ブロック株の主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス: -0.7%
- 52週レンジ: $44.3 to $82.5
- 現在の株価： 59.9ドル
何が起きたか？
ブロック（XYZ）は2月26日に4,000人の人員削減を行い、同時に2026年の調整後営業利益ガイダンスを54％増の32億ドルに引き上げ、スクエアのPOSを通じて加盟店に、キャッシュアプリの決済プラットフォームを通じて消費者にサービスを提供するこのフィンテックが、コスト構造を根本的に変えたと市場に伝え、株価は52週高値82.50ドルに対し59.89ドルで取引された。
トゥルーイスト・セキュリティーズは3月18日、ブロック社を「買い」に格上げし、人員削減後のマージンがストリートの予想を上回ったとして、目標株価を72ドルから77ドルに引き上げた。モルガン・スタンレーは、第4四半期の調整後EBITDAが9億3,000万ドルと、EBESのコンセンサスである9億1,520万ドルを上回ったことから、目標株価を93ドルに、TDコーウェンは95ドルに引き上げた。
ブロックは、エンジニアリング、法務、財務、設計にまたがるワークフローを自動化するオープンソースのAIエージェント「グース」を展開したため、エンジニア1人当たりの生産コード出荷量で測定されるエンジニアリング生産性は2025年9月以降40%以上上昇した。
CFO兼COOのアムリタ・アフジャは、2025年第4四半期の決算説明会で、「2025年第4四半期にSquareがリリースした製品は、2024年全体でリリースした製品よりも多かった」と述べ、SquareのGPV成長率が2月24日までの四半期累計で12%以上に再加速したことに直接結びついた。
Squareの販売者とキャッシュアプリの月間アクティブユーザー5,900万人をつなぐブロックの加盟店・消費者ロイヤルティ商品「Neighborhoods」は2月下旬に自動登録に移行し、ブロックの消費者向け短期融資商品「Borrow originations」は第4四半期に前年同期比223％の急成長を遂げ、2025年には23億ドルの自社株買いプログラムが実施され、2028年の目標40億ドルに向けたフリーキャッシュフローの複利化の基盤が整った。
ウォール街が銘柄をアップグレードする瞬間を、市場の他の銘柄がアップグレードする前にご覧ください。
XYZ株に対するウォール街の見方
ブロックが2月26日に発表した40％の人員削減は、現在18％の粗利益成長を54％のAOI成長に変えるコスト構造の直接の原因であり、59.89ドルの市場が信用していない換算比率である。
TIKRは、2026年に正規化EPSが3.66ドルに達し、2025年の2.37ドルから54.4%増加すると予測している。
一方、ブロックのEBITDAマージンは、2025年の14.3%から2026年には17.3%、2027年には18.9%に拡大すると予想される。これは、第4四半期に前年同期比223%増となった借り入れ組成が、人員増に比例することなく固定費ベースで積み上がるためである。
アナリスト・コミュニティはますます足並みを揃えている：45人のアナリストのうち36人が「買い」または「アウトパフォーム」の評価をしており、平均目標株価は86.43ドルで、3月24日終値の59.89ドルから44.3％の上昇を示唆している。
目標レンジは51.00～119.16ドルで、下限はブロックの短期 消費者金融商品であるボローの信用悪化リスクを反映し、上限 はネイバーフッドとマネジャーボットの収益化の完全な実行を 反映している。
評価モデルは何を示しているか？
TIKRのミッドケース・モデルでは、2030年12月までにBlockの株価を130.10ドルと見積もっています。これは、ソフトウェア・アタッチメント率が上昇し、Cash Appの月間5,900万人のアクティブユーザーが、ピアツーピアのみのユーザーの10倍の粗利益を生み出すプライマリー・バンキング関係に深化するにつれて、10.2%の収益CAGRと22.3%のEPS CAGRをベースに、117.2%のトータルリターンと17.6%のIRRを意味します。
2026年のFCFは28.2億ドル、2027年には38.8億ドルになると予想されているが、株価は52週高値を27%下回っている。
キャッシュ・アプリのプライマリー・バンキングのアクティブ数は12月に前年比22％増の930万人に達し、キャッシュ・アプリ・グリーンのローンチ後、オファーアタッチ率は2％から14％に上昇し、アクティブあたりのマネタイズが深まるというTIKRモデルの前提が直接的に検証された。
ボローの融資期間は約25日と短いため、損失率が悪化した場合、ブロックはほぼリアルタイムで引き受けを厳格化することができる。社内のリスク目標を持続的に上回った場合、変動利益率が圧縮され、モデルで想定したFCFの拡大が破たんする。
2026年第1四半期の業績は、21％のAOIマージンが通期拡大の出発点として維持されるかどうかについての最初の読みとなるだろう。
ウォール街の最高のアイデアは長くは隠されていない。TIKRで、アナリストのアップグレード、業績の上振れ、数千の銘柄の収益サプライズを、その瞬間に無料でキャッチしましょう。
ブロック社に投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
XYZ株を引き出せば、何年分もの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の四半期の収益と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成して、Block, Inc.クレジットカードは必要ありません。ご自身の判断に必要なデータだけです。
