Dati chiave sul titolo Snowflake
- Intervallo delle ultime 52 settimane: 118,30 $ – 284,99 $
- Prezzo attuale: 226,59 $
- Obiettivo medio degli analisti: ~292 $
- Obiettivo del modello TIKR: ~657 $
- Ricavi del primo trimestre dell’anno fiscale 2027: 1,39 miliardi di dollari (+33% su base annua)
- Ricavi da prodotti nel primo trimestre dell’anno fiscale 2027: 1,33 miliardi di dollari (+34% su base annua)
- Ritenzione netta dei ricavi: 126%
- Obblighi di prestazione residui: 9,21 miliardi di dollari (+38% su base annua)
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Un calo del 56% e una ripresa quasi completa
Snowflake Inc. (SNOW) ha registrato un calo del 56% il 10 aprile, scendendo dal massimo di 284,99 $ delle ultime 52 settimane a 118,30 $, mentre la vendita massiccia causata dai dazi ha travolto indiscriminatamente i titoli del settore software con multipli elevati. Poi, il 27 maggio, sono stati pubblicati i risultati del primo trimestre dell’anno fiscale 2027 e il titolo ha recuperato quasi completamente. Attualmente si attesta a 226,59 $, ancora circa il 17% al di sotto del picco, ma all’incirca il doppio rispetto a sei settimane prima.
Il rapporto sugli utili che ha innescato l’inversione di tendenza è stato davvero solido. I ricavi, pari a 1,39 miliardi di dollari, sono cresciuti del 33% su base annua, mentre i ricavi da prodotti, pari a 1,33 miliardi di dollari, sono aumentati del 34%, una crescita che l’amministratore delegato Sridhar Ramaswamy ha definito la più forte crescita sequenziale in dollari nella storia dell’azienda.
La fidelizzazione netta dei ricavi, pari al 126%, conferma che i clienti esistenti stanno spendendo di più a un ritmo sempre più sostenuto. Gli obblighi di prestazione residui, pari a 9,21 miliardi di dollari, sono cresciuti del 38%, garantendo una chiara visibilità futura. L’azienda ha rivisto al rialzo le previsioni sui ricavi da prodotti per l’intero anno a 5,84 miliardi di dollari, il che implica una crescita di circa il 31% per l’anno fiscale.
La crescita dei carichi di lavoro legati all’intelligenza artificiale di Snowflake sta procedendo rapidamente, e il prossimo dato relativo ai consumi indicherà se questa svolta è destinata a durare. Segui gratuitamente in tempo reale le revisioni delle stime degli analisti e le variazioni dei prezzi obiettivo su SNOW con TIKR →
Ricavi in crescita, perdite in calo, flussi di cassa positivi
Il modello di Snowflake si basa sul consumo piuttosto che sugli abbonamenti. I clienti aziendali pagano per la potenza di calcolo e lo spazio di archiviazione che utilizzano effettivamente, quindi i ricavi crescono in modo direttamente proporzionale alla misura in cui i carichi di lavoro relativi ai dati e all’IA sono integrati nelle loro operazioni. Questo modello ha generato una crescita esplosiva e perdite iniziali. Ora sta producendo entrambi.
I ricavi sono passati da 592 milioni di dollari nell’anno fiscale 2021 a 4,68 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2026, quasi otto volte tanto in cinque anni. Il flusso di cassa libero è passato da -80 milioni di dollari a +1,12 miliardi di dollari nello stesso periodo, una traiettoria che risponde alla domanda centrale sollevata dalla maggior parte degli scettici riguardo all’azienda.
Il vento favorevole dell’IA sta accelerando questa traiettoria. Snowflake Intelligence, il livello di IA agentica dell’azienda che consente alle imprese di interrogare i propri dati e agire su di essi utilizzando il linguaggio naturale, ha più che raddoppiato la propria base di clienti su base trimestrale, mentre Cortex Code, che integra direttamente nella piattaforma l’ingegneria dei dati assistita dall’IA, è già in uso in oltre 7.100 account. Insieme, questi prodotti di IA sono ora integrati in oltre 13.600 account sulla piattaforma.
Il quadro GAAP rimane profondamente negativo, con un margine operativo di circa -26%, determinato principalmente dai compensi basati su azioni. Gli investitori dovrebbero comprendere che il flusso di cassa e il conto economico GAAP raccontano storie molto diverse riguardo alla stessa attività.
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Cosa dice il modello di valutazione?
Il modello di valutazione di TIKR punta a circa 657 dollari per il titolo Snowflake Inc., con un rendimento annualizzato di circa il 25% fino all’anno fiscale 2031, ipotizzando una crescita dei ricavi (scenario medio) di circa il 21% e margini di utile netto di circa il 14%.
Tale obiettivo è più del doppio della media di Wall Street, pari a circa 292 dollari, il che riflette un orizzonte temporale significativamente diverso. Il consenso di Wall Street è ancorato a obiettivi di prezzo a breve termine, mentre il modello TIKR si basa su ipotesi di crescita che si estendono su un decennio.
La gamma di scenari è ampia. Lo scenario base si attesta a circa 851 dollari, con un rendimento annualizzato di circa il 16%, mentre lo scenario ottimistico raggiunge circa 1.726 dollari, con un rendimento annualizzato di circa il 26%. Anche lo scenario base implica rendimenti elevati, il che è insolito.
Il fattore trainante in ogni scenario è la crescita degli utili, con il P/E che si comprime solo moderatamente man mano che l’attività matura. Le ipotesi chiave da tenere d’occhio sono se la crescita dei ricavi potrà mantenersi al di sopra del 20% fino all’anno fiscale 2028 e se i margini non GAAP continueranno ad espandersi verso la fascia media dei teens.
Conviene investire in Snowflake Inc.?
Snowflake è un’azienda in cui sia gli scettici che gli ottimisti partono dagli stessi dati ma giungono a conclusioni opposte. Gli scettici sottolineano un margine operativo GAAP fortemente negativo, un multiplo degli utili futuri pari a 109 volte e un modello di consumo esposto ai tagli di bilancio delle imprese. I rialzisti sottolineano una crescita del 34% dei ricavi da prodotti, una fidelizzazione dei ricavi netti del 126%, un flusso di cassa libero annuo di 1,12 miliardi di dollari e una piattaforma di intelligenza artificiale che si integra sempre più profondamente nelle operazioni aziendali ogni trimestre.
Il grafico dell’andamento del titolo coglie un aspetto reale di questo titolo: metterà regolarmente alla prova la vostra convinzione e, alla fine, la ricompenserà.
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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire una consulenza finanziaria o di investimento da parte di TIKR o del nostro team editoriale, né rappresentano raccomandazioni all’acquisto o alla vendita di titoli azionari. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non detiene alcuna posizione nei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
