Intercontinental Exchange (ICE) gestisce alcune delle più importanti infrastrutture del mercato finanziario mondiale, tra cui borse dei futures, stanze di compensazione, piattaforme per il reddito fisso e la Borsa di New York. Di recente le azioni sono state scambiate a circa 163 dollari per azione, per un valore di mercato dell'ICE di circa 93 miliardi di dollari.
Osservare chi possiede l'ICE e come gli insider hanno scambiato di recente aiuta a capire come le grandi istituzioni e la leadership aziendale potrebbero posizionarsi oggi sul titolo.
Chi sono i principali azionisti di Intercontinental Exchange?
L'azionariato dell'ICE è guidato da importanti istituzioni passive che tendono a mantenere le posizioni durante i cicli di mercato, il che può contribuire a sostenere la stabilità della proprietà nel lungo periodo. I gestori attivi hanno aggiustato le posizioni in entrambe le direzioni, suggerendo un approccio più attento alle valutazioni piuttosto che un ampio cambiamento di convinzioni.
- Il Gruppo Vanguard: 57.061.845 azioni (10,01%), valore di ~9,31 miliardi di dollari. Aggiunte 3.586.477 azioni (+6,71%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 28.128.888 azioni (4,93%), valore di ~4,59 miliardi di dollari. Aggiunte 206.258 azioni (+0,74%).
- State Street Investment Management (USA): 24.816.744 azioni (4,35%), valore di ~4,05 miliardi di dollari. Aggiunte 194.325 azioni (+0,79%).
- Geode Capital Management: 12.570.477 azioni (2,20%), valore di circa 2,05 miliardi di dollari. Aggiunte 132.323 azioni (+1,06%).
- Wellington Management Company: 10.354.224 azioni (1,82%), valore di circa 1,69 miliardi di dollari. Aggiunte 4.067.922 azioni (+64,71%).
- Harris Associates: 10.195.719 azioni (1,79%), valore di ~1,66 miliardi di dollari. Tagliate 74.522 azioni (0,73%).
- Managed Account Advisors: 8.992.580 azioni (1,58%), valore di circa 1,47 miliardi di dollari. Tagliate 17.946 azioni (0,20%).
- Norges Bank Investment Management: 8.408.897 azioni (1,47%), valore di ~$1,37B. Aggiunte 380.861 azioni (+4,74%).
- T. Rowe Price Associates: 7.369.143 azioni (1,29%), valore di ~1,20 miliardi di dollari. Tagliate 23.061 azioni (0,31%).
- Morgan Stanley Investment Management (UK): 7.286.973 azioni (1,28%), ~$1,19B di valore. Tagliate 180.757 azioni (2,42%).
Per gli investitori, questo mix di proprietà suggerisce che l'ICE rimane saldamente sostenuta dai detentori istituzionali a lungo termine, mentre i gestori attivi sembrano affinare l'esposizione piuttosto che effettuare scommesse direzionali decisive.
I punti salienti degli hedge fund
Una mossa degna di nota dello scorso trimestre è stata quella di Balyasny Asset Management, fondata da Dmitry Balyasny, che ha aumentato sensibilmente la sua posizione sull'ICE. L'azienda ha incrementato la sua partecipazione di diverse centinaia di punti percentuali e ora detiene una posizione valutata in decine di milioni di dollari, il che potrebbe riflettere un maggiore interesse per la borsa e il modello di ricavi guidato dai dati dell'ICE.
AncheSquarepoint Ops, co-fondato da Rishi Narang, ha ampliato significativamente la sua esposizione all'ICE. Il fondo ha più che raddoppiato la sua posizione e ora detiene un valore di circa 36 milioni di dollari, il che potrebbe suggerire una maggiore allocazione a seguito del recente consolidamento del prezzo delle azioni.
AQR Capital Management, fondata da Cliff Asness, ha continuato a incrementare la sua partecipazione in ICE, aumentando le quote di oltre il 60% nell'ultimo trimestre. Con un valore investito di oltre 100 milioni di dollari, la mossa potrebbe indicare un miglioramento dei segnali all'interno dei modelli sistematici di AQR, legati alla solidità degli utili di ICE.
Più piccola ma comunque degna di nota, Chilton Investment Company, guidata da Richard Chilton, ha aumentato la sua posizione ICE di diverse centinaia di punti percentuali da una base bassa. Sebbene il valore in dollari rimanga modesto, il forte aumento spicca e potrebbe riflettere una rivalutazione del profilo di crescita a lungo termine dell'ICE per gli investitori.
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Operazioni recenti di Intercontinental Exchange con gli insider
Le transazioni insider possono offrire un contesto su come i dirigenti e gli amministratori possono gestire l'esposizione personale. Gli archivi recenti dell'ICE mostrano perlopiù transazioni di piccola entità che propendono per la vendita.
- Jeffrey C. Sprecher: Ha venduto 195.000 azioni tra i 152 e i 153 dollari.
- Mayur Kapani: ha venduto 5.345 azioni tra i 156 e i 157 dollari e ha acquistato 5.345 azioni a 57,31 dollari.
- Douglas Foley: ha venduto 1.600 azioni a 163,20 dollari.
- Judith A. Sprieser: Ha venduto 3.700 azioni a 158 dollari.
- Warren Gardiner: Ha venduto 1.572 azioni a 153,65 dollari.
- Andrew J. Surdykowski: ha venduto 3.540 azioni e ne ha acquistate 1.770 a 50,01 dollari.
Queste transazioni non modificano in modo sostanziale i livelli di proprietà degli insider, ma forniscono un contesto utile per capire come la leadership dell'ICE sembra stia aggiustando l'esposizione degli investitori in base ai recenti livelli di prezzo.
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Cosa ci dicono i dati sull'azionariato e sugli insider trade
L'azionariato dell'ICE rimane ancorato a grandi investitori istituzionali di lungo termine, garantendo la stabilità della proprietà. L'attività degli hedge fund appare selettiva, con alcuni gestori che aumentano l'esposizione mentre altri rimangono cauti.
L'attività degli insider appare misurata, con le vendite che superano gli acquisti, sebbene le dimensioni delle transazioni rimangano ridotte rispetto al totale delle azioni in circolazione e possano essere legate a considerazioni di tempistica o di remunerazione.
Per gli investitori, il quadro generale suggerisce che l'ICE continua a essere trattata come un'azienda di infrastrutture di mercato di alta qualità con flussi di cassa duraturi, mentre sia le istituzioni che gli addetti ai lavori sembrano adottare un approccio equilibrato e attento alle valutazioni ai prezzi attuali.
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