Statistiche chiave per le azioni Union Pacific
- Performance degli ultimi 30 giorni: 15%
- Intervallo di 52 settimane: da $205 a $266
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $303
- Rialzo implicito: 15%
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Cosa è successo?
Il titolo Union Pacific è salita di circa il 15% negli ultimi 30 giorni, scambiando di recente vicino ai 263 dollari per azione, grazie alla reazione degli investitori agli utili più consistenti e alle migliori performance operative.
Il titolo è salito perché la società ha conseguito una redditività record per l'intero anno e ha previsto un continuo miglioramento del rapporto operativo nel 2026, attenuando le preoccupazioni che i volumi di trasporto più deboli possano mettere sotto pressione i margini.
Union Pacific ha registrato un utile netto di 7,1 miliardi di dollari nel 2025, in crescita del 6%, con un EPS di 11,98 dollari in aumento dell'8%. L'EPS del quarto trimestre ha raggiunto la cifra record di 3,11 dollari, anche se i ricavi sono scesi dell'1% a 6,1 miliardi di dollari con un volume inferiore del 4%.
La società ha inoltre registrato il miglior rapporto operativo rettificato dell'intero anno, pari al 59,3%, con un miglioramento di 60 punti base, mentre la velocità dei vagoni merci ha raggiunto le 239 miglia al giorno e la sosta nei terminal è migliorata a 19,8 ore.
L'EVP Eric Gehringer ha enfatizzato l'esecuzione, affermando che "per l'intero anno 2025, abbiamo ottenuto i migliori risultati di sempre in entrambe le aree", riferendosi alle prestazioni di sicurezza.
Il management ha previsto una crescita dell'EPS a una cifra media nel 2026, partendo da una base di 11,98 dollari, e si aspetta un ulteriore miglioramento del rapporto operativo, anche in presenza di un rallentamento degli indicatori macroeconomici.
Gli investitori hanno interpretato questa previsione come una conferma del fatto che gli aumenti di produttività e la disciplina dei prezzi possono continuare a guidare la crescita degli utili anche in assenza di un forte rimbalzo del trasporto merci.
I recenti depositi istituzionali hanno mostrato un posizionamento sostanzialmente stabile. Vanguard ha ridotto la sua partecipazione dello 0,3% e ora detiene 58,67 milioni di azioni per un valore di circa 13,87 miliardi di dollari, mentre PNC Financial ha ridotto la sua posizione del 2,5%.
Allo stesso tempo, Impax Asset Management ha aumentato la sua partecipazione del 26,7%, Assetmark ha incrementato la sua posizione del 37,9% e la proprietà istituzionale rimane elevata all'80,38%, suggerendo che gli investitori a lungo termine stanno ampiamente mantenendo l'esposizione nonostante il recente rally.
Union Pacific è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 7,3%.
- Margini operativi: 42.9%
- Multiplo P/E di uscita: 19,0x
Ilfatturato dovrebbe passare da 24.510 milioni di dollari nel 2025 a 25.308 milioni di dollari nel 2026 e a 26.569 milioni di dollari nel 2027, per arrivare a 30.265 milioni di dollari nel 2028, secondo le stime degli analisti.
Ciò implica un CAGR del 7,3% nel periodo di previsione, sostenuto dalla disciplina dei prezzi, dall'efficienza della rete e dalla graduale normalizzazione del trasporto merci piuttosto che da un'aggressiva accelerazione macro.
Le aspettative degli analisti riflettono una domanda costante nei mercati delle merci alla rinfusa, dell'industria e dell'intermodalità nazionale, oltre a un continuo sviluppo commerciale e al controllo dei costi.
Poiché le ferrovie operano con una struttura di costi in gran parte fissi, anche una modesta stabilizzazione dei volumi può tradursi in una maggiore crescita degli utili grazie alla leva operativa.
I margini sono stimati al 42,9%, leggermente superiori al recente margine EBIT del 40,7%, grazie ai continui miglioramenti della produttività e dell'efficienza operativa.
La lunghezza record dei treni, il miglioramento dei tempi di sosta e l'aumento della produttività delle locomotive forniscono un sostegno strutturale alla redditività anche in un contesto di domanda più debole.
Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di 302,57 dollari, che implica un rialzo totale di circa il 15% nell'arco di circa tre anni, o circa il 5% annualizzato, suggerendo che il titolo appare modestamente sottovalutato ai prezzi attuali.
I risultati del prossimo anno dipendono dall'esecuzione in diverse aree di maggiore impatto. La disciplina dei prezzi rimane fondamentale, dato che l'inflazione salariale si aggira tra il 4% e il 5%, e la stabilizzazione dei volumi nella produzione industriale e nelle spedizioni legate all'edilizia abitativa migliorerebbe la leva operativa.
Ai livelli attuali, Union Pacific appare modestamente sottovalutata, con una performance futura guidata più dall'esecuzione operativa, dal potere dei prezzi e dalla ripresa incrementale dei trasporti che da una rapida accelerazione dei ricavi.
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