Punti Chiave
- Le azioni di Strategy sono salite del 7% e quelle di Galaxy Digital dell'8% oggi, mentre i titoli crypto hanno registrato un rally dopo che l'OCC ha finalizzato le regole per gli stablecoin del GENIUS Act, con Strive in rialzo del 14%, Circle del 5% e Coinbase del 4%.
- Le regole disciplinano gli emittenti di stablecoin come Circle, quindi il balzo di Strategy riflette principalmente la sua esposizione con leva al bitcoin, che è salito di circa il 3%.
- Il debito totale di Strategy è più che triplicato dall'anno fiscale 2023 al 2025, e quella leva finanziaria funziona anche al ribasso.
- Strategy pubblica i risultati del terzo trimestre dopo la chiusura del 29 ottobre, mentre l'elenco di MSCI delle società colpite dalla sua nuova regola sugli indici è previsto per l'11 novembre.
Strategy (MSTR) è balzata del 7% oggi, e Galaxy Digital (GLXY) ha fatto anche meglio, in rialzo dell'8%, mentre i titoli crypto hanno registrato un rally grazie alle nuove regole federali sugli stablecoin.
L'Office of the Comptroller of the Currency ha finalizzato questa mattina le sue regole per gli emittenti di stablecoin ai sensi del GENIUS Act. Entreranno in vigore con la legge il 18 gennaio 2027.
“Stiamo fornendo un quadro chiaro e pratico per l'innovazione degli stablecoin di pagamento, con standard rigorosi per la copertura delle riserve, il rimborso e la gestione del rischio,” ha dichiarato il Comptroller of the Currency Jonathan Gould nel comunicato dell'OCC.
Regole sugli stablecoin, rally del bitcoin
Le regole disciplinano emittenti come Circle Internet Group (CRCL), che è salita del 5%. Coinbase Global (COIN), che condivide i ricavi di USDC con Circle, è salita del 4%. L'OCC ha anche abbandonato una proposta presunzione secondo cui i premi pagati tramite terze parti, come quelli di Coinbase su USDC, violerebbero il divieto di rendimento previsto dalla legge.
Ma i detentori di bitcoin sono saliti di più. Strive (ASST), che lunedì ha dichiarato di aver acquistato 4.045 bitcoin, è balzata del 14% senza notizie proprie. (Deve essere bello, eh?)
Nemmeno Strategy emette uno stablecoin. Il bitcoin era in rialzo di circa il 3% nel pomeriggio, a circa 84.700 dollari, e Strategy è salita circa tre volte tanto.
La leva finanziaria funziona in entrambe le direzioni
Strategy ha preso in prestito miliardi per acquistare bitcoin, e il suo debito totale è più che triplicato dall'anno fiscale 2023 al 2025…
Questo debito è parte del motivo per cui l'azione oscilla più della criptovaluta. Strategy ha chiuso a 301,91 dollari il 21 ottobre 2025, e a un minimo di 82,31 dollari il 26 giugno.
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Due date da tenere d'occhio
Strategy pubblica i risultati del terzo trimestre dopo la chiusura del 29 ottobre, e ha già comunicato un guadagno stimato di 20,91 miliardi di dollari nel terzo trimestre sulle sue attività digitali. Galaxy pubblica per prima, prima dell'apertura del 27 ottobre.
La prova più grande è l'11 novembre, quando MSCI nominerà le società colpite dalla sua nuova regola che rende le società non operative non idonee per i suoi indici globali. Strategy è scesa di quasi il 10% nella prima seduta dopo che MSCI l'ha approvata.
Gli analisti vedono ancora spazio per una salita, anche se sono diventati progressivamente più ribassisti…
Il target consenso era di 239 dollari il 16 ottobre, in calo rispetto ai 560 dollari di un anno prima. Anche il target più basso, 165 dollari, è superiore al livello a cui l'azione viene scambiata ora.
La mia opinione: oggi è stata una buona giornata per il sentiment crypto, ma Strategy rimane una scommessa con leva sul bitcoin, e le nuove regole sugli stablecoin non cambiano questo fatto. Se il bitcoin continua a salire, l'azione può colmare rapidamente il divario rispetto a quei target. Se si ferma, o se l'elenco di MSCI va contro Strategy l'11 novembre, la stessa leva finanziaria funziona nella direzione opposta.
Sono *molto* più interessato alle società che sono effettivamente pronte a beneficiare direttamente di questo, come Circle e Coinbase.
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