アトラシアン株式の主要統計
- 現在の株価:66.94 ドル
- TIKR 目標株価 (Mid)：~$124
- ストリートターゲット (平均)：~$151
- 潜在的トータルリターン (中位)：~85%
- 年率IRR (中位)：~16% /年
現在公開中：TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使って、あなたのお気に入りの銘柄にどれだけのアップサイドがあるかを見つけてください。>>>
何が起きたのか？
これほどひどい暴落に耐えたソフトウェア株はほとんどない。アトラシアン (ティーム)は2026年4月10日に最大75.13%のドローダウンを記録し、同社が年間売上高52億ドルを超え、昨年度に約20%の成長を遂げたにもかかわらず、株価は2018年以来の価格となった。
ブル派は、世界で最もミッションクリティカルなエンタープライズ・プラットフォームの1つが10年に一度の割安であると見ている。ベア派は、プロジェクトトラッキングやドキュメントコラボレーションといった主力製品を持つアトラシアンのビジネスが、はるかに安価でそれらを複製できるAIツールによる存亡の危機に直面していると見ている。
アトラシアンの株価は2026年だけで半分以上下落し、AIが伝統的な企業ツールを駆逐するとの懸念による広範なソフトウェア売りの一環となった。最大のきっかけは3月11日、アトラシアンがAIにリソースを振り向けるため、全世界の従業員の10分の1に当たる1600人を削減したことだった。株価はその日のうちに4.4％下落した。
マイク・キャノン＝ブルックス最高経営責任者（CEO）は、ディスラプションのシナリオを真っ向から否定した。2026年度第2四半期決算説明会で彼は、「AIはアトラシアンにとって素晴らしいものだと確信している。他の人たちはソフトウェアが死んだと考えている。このような環境では、ノイズがシグナルを押し流し、ニュアンスが失われてしまうようです。
彼はまた、アトラシアンが自社株買いを加速していることを発表した。「当社の株式は著しく過小評価されていると信じているからだ。
第2四半期の業績は、彼の自信を裏付けるものだった：アトラシアンは、クラウドの売上高が史上初の四半期10億ドル（前年同期比26％増）を達成し、RPO（まだ認識されていない将来の契約収益）が44％増の38億ドルに達し、エージェント型AIプラットフォームであるRovoの月間アクティブユーザーが500万人を突破した。
好調な印刷物にもかかわらず、株価はこれらの決算が報告された2026年2月5日に3.75％下落した。2026年度第3四半期決算は4月30日に予定されている。この決算が次の大きな試金石となる。
アトラシアン株価の過去予想と将来予想を見る（無料です！） >>＞ アトラシアン株価の目標株価は？
アトラシアンは現在過小評価されているのか？
バリュエーションギャップは顕著だ。アトラシアンは、TIKR が追跡するソフトウェア同業グループの平均値 4.30 倍を大きく下回る、2.50 倍の NTM EV/収益で取引されています。このディスカウントは、成長の鈍化では説明できない：アトラシアンの昨年の売上成長率は約20%で、セールスフォース(3.41倍)やワークデイ(2.83倍)よりも高い。
フリーキャッシュフローも同じパターンだ。アトラシアンのLTM レバレッジFCFは15.2億ドルであったが、NTM MC/FCFは8.84倍であった。市場は、多額のキャッシュを生み出す事業に対して恐怖のディスカウントを適用している。
その恐怖は現実に根ざしている。アトラシアンはデータセンター製品ラインを段階的に縮小しており、オンプレミスの顧客ベースはクラウドへの移行か競合他社への移行を余儀なくされている。経営陣のガイダンスによると、現在のデータセンターの売上は安定しているものの、FY27には急激に減少する見込みであり、将来の収益の持続可能性に懸念が生じている。前年比44%増の38億ドルというRPOの数字は、大量解約を否定している。顧客はクラウド契約を長期化させているのであって、離脱しているわけではない。
新しい AI 製品は、アトラシアンのソフトウェアに保存された情報にアクセスする必要があるため、企業における AI の普及は、アトラシアンのデータ堀を侵食するのではなく、むしろ深めることになる。
アトラシアンの2026年度第2四半期決算発表によると、同社のプラットフォームは、クラウドARRが1万ドル以上の65,000以上の組織を含む350,000以上の顧客にサービスを提供しており、RovoはすでにJiraとConfluenceに組み込まれ、月間アクティブユーザー数は500万に達している。
未解決の問題は、顧客がAI機能に制限のあるプレミアム層にアップグレードすることで、その利用が1席あたりの収益増につながるかどうかだ。
正真正銘のリスクは、CFOの交代と組み合わさったGAAPの不採算性である。
2026年3月30日にJames Chuong氏がJoe Binz氏の後任となり、重要な局面で実行の不確実性が増している。アトラシアンはまた、2025年10月にAIを搭載したエンタープライズブラウザを構築するために ザ・ブラウザ・カンパニーを買収するコストを吸収したが、そのROIはまだ証明されていない。
TIKRでアトラシアンの同業他社に対するパフォーマンスを見る（無料です！） >>＞＞。
TIKR アドバンスモデル分析
- 現在価格:66.94 ドル
- TIKR 目標株価 (Mid)：~$124
- 潜在的トータルリターン (中位)：~85%
- 年率IRR (中位)：~16% /年
アナリストによるアトラシアン株の成長予測と目標株価を見る (無料です!) >>> 。
ミッドケースでは、クラウドサブスクリプションの成長と Rovo のマネタイズが 2 つの主な促進要因として、2030 年度までの売上高年平均成長率を約 14% としています。リストラ後のコストベースで営業レバレッジが高まるため、純利益率は2025年度の18.7%から約22%に拡大すると予測。TIKRのコンセンサス予想では、売上高は2026年度の約64億ドルから2030年度には約110億ドルに拡大する。
高水準のケースでは、TEAMは年率約17%のIRRで30年6月までに約250ドルに達し、約16%の売上高CAGRと約23%のマージンを必要とする。このシナリオでは、Rovoの収益化が促進され、データセンターの解約が管理可能な水準に維持されると想定している。低いケースでは、TEAMは約137ドル、IRRは約9%に達し、データセンターの損失が大きく、AI競争が価格設定を圧迫している。注目すべきは、ロー・ケースのシナリオでさえ、今日の価格からプラスのトータル・リターンを示唆していることで、市場がいかにこの銘柄を深く割り引いているかを反映している。
結論
4月30日の2026年3月期第3四半期決算では、クラウド収益の伸びとRPOに注目しよう。クラウドの成長率が25%以上を維持し、RPOが加速し続ければ、データセンターへの移行は順調であり、弱気の根拠は失われる。20%以下に減速すれば、市場がすでに織り込んでいることを確認することになる。66.94ドルのアトラシアンは、年間15.2億ドルのフリーキャッシュフローを生み出す割安なエンタープライズ・ソフトウェア・フランチャイズであり、20年来のデータ堀がAI時代を生き残ることに賭けている。
億万長者の投資家たちがどのような銘柄を買っているのか、TIKRで賢い投資家たちの動きを見てみましょう。
アトラシアンに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKR では、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使用しているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
アトラシアンを引き出せば、数年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する収益と今後の四半期、評価倍率の推移、目標株価が上昇または下降傾向にあるかどうかがわかります。
無料のウォッチリストを作成して アトラシアンを作成できます。クレジットカードは必要ありません。自分で判断するために必要なデータだけです。
新しいチャンスをお探しですか？
- どんな銘柄を 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
