事業拡大よりも安定化を目指すことになるかもしれない。
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