Statistiche chiave per il titolo ServiceNow
- Variazione di prezzo pre-mercato per le azioni ServiceNow: -5%.
- Prezzo delle azioni $NOW al 12 dicembre: $865
- Massimo della settimana 52: $1.198
- Obiettivo di prezzo del titolo $NOW: $1.151
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Cosa è successo?
Il titolo ServiceNow(NOW) è in calo del 5% nelle contrattazioni pre-mercato dopo che Bloomberg ha riferito che l'azienda è in trattative avanzate per l'acquisizione della startup di cybersicurezza Armis in un accordo dal valore potenziale di 7 miliardi di dollari.
Se completata, questa sarebbe la più grande acquisizione di ServiceNow di sempre, quasi 2,5 volte più grande dell'accordo di marzo per l'acquisto dello sviluppatore di intelligenza artificiale Moveworks per 2,85 miliardi di dollari.
Secondo fonti che hanno familiarità con le trattative, l'accordo potrebbe essere annunciato entro pochi giorni. Tuttavia, persone vicine alle trattative hanno avvertito che le discussioni potrebbero ancora fallire o che potrebbe emergere un altro offerente.
Armis, fondata da veterani militari israeliani e con sede a San Francisco, è specializzata in piattaforme di asset intelligence che aiutano le organizzazioni a identificare e proteggere i dispositivi connessi nelle loro reti.
In agosto, l'amministratore delegato di Armis, Yevgeny Dibrov, ha rivelato che l'azienda aveva raggiunto 300 milioni di dollari di fatturato ricorrente annuale e che stava pianificando un'IPO per il 2026.
L'acquisizione di ServiceNow scongiurerebbe questi piani di quotazione in borsa e rappresenterebbe una significativa espansione strategica nella cybersecurity.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni ServiceNow
La reazione negativa alle azioni ServiceNow suggerisce che gli investitori si stanno chiedendo se 7 miliardi di dollari siano un prezzo troppo alto, soprattutto a pochi mesi dall'accordo con Moveworks.
L'azienda si sta chiaramente muovendo in modo aggressivo per espandersi oltre la sua piattaforma principale di gestione dei servizi IT, ma le grandi acquisizioni comportano sempre rischi di integrazione e preoccupazioni di diluizione.
Detto questo, la flessione potrebbe essere miope visto il recente slancio operativo di ServiceNow. L'azienda ha appena riportato risultati sbalorditivi per il terzo trimestre che hanno infranto le aspettative su tutta la linea.
- I ricavi da abbonamenti sono cresciuti del 20,5% su base annua a valuta costante, un punto percentuale in più rispetto alle previsioni.
- Gli obblighi di prestazione corrente rimanenti (cRPO) sono cresciuti del 20,5% a valuta costante, battendo le previsioni di 2,5 punti.
- Il margine operativo ha raggiunto il 33,5%, tre punti percentuali in più rispetto alla guidance, mentre il margine del free cash flow ha raggiunto il 17,5%.
- L'azienda ha chiuso 103 contratti con un valore annuale netto (ACV) superiore a 1 milione di dollari, di cui sei superiori a 10 milioni di dollari.
In particolare, i prodotti di intelligenza artificiale di ServiceNow stanno per superare i 500 milioni di dollari di ACV quest'anno, ponendo l'azienda in netto anticipo rispetto al suo obiettivo di 1 miliardo di dollari per il 2026.
L'amministratore delegato Bill McDermott ha definito ServiceNow "una delle aziende in crescita più durature, costanti e con maggiori performance nel settore del software aziendale".
Now Assist, l'offerta di AI dell'azienda, ha registrato 12 accordi superiori a 1 milione di dollari nel terzo trimestre, di cui uno superiore a 10 milioni di dollari. Il consumo di AI Agent Assist è aumentato di 55 volte da maggio, creando quello che McDermott ha definito "la base di un bellissimo hockey stick".
L'attività di sicurezza e rischio che Armis andrebbe a rafforzare è già un'attività da 1 miliardo di dollari di ACV per ServiceNow, la quinta dell'azienda a superare questa soglia.
L'accordo rafforzerebbe le capacità di ServiceNow in un'area in cui l'intelligenza artificiale sta creando nuove sfide per la sicurezza.
Le aziende che adottano più tecnologie AI hanno bisogno di visibilità, controllo e gestione degli incidenti su tutto il loro patrimonio. L'AI Control Tower di ServiceNow risponde esattamente a questa esigenza, con un volume di transazioni più che quadruplicato nel terzo trimestre.
Il direttore finanziario Gina Mastantuono ha sottolineato che l'azienda ha alzato nuovamente la guidance per l'intero anno, aumentando le aspettative di fatturato da abbonamento di 55 milioni di dollari a metà strada e incrementando gli obiettivi di margine operativo di 50 punti base al 31%. La guidance sul margine del free cash flow è balzata di 200 punti base al 34%.
L'azienda ha attribuito l'espansione dei margini alle efficienze operative guidate dall'intelligenza artificiale, sottolineando che ServiceNow è "l'unica azienda di software aziendale al mondo che negli ultimi 10 anni ha operato al di sopra della regola del 50 e lode".
L'acquisizione di Armis, se completata, darebbe a ServiceNow una maggiore esperienza nell'asset intelligence e nella sicurezza dei dispositivi, in un momento in cui le aziende stanno lottando per gestire le numerose implementazioni di AI.
Armis aiuta le aziende a identificare ogni dispositivo connesso nel loro ambiente, a valutare le vulnerabilità e ad applicare le policy di sicurezza. Questa capacità si sposa naturalmente con l'AI Control Tower di ServiceNow, che fornisce governance e supervisione per le iniziative di AI.
Tuttavia, a 7 miliardi di dollari, ServiceNow pagherebbe circa 23 volte i 300 milioni di dollari di ricavi ricorrenti annuali di Armis. Si tratta di una valutazione elevata, anche se non del tutto fuori linea per le attività di cybersecurity in forte crescita.
Gli investitori dovrebbero ricordare che il titolo ServiceNow è stato sempre vincente, con una crescita di quasi il 100% negli ultimi tre anni, anche dopo il calo di lunedì.
Per i detentori a lungo termine, l'accordo con Armis rappresenta il raddoppio della visione di ServiceNow di diventare la piattaforma AI per la trasformazione del business.
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