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重要なポイント
- ルルレモン($LULU)とナイキ($NKE)の両社は、ベトナムでの製造戦略から有利な立場にあり、他地域に依存する競合他社に影響を与える重い関税の一部を回避できる可能性がある。
- DRホートン（$DHI）は、最近の木材関税の免除から利益を得ようとしている。
- アナリストは、これら3銘柄はいずれも現在著しく割安だと考えている。
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移り変わる今日の経済情勢において、関税の導入は市場力学を劇的に変化させ、さまざまな業界の企業に課題と機会の両方をもたらす可能性がある。
関税による悪影響のほとんどを免れると予想される3銘柄を紹介しよう。
1：ルルレモン・アスレチカ（LULU）
トランプ大統領がベトナムに46％の関税をかけると発表した後、ベトナムはすべての関税を撤廃すると回答した。
ルルレモンは、製品の約40％をベトナムで製造していると発表しており、これが今後数ヶ月の間に有利に働くかもしれない。
現在、アナリストはルルレモン株の上昇率を40%以上と見ており、現在の株価が約248ドルであるのに対し、平均目標株価は352ドルとなっている。
ルルレモンはなぜ今、注目されるのか？
- 強いブランド・ロイヤルティ：ルルレモンは、高品質な製品と強力なコミュニティ・エンゲージメント戦略を通じて、熱心な顧客ベースを培ってきた。
- 事業拡大の機会：同社は新たな国際市場への進出を続けており、米国事業における関税の影響を相殺できる可能性がある。
- 多様な製品ライン：最近、メンズウェアやデジタル・フィットネス・プログラムに多角化したことで、新たな収益源が生まれる可能性がある。
2：ナイキ（NKE）
次に紹介するナイキも、ベトナムが米国との貿易関係を強化することで恩恵を受けそうな銘柄だ。
ナイキはベトナムに最大の工場を持っており、ベトナム、中国、カンボジアがそれぞれナイキのアパレルの約28％、16％、15％を生産している。
さらに、ベトナムはナイキのフットウェアの約50％を生産している。ナイキのサプライチェーンは、関税引き上げに伴う負担の一部を回避するのに役立つはずだ。
現在、アナリストはナイキ株の上昇率を約44％と見ており、ナイキの現在の株価約56ドルに対し、平均目標株価は80ドルとなっている。
なぜナイキは今日勝てるのか？
- グローバルサプライチェーン：ナイキの広範で柔軟なサプライチェーンは、異なる国間で生産をシフトすることで、関税の変化に対応することができる。
- イノベーションのリーダーシップ：製品イノベーションへの継続的な投資により、ナイキはアスレチックアパレルとフットウェア業界の最前線に立ち続けています。
- ブランド力：ナイキの強力なグローバルブランドは、価格決定力を維持し、関税によるコストへの影響を緩和するのに役立つ。
3：DRホートン（DHI）
DRホートンはテキサスに本社を置く住宅建設会社で、カナダとメキシコの関税特例措置の恩恵を受ける。
今日現在、カナダとメキシコの木材には特別な関税免除措置が設けられている。木材は住宅建設業者にとって非常に重要な材料であり、カナダは現在、米国の針葉樹材輸入の約85％を占めている。
全米住宅建設業者協会は、この免除を住宅建設業界にとって「大きな勝利」と呼んでおり、DRホートンは大手住宅建設業者として恩恵を受ける可能性が高い。
現在、アナリストはDRホートン株の上昇率を40％強と見ており、現在の株価が約115ドルであるのに対し、平均目標株価は163ドルとなっている。
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DRホートンが今日さらに研究する価値がある理由
- 地理的分散：全米をカバーする広範な地理的フットプリントは、関税によるものを含め、地域経済の混乱によるリスクを軽減する。
- 堅調な住宅需要：DRホートンは、旺盛な住宅需要、特に大きな市場シェアを持つ手頃な価格のセグメントから引き続き恩恵を受けている。
- 効果的なコスト管理：効率的な建設手法と規模により、DRホートンは、関税の影響を受けて変化する経済環境においても、効果的にコストを管理することができる。
TIKRテイクアウェイ
関税は基本的に「サイレント・タックス」だが、ルルレモンとナイキはベトナムでの製造へのエクスポージャーが高いため、関税による影響は少ないと思われる。
DRホートンは、メキシコとカナダの木材関税免除により、住宅建築業界で利益を得ようとしている。
変動する市場において回復力と潜在的な成長を求める投資家にとって、これらの銘柄は特に魅力的な選択肢となるかもしれない。
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