重要なポイント
- ELVは現在1.8％の配当利回りを提供しており、これは過去5年間で最高である。
- 収益は、厳しい2024年を経て、2026年には年間2桁成長を回復すると予想されている。
- アナリストのコンセンサス目標株価に基づくと、株価は35％上昇するとアナリストは見ている。
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エレバンス・ヘルスは、以前はアンセム社として知られていた米国の大手医療保険会社で、アンセム・ブルークロスやブルーシールドなどの関連ブランドを通じて、米国14州でブルークロス・プランやブルーシールド・プランを運営している。
米国最大の医療保険会社のひとつであるELVは、マネージド・ケアの分野で大きな力を持っている。
配当の上昇、安定した収益成長、政府系・民間系医療保険プランの両方における強力なポジションにより、エレバンスは配当重視の投資家にとって長期的な勝者となる可能性がある。
なぜエレバンス株はこの1ヶ月で10％も下落したのか？
イレバンス・ヘルス社の株価が下落している主な理由は以下の通り：
- 医療費の上昇：特にメディケイド事業において。これが給付費率を押し上げ、利益を圧迫した。
- メディケイドの再決定 パンデミック時代のメディケイド政策が終了した現在、一部の組合員は保険適用を失っている。しかし、メディケイドが残っている組合員は、医療ニーズが高い傾向にあるため、医療費が増加し、利益率が圧迫されている。
- 揺らぐ投資家の自信：同社は前期、通期業績見通しを下方修正し、今後の業績が予想を下回ることを示唆した。メディケイド事業とメディケア・アドバンテージ事業の長期的な収益性に対する継続的な懸念も加わった。
しかし、アナリストは現在の株価は割安だと考えている。
アナリストはイレバンス・ヘルス社の株価に30％近いアップサイドがあると見ている。
エレバンス・ヘルスは現在、1株あたり約390ドルで取引されている。アナリストの18ヶ月平均目標株価は505ドル/株で、株価は約30%上昇する可能性がある。
特にエレバンスのような安定したキャッシュを生み出す事業にとっては、かなりのアップサイドだ。
株価の予想PERは約11倍で、ユナイテッドヘルス（UNH）やシグナ（CI）のような同業他社を大きく下回っている。
今後数年間は収益が安定的に伸びると予想されるため、ELVは今日のマネージド・ケア業界において、より割安な企業のひとつといえるだろう。
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1: 配当利回り
エレバンス・ヘルスは現在1.8％の順方向配当利回りを提供しており、これは過去5年間で最も高い配当利回りである。5年間の平均利回りは1.2%程度であるため、今日の水準は同銘柄を特に魅力的に見せている。
配当利回りの上昇は主に最近の株価下落の結果である。エレバンス・ヘルスは2025年第1四半期にも増配し、12年連続の増配となった。
長期投資家にとって、利回りの上昇と強力なフリーキャッシュフローにより、エレバンスはヘルスケア分野における堅実な選択肢となる。
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2: 配当の安全性
エレバンスの配当は業績に支えられている。2024年、同社は1株当たり6.52ドルの配当金を支払う一方、正規化EPSは33.04ドルで、配当性向は20％弱となる。これは、我々が一般的に持続可能な配当として求める70％を大きく下回っている。
アナリストは、2027年までに利益が一株当たり45.06ドルに成長すると予想しているが、配当金は7.78ドルに上昇すると予測されている。つまり、アナリストは将来の配当性向が約17%になると予想しており、これは配当支払い銘柄としては非常に保守的である。
この低い配当性向は、事業に再投資し、医療費の変動を吸収しながら、エレバンスに配当拡大の余地を十分に与えている。
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3: 配当成長ポテンシャル
過去5年間、エレバンスは年平均成長率15%で配当を増やし、一方、利益は年平均成長率11%で増加した。
これはかなり力強い収益と配当の伸びであり、アナリストはこのような成長が続くと予想している。
業績の伸びは2024年に鈍化したが、アナリストは2026年に2桁の利益成長を再開すると予想している。今後3年間は一桁台半ばの配当成長が見込まれる。
安定した収益性と低い配当性向により、エレバンスは今後も増配を続けられる体制にある。
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イレバンス・ヘルスは、配当性向20％未満、安定したフリー・キャッシュ・フロー、強固なバランスシートで、配当成長投資家にとって優良銘柄となりうる。将来利益のわずか11倍で、アナリストは市場がこのヘルスケア・リーダーを過小評価していると考えている。
品質、安定性、配当成長を求める長期投資家にとって、エレバンスは詳しく見る価値がある。
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