CME Group Inc. (NASDAQ: CME) gestisce il più grande mercato di derivati al mondo, che comprende tassi di interesse, azioni, materie prime e asset digitali. Le azioni sono state recentemente scambiate a circa 276 dollari per azione, per un valore di mercato di circa 100,4 miliardi di dollari.
CME Group gestisce un'attività a basso impatto di capitale e altamente redditizia, sostenuta da forti margini e attività di transazione ricorrenti. L'analisi di chi possiede CME Group e delle recenti operazioni di insider aiuta a capire come i grandi investitori e la leadership dell'azienda si stiano avvicinando al titolo oggi.
Chi sono i principali azionisti di CME Group?
L'azionariato di CME Group è guidato da grandi investitori istituzionali che di solito mantengono la partecipazione durante i cicli di mercato, il che può aiutare a mantenere stabile la proprietà a lungo termine. I recenti depositi mostrano che i gestori attivi stanno aggiustando l'esposizione in entrambe le direzioni.
- Il Gruppo Vanguard: 35.141.061 azioni (9,75%), valore di ~9,78 miliardi di dollari. Aggiunte 126.983 azioni (+0,36%).
- BlackRock Institutional Trust: 19.428.747 azioni (5,39%), valore di ~5,41 miliardi di dollari. Aggiunte 274.444 azioni (+1,43%).
- State Street Investment Management: 16.087.800 azioni (4,46%), valore di ~4,48 miliardi di dollari. Tagliate 331.396 azioni (-2,02%).
- Geode Capital Management: 9.378.391 azioni (2,60%), valore di ~$2,61 miliardi. Aggiunte 199.710 azioni (+2,18%).
- Capital World Investors: 8.271.156 azioni (2,29%), valore di ~2,30 miliardi di dollari. Tagliate 345.412 azioni (-4,01%).
- J.P. Morgan Asset Management: 6.860.367 azioni (1,90%), valore di ~1,91 miliardi di dollari. Tagliate 1.711.417 azioni (-19,97%).
- T. Rowe Price Associates: 6.819.629 azioni (1,89%), valore di ~1,90 miliardi di dollari. Aggiunte 1.593.828 azioni (+30,50%).
Queste partecipazioni mostrano che il CME Group rimane ancorato alle istituzioni passive, mentre i gestori attivi si stanno riposizionando in base alle valutazioni e alle preferenze del portafoglio, il che per gli investitori suggerisce una stabilità di fondo con opinioni contrastanti al margine.
I punti salienti degli hedge fund
Una mossa degna di nota dello scorso trimestre è stata quella di Balyasny Asset Management, fondato da Dmitry Balyasny, che ha aumentato sensibilmente la sua esposizione a CME Group. La posizione è cresciuta di un'ampia percentuale, raggiungendo un valore in dollari significativo, che sembra riflettere una visione più costruttiva sulla sostenibilità degli utili a lungo termine di CME Group.
Un'altra società che si è distinta è Hudson Bay Capital Management, guidata da Sander Gerber, che ha incrementato la sua partecipazione in CME Group di oltre il 3.000%, raggiungendo un valore di circa 9 milioni di dollari. Sebbene la posizione rimanga piccola in termini assoluti, l'entità dell'aumento spicca dopo il recente consolidamento del prezzo delle azioni.
AncheHorizon Kinetics Asset Management, fondata da Murray Stahl, ha aumentato le sue partecipazioni in CME Group di oltre il 100%, portando la sua posizione a un valore di circa 75 milioni di dollari, il che potrebbe suggerire la fiducia nella struttura leggera dell'azienda e nella consistenza del flusso di cassa.
Nel frattempo, Gotham Asset Management, gestita da Joel Greenblatt, ha aumentato la sua posizione in CME Group di circa il 41%, portandola a un valore di circa 47 milioni di dollari, una mossa che appare coerente con l'approccio di Gotham incentrato sulle valutazioni e che per gli investitori evidenzia un'accumulazione selettiva piuttosto che un ampio consenso da parte degli hedge fund.
Nel complesso, l'attività degli hedge fund su CME Group appare selettiva piuttosto che unilaterale. Diversi gestori hanno aumentato significativamente l'esposizione, mentre altri sono rimasti ai margini, il che per gli investitori suggerisce un crescente interesse per la solidità degli utili e il profilo dei flussi di cassa di CME Group, ma non un ampio spostamento verso un posizionamento aggressivo agli attuali livelli di prezzo.
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Le recenti transazioni insider di CME Group
Le transazioni insider possono fornire un contesto su come i dirigenti e gli amministratori possono gestire l'esposizione personale. I documenti recenti di CME Group mostrano diverse piccole transazioni che propendono per la vendita.
- Terrence A. Duffy (Funzionario e Direttore): Ha venduto azioni per un valore di circa 6,6 milioni di dollari in due transazioni a prezzi compresi tra 269 e 270 dollari.
- Derek Louis Sammann (Funzionario): Ha venduto azioni per un totale di circa 2,0 milioni di dollari a un prezzo vicino ai 275 dollari.
- Harold Eugene Ford Jr. (Direttore): Ha venduto azioni per un valore di circa 264.000 dollari.
- Hilda Harris Piell (Funzionario): Ha venduto azioni per un valore di circa 330.000 dollari in due transazioni.
- Kendal L. Vroman (Funzionario): Ha venduto azioni per un valore di circa 85.000 dollari.
Queste transazioni sono piccole rispetto alla base azionaria complessiva di CME Group e non modificano in modo sostanziale la proprietà degli insider, ma per gli investitori suggeriscono che la leadership appare cauta agli attuali livelli di prezzo.
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Cosa ci dicono i dati sulla proprietà e sugli insider trade
La proprietà di CME Group rimane dominata da grandi istituzioni che sembrano essere in grado di mantenere il titolo attraverso i cicli. L'attività degli hedge fund indica un acquisto selettivo piuttosto che un ampio consenso, mentre le operazioni degli insider propendono modestamente per la vendita.
Nel complesso, i dati suggeriscono un tono misurato. CME Group continua a essere considerata un'azienda di alta qualità che genera liquidità, ma sia gli insider che alcuni gestori attivi sembrano attenti alla valutazione, il che per gli investitori potrebbe indicare aspettative più equilibrate dopo i recenti guadagni.
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