Punti Chiave
- L'azione di SoFi è scesa del 46% nell'ultimo anno, chiudendo a $15 il 15 ottobre 2026, dopo aver toccato un picco vicino a $32 nel novembre 2025.
- Il fatturato rettificato del Q2 è cresciuto del 40% su base annua, raggiungendo un record di $1,2 miliardi, e SoFi ha alzato le previsioni di fatturato per l'anno fiscale 2026 a $4,75-4,85 miliardi mantenendo l'EPS rettificato a $0,60.
- Reuters ha riportato un calo del 9% nelle prime contrattazioni il 29 luglio.
- Il modello dello scenario medio di TIKR colloca l'azione SoFi a $34 entro dicembre 2030, un rendimento totale del 127,5%, ovvero il 21,5% annuo.
L'Azione SoFi è Scesa del 46% in un Anno, ma il Fatturato del Secondo Trimestre ha Toccato un Record
SoFi Technologies (SOFI) ha registrato un record di $1,2 miliardi di ricavi rettificati nel secondo trimestre, in aumento del 40%, eppure l'azione SoFi è scesa del 46% nell'ultimo anno, chiudendo a $15 il 15 ottobre 2026. Il grafico si apre vicino a $28 a metà ottobre 2025 e raggiunge un picco vicino a $32 a novembre.
Gran parte del calo è avvenuto prima di quel trimestre. Dopo che SoFi ha riportato ricavi del quarto trimestre per $1,025 miliardi il 30 gennaio, l'azione SoFi è scivolata dalla metà degli anni '20 a circa $20 a metà febbraio, per poi toccare l'area dei $15 all'inizio di aprile. Ha trascorso maggio-luglio principalmente tra $15 e $19.
SoFi ha comunicato i risultati del secondo trimestre il 29 luglio, alzando le previsioni di ricavi netti rettificati per il 2026 a $4,75-4,85 miliardi mantenendo le previsioni di EPS rettificato a $0,60. Reuters ha riferito che le azioni sono scese del 9% nelle prime contrattazioni quel giorno, collegando il calo alle prospettive di profitto immutate.
Interrogato sulla conference call degli utili del secondo trimestre sul perché SoFi abbia mantenuto la sua previsione di EBITDA, il CFO Chris Lapointe ha dichiarato: "Ci sono semplicemente troppe aree di crescita grandi e attraenti in cui investire rispetto all'aggiunta di ulteriore redditività". La guida EPS prevedeva anche un'aliquota fiscale del 22%, circa 700 punti base superiore a quella originale, e Lapointe ha affermato che il vecchio tasso l'avrebbe portata a $0,65.
L'azione SoFi è risalita vicino a $19 a metà settembre. Il 22 settembre, SoFi e Mastercard hanno lanciato il regolamento in stablecoin per il programma di carte di SoFi Bank, con SoFi che migra l'intero programma su SoFiUSD puntando a un volume annualizzato superiore a $25 miliardi. SoFi Tech Solutions ha poi stipulato una partnership con Orbi e Mastercard per una carta collegata alle criptovalute in Messico l'8 ottobre, e l'azione è scesa vicino a $14 giorni dopo.
Da circa $28 a metà ottobre 2025 a $15 il 15 ottobre, gran parte del terreno perso è stato a febbraio, e il resto è arrivato in due fasi: il 29 luglio e le settimane successive a metà settembre.
Il Modello di TIKR Colloca l'Azione SoFi a $34 entro il 2030
Ho eseguito uno scenario medio con ricavi in crescita del 17,5% annuo, un margine di utile netto del 19,8%, EPS in crescita del 21,2% annuo e un P/E in contrazione dell'8,8% annuo. I ricavi sono cresciuti del 37,8% nell'ultimo anno, quindi questo è meno della metà del ritmo. Il margine, tuttavia, è più del triplo rispetto al 6,3% dell'anno scorso.
Ho mantenuto entrambi gli input al di sotto dei benchmark della direzione stessa, l'obiettivo di crescita dei ricavi del 30% fino al 2028 e l'obiettivo di margine netto del 25-30% delineato da Lapointe a Goldman Sachs l'8 settembre, perché il modello si estende su un decennio e lui non ha indicato una data per l'obiettivo di margine.
Il modello arriva a $34 entro il 31 dicembre 2030. Si tratta di un rendimento totale del 127,5% dalla chiusura a $15 in 4,2 anni, ovvero il 21,5% annuo.
Secondo i miei calcoli, $34 sono circa 2,3 volte il prezzo attuale e leggermente al di sopra del picco di novembre 2025 vicino a $32. La prova è se il margine netto salirà dal 6,3% verso il 19,8%. I risultati del terzo trimestre del 27 ottobre porteranno la prossima lettura.
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