FICOが27%急落、トランプ政権が住宅ローンスコアリングの独占終了計画を発表

主なポイント

• FICO株は、FHFA（連邦住宅金融庁）のビル・パルテ長官が、ファニーメイとフレディマックが2つの住宅ローン価格設定グリッドを1つに統合し、FICOクラシックの隣にVantageScoreを含めることを発表した後、約27%下落しました。
• VantageScoreを同じ価格設定グリッドに載せることで、貸し手がFICOの住宅ローンスコアを使い続ける主なコスト上の理由がなくなります。
• これは、FICOの収益成長を牽引してきた高い住宅ローンスコア手数料に対する直接的な脅威となります。ただし、開始日や新しい価格表はまだ発表されていません。
• ゴールドマン・サックスは目標株価を1,548ドルから1,322ドルに引き下げましたが、買い評価は維持しており、これは現在の株価の約2倍の水準です。

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フェア・アイザック（FICO）は、ワシントンが同社の住宅ローンスコアリングにおける支配力に再び打撃を与えた後、火曜日に約27%下落しました（現在の株価は約610ドルで取引されています）。

具体的に何が起きたのか

月曜日の取引終了後、ファニーメイとフレディマックを監督する連邦住宅金融庁（FHFA）のビル・パルテ長官が、両機関の価格設定についてXに投稿しました：

• ファニーとフレディの2つの住宅ローン価格設定グリッドが1つになる
• VantageScoreがそのグリッドに追加され、FICOクラシックの隣に配置される
• 開始日は発表されていない

彼の古い2グリッド体制に対する評価は？「まったく意味をなさない」というものです。

本当の話：単一グリッド

価格設定グリッドとは、ファニーとフレディが住宅ローンの手数料を設定するために使用する表で、借り手のクレジットスコアに部分的に基づいています。

今月初め、貸し手はVantageScoreの使用を許可されました。TIKRはその指示についてこちらで取り上げました。しかし、スコアの使用が許可されることと、それに基づいて価格設定されることは別問題です。価格設定がFICOで行われている限り、貸し手にはFICOを使い続けるコスト上の理由がありました。両スコアが載った単一のグリッドは、その理由を取り除くことになります。

これは、FICOの収益成長を牽引してきた住宅ローンスコアに対する高い手数料への直接的な脅威です。（FICOは住宅ローンの収益を個別の項目として報告していません。スコア部門は2025年度の収益の約59%を占めており、10-Kによると、その相当部分が米国の住宅ローン市場に由来しています。）

トップラインを考えてみましょう…

収益は2021年度の13億2000万ドルから2025年度の19億9000万ドルに成長し、年間約11%の伸びでした。これは、今まさに大きく揺らいだ価格設定力に支えられた多くの成長です。

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