バリュエーションモデルのご紹介! 
重要なポイント
- 現在、リアルティ・インカムは5.7％の順方向配当利回りを提供しており、これは歴史的レンジの最上位に近い。
- 今後3年間、利益と配当は一桁台前半で成長すると予想されている。
- ウォール街のアナリストは、株価は現在10％強の上昇余地があると見ている。
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毎月の配当会社」としても知られるリアルティ・インカムは、安定した信頼できる配当金を求める配当投資家にとって、今でも一押しの会社である。
必要不可欠なトリプルネット・リース（テナントが家賃に加えて固定資産税、保険料、メンテナンス料を支払うことに同意する）不動産物件の膨大なポートフォリオと、十分にカバーされた配当により、まさにREIT投資家が好む一貫性を備えている。
なぜリアルティ・インカムの株価は過去5年間横ばいなのか？
リアルティ・インカムは、2022年の高値からまだ30％以上下落している：
- 金利の上昇により、リアルティ・インカムのような配当のあるREITは、財務省債や高利回りの普通預金口座のような安全な選択肢に比べて魅力が低下している。
- 収益の伸びは鈍化しており、2023年と2024年初頭は例年より低調な業績となり、1株当たりAFFOはほとんど伸びなかった。
- 投資家の関心はAIやハイテク株に移り、REITのようなディフェンシブ銘柄は見過ごされている。
- 商業用不動産への懸念はREITセクター全体に重くのしかかっているが、小売業に特化したリアルティ・インカムのポートフォリオは比較的安定している。
- 買収資金調達のための頻繁な株式発行は、株主の希薄化への懸念を高め、株価にさらなる圧力をかけている。
それでも、リアルティ・インカムは家賃を徴収し、ポートフォリオを成長させ、株主に毎月の収入を提供し続けている。
アナリストは今日、株価は10％近く上昇すると見ている
アナリストたちは、リアルティ・インカムの18カ月平均目標株価を62ドル／株としており、これは株価が現在の56ドル／株から約10％上昇すると考えていることを意味する。
配当利回りは5.7％なので、株価が10％上昇したときに買うのは、まさにケーキの上のアイシングだ。
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1: 配当利回り
リアルティ・インカムの配当利回りは現在5.7％で、5年平均の4.9％を大きく上回っている。利回りは昨年6.7％まで上昇した。
毎月安定した配当を求めるなら、リアルティ・インカムは市場で最も信頼できる選択肢の一つである。
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2: 配当の安全性
リアルティ・インカムの配当は健全であり、同社は今後何年も収益と配当の伸びを提供し続けるだろう。
リアルティ・インカムの収益が安全なのは、同社が多様で不可欠な不動産物件を所有しているからだ。リアルティ・インカムの収益の大部分（約20％）は、食料品店やコンビニエンスストアなど、人通りの多い必要不可欠な小売テナントからのものである。
必須物件」のようなREITとして、リアルティ・インカムはその安定性で知られている。2020年でさえ、リアルティ・インカムは増益を記録しており、アナリストはこの銘柄が今後も増益を続けると予想している。
2024年の配当は、リアルティ・インカムの調整後営業利益の約75％でした。AFFOは、REITの収益を測定するために使用する最良の指標の一つであり、75％のAFFO配当性向は、REITにとってかなり健全です。
最も急成長している銘柄ではないが、リアルティ・インカムは、配当投資家が最も評価する傾向のあるもの、すなわち予測可能な配当と堅実な収益カバレッジを提供している。
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3: 配当成長ポテンシャル
リアルティ・インカムの配当成長は遅いかもしれないが、安定している。
配当は今後3年間、一桁台前半で成長すると予想され、AFFO（リートの収益指標）も一桁台前半で成長すると予想されるが、ボラティリティはやや高い。それでも、収益が落ち込んだときでも、配当は一貫したペースで上昇を続けている。
多くの企業が収益圧力に直面している市場において、リアルティ・インカムはその信頼性と長期的規律で際立っている。
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リアルティ・インカムは急成長株ではないかもしれないが、配当金を追い求める長期投資家にとっては、安全な5.7％の順方向配当利回り、毎月の配当金、アナリストの目標株価に基づく10％強のアップサイドと、すべての条件を満たしている。
安定したキャッシュフローと長期的な安定性を望むなら、この毎月配当型REITはウォッチリストに入れる価値がある。
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