重要なポイント
- ベライゾンの配当利回りは6.4%で、大型株の中では最も高い部類に入る。
- アナリストは、2027年まで毎年約4％の収益成長が見込まれ、配当は年2％の緩やかな上昇になると予想している。
- アナリストのコンセンサス予想に基づくと、株価は2027年までに16.2%のトータルリターンをもたらす可能性があり、マージンの改善とフリーキャッシュフローの創出がそれを支える。
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ベライゾンは米国最大の電気通信会社のひとつで、モバイル・サービス、ブロードバンド・インターネット、全米規模のネットワーク・インフラを数千万人の顧客に提供している。
同社のビジネスは、長期的なワイヤレス契約、安定した経常収益、信頼性の高いキャッシュ生成を支える広範な現物資産によって構築されている。
ここ数年、競争圧力と成長の鈍化により株価は低迷していたが、2025年はより安定した経営環境となる。
また、ベライゾンは暴騰水準で取引されているわけではないが、現在入手可能な高利回り配当銘柄の中で最も質の高い銘柄の一つであることに変わりはない。
ベライゾンは、5Gへの大規模な投資がほぼ一段落し、事業規律、資本効率、戦略的キャッシュ・リターンに焦点を当てた段階に入っている。
急成長よりも信頼性を求めるインカム重視の投資家にとって、ベライゾンはまだ監視リストに値するかもしれない。
アナリストは今日の株価は過小評価されていると考えている
ベライゾン株は現在43ドル前後で取引されているが、アナリストのコンセンサス予想に基づけば、2027年末までに50ドル程度に達する可能性がある。
ベライゾンが順調に収益を伸ばし続ければ、配当込みで16.2％、年間約6.4％のトータル・リターンとなる。
年6％のリターンはそれほど印象的ではないが、ベライゾンは依然として高品質で高利回りの配当株であり、長期配当投資家にとっては悪い保有銘柄ではないだろう。
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ベライゾンの配当利回り6.4%はリスクではなく悲観のシグナル
ベライゾンの先払い配当利回りは6.4％で、5年平均の6.0％を大きく上回り、S&P500の中でも最高水準にある。
継続的な増配とフリー・キャッシュ・フローの改善にもかかわらず、価格競争、ワイヤレス加入者数の伸び、トップラインの限定的な拡大に対する市場の懸念から、株価は依然として圧力を受けている。
しかし、配当がリスクにさらされる多くの高利回り銘柄とは異なり、ベライゾンの配当は極めて安定した経常キャッシュフローに支えられている。
ベライゾンは、9,000万人以上のポストペイド・ワイヤレス加入者にサービスを提供しており、解約率が低く、毎月の課金により予測可能な収益を上げている。同社のブロードバンド部門は成長を続けており、その信頼できる基盤に拍車をかけている。
ベライゾンは18年連続で増配しており、厳しい市場環境下でも財務規律を守ってきた実績がうかがえる。
持続的な現金創出と慎重な資本配分の組み合わせにより、ベライゾンは大型株で最も高い利回りを維持しながら、負債を削減し、中核ネットワークに投資している。
長期インカム投資家にとって、現在の利回りはインカムと配当の安定性のバランスが取れている。
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200億ドルのフリー・キャッシュ・フローと2027年までの4％の利益成長率に裏付けられた配当
ベライゾンは2025年に1株当たり4.70ドルの利益を上げ、2.73ドルの配当を支払うと予想されている。これはベライゾンのような成熟した企業にとっては非常に管理しやすいものである。
アナリストは、2027年までに利益は1株当たり5.05ドルに上昇し、配当は2.83ドルに上昇すると予想している。
つまり、EPS成長率は年平均成長率（CAGR）約3.6％、配当成長率は1.7％となり、配当性向は56％程度を維持することになる。
これをさらに魅力的にしているのは、フリーキャッシュフローの着実な改善だ。5G関連の設備投資が一段落したことで、ベライゾンのフリーキャッシュフローは今年198億ドルを超え、2027年には215億ドルに拡大すると予想されている。
これは、年平均成長率（CAGR）約4.3％のフリーキャッシュフローの成長を意味し、配当の原資、負債の削減、戦略的成長への再投資に柔軟性を与えている。
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