主な要点
- バンク・オブ・アメリカは、コンシューマー・バンキング、グローバル・マーケッツ、ウェルス・マネジメントの各セグメントで収益成長を加速させており、2026年第1四半期の純金利収入は前年同期比9%増、EPSは25%増となった。
- 当社のバリュエーション前提に基づけば、BAC株は2028年12月までに1株当たり70ドルに達する可能性がある。
- これは、今日の株価53ドルから30.4％のトータル・リターンを意味し、今後2.7年間の年率リターンは10.4％となる。
ライブ配信中：TIKRの新しいバリュエーション・モデル（無料）を使って、あなたのお気に入りの銘柄がどれだけ上昇する可能性があるかをご覧ください。
何が起きたのか？
バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション (バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション)の2026年第1四半期の1株当たり利益は1.11ドルとなり、アナリスト・コンセンサスの1.00ドル前後を上回った。売上高は前年同期比7％増の303億ドルで、4つの事業セグメントすべてでバランスの取れた結果となった。
ブライアン・モイニハン最高経営責任者（CEO）は、EPSは前年比25％増、純利益は86億ドルとなり、力強いモメンタムで2026年を迎えると述べた。バンク・オブ・アメリカは資産規模で米国第2位の銀行であり、EPS予想は23四半期連続で上回っている。
銀行が預金者に支払う利益と借り手に請求する利益の差額である純利息利益は、前年同期比9％増の159億ドル。営業レバレッジは290ベーシス・ポイントに達し、収益が費用を上回る伸びを示している。
経営陣は、2026年の純利息収益の成長率ガイダンスを、従来の5％から7％から、6％から8％の範囲に引き上げた。このため投資家は、通年の収益の持続性について自信を深めることができる。
BACは第1四半期に93億ドルを株主に還元し、現金創出と資本規律に対する自信を強めた。より速い収益成長と割安なバリュエーションの組み合わせが、強気の核となるシナリオだ。
バンク・オブ・アメリカの株価が2028年まで市場を上回る成長を続ける可能性がある理由は、純金利収入の再評価が進み、同業他社との収益格差が縮小し始めるためである。
バンク・オブ・アメリカ株のモデル分析
私たちは、バンク・オブ・アメリカ株の上昇ポテンシャルを、加速する純金利収入の伸び、4つの主要事業セグメントにわたる収益性の拡大、および大手銀行同業他社に比べて有意に割安なバリュエーションに基づいて分析しました。
年間約5％の収益成長、約41％の営業利益率、11.3倍の正規化PER倍率の見積もりに基づき、このモデルはバンク・オブ・アメリカの株価が一株当たり53ドルから70ドルに上昇する可能性があると予測している。
これは今後2.7年間で、30.4％のトータル・リターン、年率10.4％のリターンとなる。
当社の評価前提
TIKRのバリュエーション・モデルでは、企業の収益成長率、営業利益率、PER倍率について独自の仮定を差し込むことができ、株価の期待リターンを計算します。
以下は、BAC株で使用したものである：
1.収益成長率：5
バンク・オブ・アメリカの2026年第1四半期の売上高は前年同期比7%増の303億ドルで、4つのセグメントすべてがバランスよく貢献した：コンシューマー・バンキング部門、グローバル・ウェルス・インベストメント・マネジメント部門、グローバル・バンキング部門、グローバル・マーケッツ部門の4部門がバランスよく貢献した。
正味受取利息は前年同期比9％増の159億ドルで、これは平均貸出・預金残高の伸び、固定金利資産のリプライシング、グローバル・マーケッツの顧客アクティビティの増加によるものである。当行の約9,150億ドルの有価証券ポートフォリオの利回りは現在約2.77%であるため、これらの資産が満期を迎えても、より高い金利で再投資する余地は十分にある。
バンク・オブ・アメリカの全プラットフォームを通じた米国の消費者支出は年間4兆5,000億ドルで、2024年から5%増加し、2026年第1四半期は2025年第1四半期比で一貫して5%増加した。デビットカードおよびクレジットカードによる消費支出は、娯楽、サービス、旅行、小売の各分野における健全な消費活動を反映して、前年同期比6%増となった。
アナリストのコンセンサス予想に基づき、当行は5.3%の収益成長率を予想し、これは当行の2年間の収益複合年間成長率5.9%と一致する。経営陣は2026年の純利息収益のガイダンスを、収益見通しの軸となる2025年対比6%から8%の成長レンジに引き上げた。
このガイダンスの引き上げは、第1四半期のアウトパフォー マンスと、当面利下げが予想されない現在の金利環境を反映している。
2.営業利益率41%
バンク・オブ・アメリカは2026年第1四半期に290ベーシス・ポイントのプラスの営業レバレッジを生み出し、収益が費用を上回る成長力を実証した。最近 1 年間の営業利益率は 34.4%、5 年間の平均は 35.2%と、収益性は一貫して上昇傾向にある。
バンク・オブ・アメリカは2026年第1四半期に、銀行業務における重要な収益性指標である有形普通株式利益率を16%まで改善したが、これは20%台前半のJPモルガン・チェースのROTCEにはまだ及ばない。BACと同業他社との収益性の差は、効率性の低さと、市場利回りを下回る水準で固定された証券ポートフォリオの歴史を反映している。しかし、ポートフォリオが再評価され、銀行のAIとデジタル投資が効率を改善するにつれて、このギャップは縮小している。
アナリストのコンセンサス予想に基づき、営業利益率を40.6%とした。これは、構造的な収益性改善への継続的な進展と、純金利収入が高金利で再プライシングされることによる恩恵を反映したものである。
3.出口PER倍率：11.3倍
BACは現在、2026年の業績予想に基づく予想PERで約11.8倍で取引されており、予想PER15倍超で取引されているJPモルガン・チェースより大幅に割安である。
アナリストのコンセンサス予想に基づき、私たちは11.3倍の出口倍率を使用していますが、これは過去のレンジの下限であり、JPモルガン・チェースのような同業他社への再格付けは想定していません。
この保守的な仮定は、年率10.4%のリターンが、倍率の拡大よりもむしろ収益成長から主にもたらされることを意味する。同業他社との収益性のギャップがさらに縮小すれば、倍率の想定に上振れが生じる可能性がありますが、私たちはそれを織り込んでいません。
あらゆる銘柄を評価する独自のバリュエーション・モデルを構築する（無料です！） >>＞＞ （英語のみ
状況が好転した場合、あるいは悪化した場合はどうなるか？
2034年までのBAC株のさまざまなシナリオは、純金利利益の伸び、営業利益率の拡大、株主資本利益率（ROE）の改善ペースに基づいて、さまざまな結果を示しています（これらは推定であり、リターンを保証するものではありません）：
- 低水準のケース：金利が予想より早く低下し、純金利収入の伸びが鈍化し、信用コストが上昇 → 年率4%前後のリターン
- ミッドケース：証券ポートフォリオの価格見直し、信用の質の維持、営業レバレッジの拡大により、NIIは安定的に成長 → 年間6%前後のリターン
- ハイケース：同業他社との収益性格差が予想より早く縮小し、自社株買 い戻しにより資本リターンが加速 → 年間8%前後のリターン
短期ガイドモデルでは、2028年までの年率リターンが10.4% と、より魅力的な数値を示しているが、アドバンスド・モデルの10 年間のシナリオは、銀行が成熟するにつれ、より緩やかな成長を想定しているため、低いレンジに落ち着く。
BACの株価純資産倍率は1.38倍、予想PERは11.8倍程度で、同業他社との収益力格差が今後も縮小すると考える投資家にとって、説得力のあるバリュエーションといえる。主なリスクは金利感応度とマクロ経済の信用悪化だが、いずれも経営陣は積極的に監視・管理している。
アナリストがBAC株について今どう考えているかを見る（TIKRで無料） >>)
バンク・オブ・アメリカに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることだ。TIKRは、同じ機関投資家品質の財務データTIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使うのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
BACを引き出せば、何年分もの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の四半期の収益と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができる。
あなたは BACを追跡する無料のウォッチリストを作成するをあなたのレーダー上の他のすべての銘柄と一緒に追跡するための無料のウォッチリストを構築することができます。クレジットカードは不要。ご自身で判断するために必要なデータだけです。
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資家がどんな銘柄を買っているのか見て、賢い投資家についていきましょう。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
