Statistiche chiave per le azioni SRE
- Performance da un anno all'altro: 8%
- Intervallo di 52 settimane: da $62 a $97
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 117 dollari
- Rialzo implicito: 23%
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Cosa è successo?
Sempra ha beneficiato quest'anno di uno spostamento dell'attenzione degli investitori, in quanto l'aumento della domanda di elettricità da parte dei data center e dell'elettrificazione industriale ha spinto una nuova ondata di investimenti infrastrutturali a lungo termine, e l'esposizione della società alle utility regolamentate e ai progetti di esportazione di gas naturale liquefatto la posizionano bene all'interno di questa tendenza.
Il titolo Sempra è in rialzo di circa l'8% su base annua e di recente è stato scambiato vicino a 95 dollari per azione, soprattutto perché gli investitori istituzionali hanno accumulato azioni in modo aggressivo e hanno rafforzato la fiducia nel profilo di guadagno a lungo termine dell'azienda legato ai rendimenti regolamentati e alla crescita del GNL.
Questa tendenza è visibile anche in aziende simili come NextEra Energy e Duke Energy, ma Sempra ha attirato un interesse maggiore grazie alla sua esposizione al GNL, che fornisce un ulteriore motore di crescita oltre alle tradizionali utility regolamentate.
I recenti depositi mostrano un'ampia accumulazione, con Tounjian Advisory Partners che ha avviato una posizione di 15.578 azioni per un valore di circa 1,4 milioni di dollari, IFP Advisors che ha aumentato la sua partecipazione di oltre il 680% a 19.205 azioni per un valore vicino a 1,8 milioni di dollari, e Danske Bank che ha aumentato la sua partecipazione di oltre il 680% a 19.205 azioni.8 milioni di dollari, e Danske Bank ha aperto una posizione di 503.561 azioni per un valore di circa 45,3 milioni di dollari, mentre CIBC Bancorp USA ha aggiunto una nuova partecipazione di 90.008 azioni per un valore di circa 8,1 milioni di dollari, segnalando chiaramente che la forte domanda istituzionale è stata il principale motore del rialzo del titolo.
Di recente, Sempra è rimasta attiva anche sui mercati dei capitali e nell'attività degli insider: la società ha chiuso un'offerta di 800 milioni di dollari di obbligazioni al 5% con scadenza 2036, generando circa 793 milioni di dollari di proventi netti per finanziare investimenti infrastrutturali a lungo termine.
L'attività degli insider ha fornito un ulteriore contesto, con il vicepresidente, controllore e direttore generale Dyan Wold che ha venduto 1.539 azioni a circa 95 dollari per azione per circa 147.000 dollari, mentre il direttore Jennifer Kirk ha acquistato 1.000 azioni a circa 93 dollari per azione, insieme ad altri acquisti da parte di altri membri del consiglio di amministrazione, riflettendo un sentimento interno misto ma generalmente costruttivo.
Sempra continua a godere di un forte sostegno istituzionale, con una quota di proprietà che rimane elevata, pari a circa l'89,65%, e come mostra il grafico dei prezzi qui sopra, le azioni sono salite costantemente quest'anno, riflettendo un'accumulazione sostenuta piuttosto che una volatilità a breve termine.
I principali detentori, come Wellington Management, mantengono oltre 50 milioni di azioni per un valore di circa 4,5 miliardi di dollari, nonostante una leggera riduzione, mentre Hudson Bay Capital ha più che raddoppiato la sua posizione, portandola a 477.525 azioni per un valore di circa 43 milioni di dollari.
Il sentiment degli analisti è rimasto stabile, con obiettivi di prezzo generalmente raggruppati tra i 100 dollari, a testimonianza delle costanti aspettative di crescita degli utili a lungo termine.
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SRE è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 1,5%.
- Margini operativi: 24,6%
- Multiplo P/E di uscita: 17,0x
La crescita dei ricavi rimane modesta perché Sempra opera in gran parte in mercati regolamentati in cui l'espansione è legata alla spesa infrastrutturale approvata piuttosto che alla crescita dei volumi, ma si prevede che gli utili cresceranno più rapidamente man mano che i nuovi progetti entreranno in servizio e inizieranno a generare rendimenti.
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Il piano di capitale da circa 65 miliardi di dollari della società è il principale motore della performance a lungo termine e, come mostra il grafico dell'andamento dei ricavi, si prevede che la crescita rimanga costante piuttosto che accelerare bruscamente, riflettendo la stabilità dei rendimenti regolamentati.
Gli investimenti si concentrano sull'espansione della base tariffaria delle utility regolamentate e della capacità di esportazione di GNL, dove i contratti a lungo termine garantiscono un flusso di cassa prevedibile.
Ciò posiziona Sempra in modo diverso rispetto ai concorrenti, in quanto le esportazioni di GNL introducono un ulteriore livello di crescita degli utili legato alla domanda globale di energia, mentre le utility regolamentate continuano a fornire rendimenti costanti attraverso investimenti infrastrutturali approvati.
L'esecuzione dei progetti di GNL rimane una variabile chiave, in quanto la tempistica del progetto, i costi di costruzione e le strutture contrattuali determineranno l'efficienza con cui questi investimenti si tradurranno in una crescita dei profitti, mentre la crescente domanda di elettricità da parte dei centri dati supporta un'espansione incrementale della base tariffaria.
Ai livelli attuali, Sempra appare moderatamente sottovalutata, con un futuro rialzo guidato da investimenti infrastrutturali costanti, dall'espansione del GNL e da un impiego disciplinato del capitale piuttosto che da una rapida accelerazione dei ricavi.
Quanto rialzo ha il titolo SRE da qui in poi?
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