Statistiche chiave per il titolo Calavo Growers
- Variazione dei prezzi diinizio anno per le azioni Calavo Growers: -17%.
- Prezzo delle azioni $CVGW al 30 dicembre: $21,17
- Massimo della settimana 52: $28,72
- Obiettivo di prezzo del titolo $CVGW: $32,50
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Cosa è successo?
Il titolo Calavo(CVGW) ha faticato nel 2025, con un calo del 17%, in quanto il distributore di avocado deve far fronte a problemi normativi e a condizioni di mercato difficili.
I risultati del terzo trimestre dell'azienda hanno mostrato un fatturato netto di 178,8 milioni di dollari, sostanzialmente piatto rispetto all'anno precedente, ma la redditività ha subito un colpo a causa di un inatteso blocco da parte della FDA.
La FDA ha temporaneamente trattenuto alcune importazioni di avocado dallo stabilimento messicano di Calavo dopo aver rilevato tracce di Imazalil, un fungicida post-raccolta non approvato per l'uso sugli avocado.
Questo primo blocco in assoluto nei 27 anni di attività dell'impianto è costato all'azienda circa 4,2 milioni di dollari nel terzo trimestre. Le spese comprendevano i costi di ispezione da parte di terzi, le spese logistiche aggiuntive e le svalutazioni di inventario sui frutti che dovevano essere dirottati o venduti a prezzi ridotti.
Al di là del problema della FDA, il segmento Fresh di Calavo ha registrato un calo delle vendite di cartoni dell'8% rispetto all'anno precedente. I volumi di avocado sono diminuiti del 5%, mentre quelli dei pomodori del 27%. Il profitto lordo del segmento Fresh è sceso del 32% a 12,4 milioni di dollari, a causa dei minori volumi e dei 4,2 milioni di dollari di costi legati alla FDA.
Tuttavia, c'è un punto di forza nel segmento Prepared dell'azienda, che produce guacamole e altri prodotti a base di avocado.
Le vendite di questa divisione sono aumentate del 40% a 22,9 milioni di dollari, grazie a un aumento del 35% dei volumi. Inoltre, l'utile lordo è aumentato del 201%, raggiungendo i 5,8 milioni di dollari, grazie alla maggiore efficienza operativa.
Il 2 settembre, la questione della FDA è stata completamente risolta e la direzione ha sottolineato che si è trattato di un evento unico. La società ha presentato una richiesta di risarcimento assicurativo per recuperare i costi sostenuti durante il fermo.
Cosa ci dice il mercato sul titolo CVGW
Il calo del 17% delle azioni Calavo riflette le preoccupazioni degli investitori per la riduzione dei ricavi e i margini di profitto dell'azienda.
Negli ultimi tre anni, le vendite sono scese a un tasso annuo del 17,2%, suggerendo che le tendenze dei consumatori stanno lavorando contro l'azienda. Con un fatturato di soli 694 milioni di dollari, Calavo non ha i vantaggi di scala dei concorrenti più grandi.
Il margine lordo dell'azienda, pari al 10,1%, è preoccupante perché lascia poco spazio agli errori e limita la possibilità di Calavo di investire nel marketing o negli impianti di produzione. I costi imprevisti, come la detenzione da parte della FDA, possono avere un impatto significativo sulla redditività.
La direzione prevede che il segmento dei preparati genererà circa 115 milioni di dollari di vendite per l'anno fiscale 2026, il che rappresenta una forte crescita rispetto all'attuale tasso di esecuzione di 53,5 milioni di dollari su nove mesi. Su base mensile, le vendite di luglio di questa divisione hanno superato i 100 milioni di dollari.
Le azioni Calavo hanno ricevuto una spinta anche da due sviluppi legali. In agosto, un tribunale federale messicano ha formalmente riconosciuto Calavo de Mexico come un'operazione di maquila, il che, secondo la direzione, rafforza la sua posizione per il recupero dei crediti fiscali sul valore aggiunto.
Inoltre, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha chiuso l'inchiesta sulla legge sulle pratiche di corruzione all'estero relativa alle operazioni in Messico.
Il bilancio dell'azienda rimane sano, con 63,8 milioni di dollari in contanti e 114,3 milioni di dollari di liquidità totale disponibile. Calavo non ha prestiti nell'ambito della sua linea di credito revolving e ha un debito totale di soli 5,1 milioni di dollari.
Per il periodo di nove mesi, l'EBITDA rettificato è aumentato del 19% a 35,7 milioni di dollari e l'utile per azione rettificato è salito a 1,33 dollari da 1,08 dollari dell'anno precedente.
A 12,4 volte gli utili a termine, il titolo Calavo viene scambiato a sconto rispetto a molti distributori alimentari, offrendo potenzialmente un valore se lo slancio del segmento dei preparati continua e le sfide del segmento dei freschi si rivelano temporanee.
Tuttavia, gli investitori dovrebbero riconoscere che i venti strutturali di calo delle vendite e di margini ridotti non scompariranno da un giorno all'altro.
La combinazione di risoluzione delle normative, vittorie legali e forte crescita del segmento dei preparati potrebbe stabilizzare il titolo nei prossimi trimestri. Tuttavia, il segmento Fresco deve mostrare miglioramenti affinché il titolo Calavo possa recuperare in modo duraturo.
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