定期収入は、ストリーミング・プラットフォームやソフトウェア会社だけのものではない。最も信頼できるビジネスの中には、医療、保険、公共事業など、人々がそれなしでは生活できないサービスから収益を得ているものもある。これらの業界は派手でも急成長しているわけでもないが、日常生活の屋台骨を支えている。安定した顧客維持、強力なキャッシュフロー、どのような経済状況でも信頼できる需要を持つこれらの企業は、多くの投資家が求めるような一貫性を静かに提供している。
ここでは、人々が毎日利用する必要不可欠なサービスから安定したサブスクリプション収入を生み出し、投資家に一貫したキャッシュフロー、信頼できる成長、そしてどんな市場サイクルでも回復力を提供する7社を紹介する。
| 会社名（ティッカー） | アナリストのアップサイド | PER（株価収益率 |
| ユナイテッドヘルス・グループ (UNH) | -1% | 22.79 |
| エレバンス・ヘルス (ELV) | 7.3% | 12.05 |
| シグナ・グループ (CI) | 19.4% | 9.66 |
| プログレッシブ・コーポレーション (PGR) | 21.3% | 13.38 |
| オールステート・コーポレーション (ALL) | 19.9% | 7.64 |
| ウェイストマネジメント (WM) | 17.9% | 27.16 |
| アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニー (AWK) | -2.4% | 24.91 |
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生活必需品を止められないサブスクリプション収益に変えるこれらの企業は、安定したキャッシュフロー、保険会社の裏付けがある回復力、そして需要がなくなることのない成長を実現する。
ウェイスト・マネジメント （WM）
ほとんどの消費者はそのように考えていないが、Waste Managementは世界で最も信頼性の高いサブスクリプション型ビジネスを展開している。各家庭、企業、自治体は、長期契約に基づいて、継続的な廃棄物収集、リサイクル、処分サービスの料金を支払っている。ゴミ収集は規制上、また物流上必要不可欠なものである。これらの定期的な支払いは、多くの場合、毎月または四半期ごとの自動請求として構成され、WMに景気後退の影響をほとんど受けない非常に安定した収益源を提供します。
単純な回収にとどまらず、ウェイストマネジメント社の契約は設計上「粘着性」がある。同社は、地域のインフラ、埋立地、リサイクル工場、運搬ルートに多額の投資を行っており、地域内の自然独占を生み出している。自治体や企業が一度WMと契約すれば、事業者を変更することは非常に現実的ではない。このような顧客の囲い込みにより、予測可能なキャッシュフローが確保される一方、WMの持続可能性への取り組みや埋立地ガス発電プログラムにより、新たな定期収入が加わる。WMは単にゴミを回収するだけでなく、社会にとって最も必要不可欠で避けられないサービスのひとつと結びついた、確実で安定した契約に裏付けられた収入を回収しているのだ。
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プログレッシブ・コーポレーション (PGR)
プログレッシブは、人生の法的要件のひとつである自動車保険を、永続的なサブスクリプション・モデルに変えている。米国ではすべてのドライバーに保険加入が義務付けられており、その支払いは毎月または半年ごとに自動更新される。プログレッシブの顧客は自由裁量で支出を決定しているのではなく、強制的な金融保護法を遵守しているのだ。これは、消費者の信頼感や市場の変動に関係なく継続する、信頼できる更新主導の収益源となる。
プログレッシブを際立たせているのは、データ主導型のリテンション・エンジンである。高度なプライシング・アルゴリズムとダイレクト・デジタル・チャネルを通じて、保険契約の更新を最大化する一方、失効率を最小化し、ほぼ自動的な収益継続を生み出す戦略をとっている。同社の多様な商品ライン（自動車保険、住宅保険、レンタカー保険、商業保険）は、複数の必要な補償を1つの請求関係にバンドルすることで、サブスクリプション・エコシステムをさらに深化させている。要するに、プログレッシブは、法的に譲れないサービスの上にサブスクリプション・ビジネスを構築したのである。そのモデルは、欲望を売るのではなく、義務を収益化することで成功し、必要性を保険業界で最も安定した収益源に変えている。
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エレバンス・ヘルス (ELV)
エレバンス・ヘルスほど、本質的な経常収益の力を示す企業はない。米国最大級の医療保険会社であるエレバンスは、個人、雇用主、政府プログラムを問わず、数千万人の会員から毎月保険料を徴収している。医療はオプションではなく、規制された必需品である。これらの自動支払いは、医療保障への国民的加入のように機能する、予測可能で長期にわたるキャッシュフローモデルを生み出す。不況や公衆衛生上の危機があっても、保険が切れることはまれであり、エレバンスの収益基盤はほぼ永続的な需要に支えられている。
Elevanceは、保険、ケアマネジメント、薬局給付を組み合わせた統合エコシステムによって、この回復力を強化している。このアプローチにより、同社は会員の日常生活により深く入り込み、医療サービスの「マルチレイヤー・サブスクリプション」を実現している。データ主導の運営と予防医療への注力は、医療費の安定にもつながり、もともと非循環的なビジネスの利幅を強化する。投資家にとって、エレバンスは究極の非裁量的サブスクリプション・モデルを象徴している。顧客は定期的に支払い、簡単に切り替えることができず、自分の健康を危険にさらすことなく支払いを止めることができない。
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