企業の利益率を分析する方法：グロス、営業、ネット

単純な売上高と利益の予想以外に、投資家が企業のアナリスト予想でチェックするのに役立つ5つの主要指標をご覧ください。クリックして詳細をご覧ください！

ある銘柄を調査する場合、財務内容だけでなく、その会社を実際に所有しているのは誰なのかを検討することが重要だ。 例えば、複数の著名なヘッジファンドや投資信託がポジションを構築している場合、あるいはCEOが最近大量の株式を購入した場合、それは意味のあるシグナルとなりうる。 機関投資家の保有状況やインサイダー取引の動きを追跡することで、経験豊富な投資家や企業のインサイダーがどのような位置づけにあるかを知ることができる。 このような投資家は、他の投資家にはないような深いリサーチ、業界関係者、戦略的情報へのアクセスを持っていることが多い。彼らの動きを鵜呑みにすべきではないが、自らの意思決定に貴重な文脈を提供してくれる。 このガイドでは、機関投資家やインサイダーの所有者データを素早く無料で取得する方法を説明します。 目次 さあ、飛び込もう！ 株式の機関投資家保有比率とは？ 機関投資家保有比率とは、投資信託、年金基金、ヘッジファンド、保険会社など、プロの大口投資家が保有する自社株の割合を指す。 彼らはデイトレーダーでも個人投資家でもない。彼らはしばしば数十億ドルを運用する巨大企業である。 例えば、ある銘柄を調べたときに機関投資家の持ち株比率が高いとしたら、それは通常2つのことを物語っている： 機関投資家の保有比率は通常、四半期ごとに更新される。これは、投資会社が保有比率を開示するためにSECに提出しなければならない報告書である13Fファイルを通じて行われる。 しかし、TIKR、ヤフーファイナンス、モーニングスターのようなプラットフォームは、その銘柄の機関投資家の上位株主を集計することで、投資家にとって簡単になる。 大企業が株を保有しているからといって、その株を買うべきだとは限らない。しかし、市場のセンチメントを理解し、機関投資家がポジションを増やしたり減らしたりしているかどうかを確認するのに役立つ。 機関投資家が今買っている銘柄をTIKRで探す（無料） >> 機関投資家の保有動向の分析方法 株式の機関投資家保有率を分析する際に見るべき重要な点をいくつか紹介しよう。 1.機関投資家の保有比率の上昇 機関投資家の保有比率が四半期ごとに上昇しているのを見かけたら、それは大規模なファンドがポジションを構築している兆候である可能性がある。 このような蓄積は、多くの場合、株価の長期的な支持を生み出し、企業に対する信頼の高まりを反映する。 例マイクロソフト（MSFT） 最新のデータでは、バンガード、ブラックロック、ステート・ストリートなどの大手企業がマイクロソフトのポジションを増やしている。 バンガードは700万株以上（+1.07%）、ブラックロックも400万株近く（+1.07%）を追加した。 マイクロソフトの巨大な規模であっても、一流機関投資家のこのような購買活動は信念を示している。 TIKRでのレビュー方法 解釈大手金融機関がマイクロソフトのようなカバー率の高い大企業への出資比率を高めることは、その収益力、競争力、長期的価値に対する市場の信頼を強めることになる。 TIKRで、機関投資家が今日、あなたのトップ銘柄を買っているか、売っているかを見る（無料）>>。 2.機関投資家の保有比率の低下 大手ファンドがポジションを減らしている場合、会社の見通し、評価、リーダーシップに対する信頼が低下していることを示唆している可能性がある。 この傾向が常に災いをもたらすとは限らないが、注意を払う価値はある。 例ハブスポット（HUBS） 最近の提出書類によると、フィデリティはハブスポットのポジションを35万株以上減らし、9.28％減少した。 バンガードとT.ロウ・プライスは株式を追加したが、全体的なセンチメントはまちまちで、少なくとも1つの主要投資家が大幅に買い戻した。 TIKRでのレビュー方法 解釈フィデリティのような大株主がこれほど急激にポジションを縮小する場合、評価への懸念、成長の鈍化、あるいは社内の課題を反映している可能性がある。1つのファンドが売却すること自体は赤信号ではないが、複数の企業が追随する場合は、より深い問題を示唆している可能性がある。 3.所有権の集中 所有権の集中は、単一の株主または少数のグループが会社の株式の大部分を支配する場合にリスクとなる可能性がある。 このため流動性が低下し、保有者の誰かが退場を決断した場合にボラティリティが生じる可能性がある。 例ユナイテッド・ステーツ・ライム・アンド・ミネラルズ（USLM） インバードン・エンタープライズはUSLMの株式の61％以上を所有している。これは、インバドンが支配権の過半数を握っていることを意味し、一般株主はガバナンスの決定において限られた発言権しか持たない。 次に多い保有者（ブラックロックとディメンショナル）はそれぞれ3.26％と2.86％しか保有していない。 というのも、インベルドンのオーナーであるジョージ・ドゥメットは、この株を30年以上保有しているからだ。さらに、ジョージの弟であるアントワーヌ・ドゥメットは、1993年からUSLMの取締役を務め、2005年からは取締役会長を務めている。 TIKRでのレビュー方法 解釈集中度が高いことは必ずしも悪いことではなく、特に大株主が長期的な業績と一致している場合はそうである。 しかし、株主の影響力が低下し、流動性が制限される可能性がある。 インサイダー買いが強気シグナルとなる理由 すべてのインサイダー活動が執着する価値があるわけではないが、中には大きな青信号となるものもある。 アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の最近の例を見てみよう。2025年5月20日、AMDのチーフ・コマーシャル・オフィサーであるフィリップ・ギドは、1株あたり113.56ドル前後で8800株を購入した。 これは単なる形だけの購入ではなく、彼個人の持ち株比率を26.25％増加させたことになる。彼は現在、500万ドル近い株を所有している。 上級役員や取締役がこのように自分のポジションを大幅に増やす場合、多くの場合、株価が過小評価されている、あるいは好調な業績が待っていると考えていることを示す。 この場合、グイドの買収は市場がより不透明な中で行われたため、AMDのロードマップや今後のカタリストに対する自信を示唆しているのかもしれない。 このようなインサイダー買いは、特に次のような場合に意味のあるシグナルとなる： インサイダー買いだけで投資判断をしてはならないが、企業のインサイダーがどこに自分の資金を投入しているかを示すパズルの貴重なピースになり得る。 機関投資家とインサイダーの活動を監視する最高の無料ツール …

損益計算書とは何か？ 損益計算書は、損益計算書とも呼ばれ、四半期または年間の企業の経営成績と収益性を示すもので、企業の収益、費用、損益を要約したものである。 損益計算書の3つの主要部分 損益計算書には3つの主要部分がある： TIKRで10万を超える世界銘柄の完全な損益計算書にアクセス >>> 。 損益計算書から企業についてわかること 損益計算書は、株式市場の投資家が企業の収益性と財務の健全性を測るのに役立つ。収益、費用、利益の動向を分析することで、投資家は企業が成長し、収益性が高まっているかどうかを評価することができる。 さらに、収益の伸びに対する経費の管理方法を理解することで、企業の経営効率に関する洞察を得ることができる。 損益計算書は、長期投資家にとっていくつかの示唆を与えてくれる： 損益計算書ではわからない会社のこと 損益計算書は強力なツールだが、限界もある： 5分でできる株の損益計算書分析法 以下の5つの質問に答えることで、5分で企業の損益計算書を分析することができます： この2つの用語は、これから話を始める前に知っておくべき重要な用語である： 1.収入： 収益（売上高）は損益計算書の一番上にあり、事業に入ってくるお金の総額である。収益が一貫して増加していることは、企業が新規顧客を獲得しているか、顧客を維持しながら価格を引き上げていることを示し、プラスの兆候である。 下記のグーグルの損益計算書から、ここ数年、毎年10％弱の収益が伸びていることがわかる： TIKRのセグメントタブでは、グーグルの収益成長を牽引しているものをセグメント別・地域別に分類している。グーグル・クラウドが収益の伸びをリードしており、2023年には25％以上、2022年には35％以上の伸びを示していることがわかる： グーグルの収益はクラウド部門が牽引して伸びている。 TIKRで銘柄分析をより迅速に >>> 2.粗利率： 売上総利益は、売上高から売上原価（COGS）を差し引いたものとして計算される。事業の売上原価には、製品やサービスの創出や提供に直接関連する費用が含まれる。 グーグルの年次報告書によると、売上原価には以下のものが含まれている： 企業が提供する製品やサービスは大きく異なるため、売上原価は企業の業種によって異なる可能性がある。例えば、製造業の場合、売上原価には以下のものが含まれる： レストラン・ビジネスでは、売上原価には以下のものが含まれる： 売上総利益率（売上総利益を売上高で割ったもの）は、投資家が、企業が商品やサービスを生産するために直接要したコストに対して、顧客にどれだけのプレミアムを課すことができるかを理解するのに役立つ。 さらに、粗利率が上昇している企業は一般的に価格決定力が強く、コストインフレに対抗するために価格を引き上げられる可能性がある。 粗利率が50％を超える企業は、顧客がその製品やサービスを製造・提供するためにかかるコストに対して大きなプレミアムを支払うことを望んでいることを示すからだ。 売上総利益率が30％を下回る企業は、価格決定力に乏しい、競争の激しいコモディティ化した業界で事業を展開していることを示唆している可能性がある。このような環境では、企業が強力な株主価値を生み出すことは難しい。 グーグルの粗利益率はここ数年上昇し、約57％に達している。これは良い兆候だ： 少なくとも粗利益率が30％以上あることを確認することが重要だが、50％以上あればなお良い。また、粗利率が上昇していることは良い兆候である。 TIKRで今買うべき高収益・優良銘柄を見つけよう >>＞＞｜株式投資・株取引の専門サイト「とうし科! 3.営業利益： 企業の営業利益は、営業費用を計上した後に得られる。これらの経費は、製品の製造やサービスの提供には直接関係しないが、事業の中核的な運営に必要なものである。 グーグルの2つの営業費用は、販売費および一般管理費（SG&A）と研究開発費（R&D）である。 グーグルのセールス＆マーケティング費用には 、販売とマーケティングに関連するすべてのものが含まれる： グーグルの一般管理費には 、重要ではあるが、収益創出には直接結びつかない運営に関わるすべての費用が含まれる： 最後に、グーグルは研究開発にも多くの資金を費やしている： 営業利益率（営業利益を売上高で割ったもの）は、企業の営業費用の管理状況を示す。営業利益率の上昇は、事業が運営効率を高めていることを意味する。 グーグルの営業利益率は20％台前半から最近では30％以上に上昇しており、これはグーグルが経営効率を高めていることを示している： 企業の営業利益率が長期的に伸びているのは良いことだ。 4.純利益： 純利益は、すべての経費を差し引いた後の企業の利益の合計である。 グーグルの純利益率はここ数年、20％台前半から20％台半ばに上昇しており、これは事業がより収益性の高いものになっていることを示している： 純利益率は営業利益率よりも変動する傾向がある。これは主に、企業が税金をどのように支払うか、また事業で発生する可能性のある一時的な費用によるものだ。 グーグルの2017年業績は11.4％の純利益率を示し、グーグルの2021年業績は29.5％の純利益率を報告している。これらの数字は、20％台前半という同社の典型的な純利益率から著しく乖離している。しかし、これらの不安定な数値は、グーグルの納税方法の結果に過ぎない。 グーグルは2017年に11.4％の純利益率を計上した際、145億ドルの税金費用を計上したが、翌年の納税額はわずか40億ドル程度だった。この時期の営業利益が約300億ドルしかなかったことを考えると、これは純利益を大きく歪めた。 このため、企業の収益性を競合他社と比較する際には、ネット・マージンではなく、営業利益率を用いるのが最善であることが多い。 営業利益率には、事業運営にかかるすべての費用が含まれるが、利息、税金、多くの単発項目といった企業特有の費用は含まれない。ネット・マージンは時に不安定であるため、この項目を企業間で比較するのは困難である。 …

ウォーレン・バフェット、ピーター・リンチ、ジョエル・グリーンブラットのような伝説的な投資家にヒントを得た、5つの強力な株式スクリーナー戦略をご紹介しよう。これらの実績ある株式スクリーナーは、次の素晴らしいアイデアを見つけるのに役立ちます。

賢明な資金がどこに流れているかを知りたければ、経営者を観察することが役に立つ。インサイダー買いは、経営陣が自社株が無視できないほど安いと考えるタイミングを明らかにすることができる。 インサイダーが株式を購入する場合、一般投資家にはない情報、経験、確信にアクセスできることが多い。 例えば、2023年初頭、メタ・プラットフォームズ（META）の複数のインサイダーが、急落後に株式を購入した。株価は翌年中にほぼ倍増した。 この記事では、インサイダー取引について知っておくべきことをすべて説明し、インサイダー取引の活動を利用して、アウトパフォームできる可能性のある銘柄を見つける方法を紹介する。 目次 さあ、飛び込もう！ インサイダー買いが強力なシグナルとなる理由 最高経営責任者（CEO）、最高財務責任者（CFO）、または取締役が個人的な資金を使って自社株を購入する場合、彼らは他の誰よりも事業に関する詳細な情報にアクセスすることができる。 インサイダー買い、特に複数のインサイダーが同時期に買うクラスター買いは、平均的に市場をアウトパフォームする傾向があることが研究で一貫して示されている。 こうした動きは、株価が低迷した後、好転や再評価の直前に現れることが多い。 市場の大幅な下落局面でのインサイダー買いは、特に示唆に富んでいる。他の企業がパニックに陥る中、インサイダーが株式を購入することは、彼らが下落を一時的なものと見ており、事業の長期的な将来に自信を持っていることを示唆している。 すべてのインサイダー買いがすぐに利益につながるわけではないが、経営陣が実際に信じている企業を見抜くのに役立つ。 TIKRでインサイダーが今日買っている銘柄を探す（無料です） >> 株式市場におけるインサイダー取引とは？ インサイダー取引は、しばしば違法行為を連想させるため、評判が悪い。しかし、ほとんどのインサイダー取引は合法であり、その解釈の仕方を知っている投資家にとっては貴重なシグナルとなりうる。 こうしたインサイダーが自社株を売買する場合、通常はForm 4の提出を通じて、証券取引委員会（SEC）に取引を報告する必要がある。 これらの書類は公開されている。つまり、個人投資家は、事業に最も近い立場にある人々が、自分のお金を使って何をしているかを知ることができるのだ。 何がインサイダーを生むのか？ 企業にとってインサイダーとみなされる人物には以下のようなものがある： これらのインサイダーは、会社の株式を売買した際に報告することが義務付けられているため、投資家はしばしば彼らの動きを追跡する。 インサイダー取引の開示方法（SEC提出書類の説明） 企業のインサイダーは株式を売買するたびに、取引から2営業日以内にSECにフォーム4を提出する必要がある。 この提出書類には、誰が、どのような取引を、何株で、いくらで行ったかという詳細な情報が記載されている。 フォーム4の提出はSECのEDGARシステムの一部であり、一般に公開されている。EDGARシステムを手作業で確認するのは実に面倒な作業であるため、TIKRのようなプラットフォームは投資家にとって有用である。 TIKRは、企業の最近のインサイダー取引を一箇所に集約し、これらのForm 4提出書類から素早く結果を引き出します。これにより投資家の時間を節約すると同時に、インサイダーが購入している銘柄を簡単に見つけることができます。 TIKRを使ってインサイダー取引を追跡する方法 TIKRは、生のSEC提出書類に目を通すことなく、インサイダー活動を簡単にモニターできる。 このプラットフォームは、フォーム4やその他の種類のデータをクリーンなダッシュボードに取り込み、インサイダー取引を簡単に分析することができる。 まずは興味のある会社を検索し、その会社のTIKRのインサイダー取引タブを表示させる。 一例として、アサナ（ASAN）という人気の仕事管理ソフトを見ると、フェイスブックを共同創業し、現在はアサナの共同創業者兼CEOであるダスティン・モスコヴィッツが同社の株を買い増していることがわかる。 これらは大きな取引だ。この1ヶ月で、彼はアサナの株を75万株以上、1000万ドル以上買っている。 さらに、最近アサナの取締役に就任したマーク・ボロディツキー氏が4月に345,000ドル以上の株式を購入していることがわかる。 TIKRのインサイダー取引機能は、以下のような重要な質問に答えるのに役立つ： これにより、ビジネスに最も近く、最も多くの情報を持っている人たちを簡単にフォローすることができる。 TIKRでインサイダー取引を追跡する（無料です） >>>。 インサイダー取引における注意点 インサイダー取引の背景となりうる理由を評価することが重要である。 経験豊富な投資家が注目するのは以下の点だ： 複数のインサイダーが一度に買ったり、悪いニュースの後に大量に買ったり、複数の四半期にわたって一貫して買ったりすることはすべて、水面下で何か良いことが起こっている可能性を示唆している。 インサイダー追跡のレッドフラッグと限界 インサイダー取引データは有用ではあるが、魔法のようにアウトパフォームする銘柄を見つける特効薬ではない。 インサイダー取引を使って売買を決定する前に、すべての投資家が理解すべき限界がある。 これらの危険信号を理解することは、インサイダー・データをより広範な投資テーゼの一部として利用するのに役立つ。 インサイダー取引データを、企業のファンダメンタルズ、評価倍率、財務の健全性指標をチェックできるTIKRのようなツールと組み合わせると便利だ。 TIKRを使った迅速な銘柄分析の方法を見る >> FAQセクション： インサイダー取引とは何か？ インサイダー取引とは、企業の役員、取締役、大株主による株式の売買を指す。これらの取引は、SECに提出されたForm 4提出書類を通じて追跡され、TIKRやSEC EDGARデータベースなどのツールを通じて一般にアクセス可能である。 …

同じ業界内の銘柄を比較することで、投資家はその事業が競合他社を凌駕し、長期にわたって強力なリターンをもたらしているかどうかを確認することができる。 株価が同業他社と比べてどうなのかを見てみないと、その企業の業績を真に理解することはできない。 本ガイドでは、競合銘柄の主要な競争相手を素早く見つける方法、主要な財務指標と評価指標を比較する方法、競合銘柄の事業品質を評価する方法について解説しているため、競合に勝り、同業他社に比べて過小評価されている強い企業を見つけることができる。 目次 さあ、飛び込もう！ ステップ1：企業の身近な競争相手を見つける方法 銘柄を比較する前に、競合他社が正しいかどうかを確認する必要がある。 同じようなビジネスモデルを持ち、成長サイクルにおいて同じような段階にある企業（例：成長企業、成熟企業、衰退企業）を分析することが重要である。 銘柄の最も近い競合他社を見つける最も簡単な方法を2つ紹介しよう： ChatGPTに競合のクイックリストを問い合わせる 企業研究をしていて、すぐにスタート地点に立ちたい場合は、ChatGPTに質問してください： 「会社名】の主な競合他社は？ 直接の競合他社の概要がすぐにわかります。出願書類に目を通したり、何時間も調査したりすることなく、主要プレーヤーを特定する素晴らしい方法です。 ChatGPTは本当に信頼できるのか？ ChatGPTは、一般に公開されている情報と業界知識に基づいて、有名な競合他社を素早く引き出せるので、この種の銘柄調査の強力な出発点となります。業界レポートやグーグル検索を掘り下げることなく、概要を素早く把握するのに最適です。 とはいえ、これらのビジネスが競合である理由をChatGPTに説明してもらうことで、得られた結果を検証するのが常にベストです。ChatGPTやその他のAIツールは、適切なデューデリジェンスと組み合わせることで、投資調査のスピードアップに非常に役立ちます。 TIKRの「競合他社」タブでより詳細な情報を見る TIKRは、競合他社タブで競合他社を素早く簡単に見つけることができます。 TIKRは、その企業が事業を展開するさまざまな業界にわたる競合銘柄を表示する。これは、その企業が異なる事業ラインにわたって持つ、あらゆる種類の類似事業を幅広く把握するのに役立つ。 例えば、エマソン・エレクトリック(EMR)を分析する場合、TIKRは、電気機器、機械、電子機器、化学など、事業が競合する主要産業における同社の競合他社を表示します。 例えば、電気機器業界では、エマソン・エレクトリックの競合他社には、アキュイティ（AYI）、ジェネラック（GNRC）、富士電機（6504）などがあります： このツールはまた、株価と競合他社の主な評価指標を自動的に表示する： これにより、ある銘柄が同業他社と比べて割安か割高かを瞬時に把握することができ、手作業による調査にかかる時間を節約することができる。 さらに、その企業が複数の業界で事業を展開している場合は、簡単にセクターを切り替えて、その企業の競争状況の全体像を把握することができます。 ChatGPTとTIKRの競合タブを使用することで、同業他社のリストを素早く作成することができます。 競合他社の事業内容、規模、成長ステージが近ければ近いほど、競合分析に意味がある。 TIKRを使った迅速な銘柄分析の方法をご覧ください（無料です） >> ステップ2：主要財務指標を比較する ある銘柄の競合他社を見つけたら、次のステップはそれらの企業の財務パフォーマンスを比較することである。 強い企業は、いくつかの重要な分野で一貫した業績を示す傾向がある。これらの指標を並べて比較することで、業界のリーダーを発見し、業績不振企業を特定し、どの企業が最も優れたファンダメンタルズを持っているかを確認するために焦点を絞ることができます。 ここでは、中核となる財務指標をいくつか紹介する： TIKRは、選択した同業他社の財務指標を1つの表に表示することで、この比較を容易にする。 わずか数分で、どの企業がライバル企業よりも優れた収益を上げ、コストを効果的に管理し、成長を速めているかを知ることができる。 エマソン・エレクトリックの資本利益率は、競合のアキュイティ、ジェネラック、富士電機と比較してどうなのか： TIKR >>で競争力のある堀を持つ優良企業を見つける ステップ3：競争の堀と事業の質を評価する 競合他社の事業の質や競争上の優位性を評価することは、財務指標を比較すること以上に重要である。 企業が競合他社よりも強い価格決定力、高い顧客維持率、コスト優位性を持っていれば、その事業の成功はより持続可能なものになる。 ここで何を探すべきか： TIKRは、このような質的要因を簡単に追跡することができます。収益性の傾向を見たり、経営陣のコメントを読んだり、直接の競合他社に対する品質指標のベンチマークを行ったりすることができます。 ステップ4：評価倍率を並べて分析する 同業他社の財務パフォーマンスを比較し、どの企業が競争優位性を持っているかを理解したら、次は市場がどのような価格設定をしているかを評価する番だ。 評価倍率は、株価が同業他社と比べて割高か割安かを判断するのに役立つ。ファンダメンタルズと併用することで、どの企業が過小評価されているかを明らかにすることができる。 以下は、競合他社分析で最もよく使われる評価倍率である： TIKRの可視化ツールは、銘柄の指標を並べて比較するのに役立つので、ある銘柄が同業他社と比べて割安かどうかを素早く評価することができる。 エマソン・エレクトリックの予想PER倍率は17.4倍と、同業他社よりやや高く、アキュイティは13.6倍、ジェネラックは14.6倍となっている： TIKRで割安株をより早く見つける方法を見る >> FAQセクション： 同じ業界の2社をどう比較するか？ 同じ業界の2社を比較するには、まず収益成長率、利益率、ROIC、フリー・キャッシュ・フローなどの主要財務指標を分析し、次にブランド力やビジネスモデルなどの定性要因を評価する。最後に、PERやEV/EBITDAなどの評価倍率を比較し、一方の銘柄が割安かどうかを確認する。 銘柄の比較にはどのような指標を使うべきか？ 銘柄比較に使われる一般的な指標には、収益成長率、EBITDAマージン、ROIC、FCF、負債水準などがある。これらのコア指標は、企業の収益性、効率性、財務の健全性を明らかにします。バリュエーション・レシオを使えば、市場が各銘柄にどのような価格付けをしているかを評価することができる。 …