Statistiche chiave per il titolo SanDisk
- Reazione agli utili: +6.85%
- Prezzo attuale: $649,97
- Obiettivo del modello di valutazione: $612,89
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Cosa è successo?
SanDisk Corporation (SNDK) ha registrato un'impennata del 6,85% dopo la pubblicazione degli utili del secondo trimestre fiscale, spingendo il titolo verso i massimi recenti e scambiandolo attualmente a 649,97 dollari.
Il gigante delle memorie e dell'archiviazione ha realizzato una performance da urlo, che ha cancellato le stime del consenso di Wall Street.
Il fatturato del trimestre ha raggiunto i 3,03 miliardi di dollari, battendo nettamente le aspettative di 2,69 miliardi di dollari.
Ancora più impressionante è stato l'EPS rettificato, che ha raggiunto l'incredibile cifra di 6,20 dollari, battendo le stime degli analisti di 3,54 dollari e rappresentando un enorme aumento sequenziale del 408%.
Questa enorme sovraperformance finanziaria è stata trainata dalla dalla rapida espansione dell'infrastruttura di intelligenza artificiale nei data center globali..
Storicamente, il mercato delle memorie NAND è stato altamente ciclico e fortemente dipendente dai dispositivi di consumo come smartphone e PC.
Tuttavia, la domanda dei data center sta ora prendendo il sopravvento.
Man mano che i modelli di intelligenza artificiale diventano più complessi e richiedono l'elaborazione di enormi set di dati, la necessità di unità a stato solido aziendali ad alte prestazioni è salita alle stelle.
Questa domanda insaziabile ha permesso al fatturato di SanDisk per i data center di aumentare del 64% su base sequenziale, raggiungendo i 440 milioni di dollari.
Poiché la domanda sta superando di gran lunga l'offerta, SanDisk ha raggiunto un margine lordo rettificato del 51,1%rispetto al 29,9% del trimestre precedente.
SanDisk è sottovalutata oggi?
Il modello TIKR indica che, sebbene i fondamentali dell'azienda stiano migliorando rapidamente, la corsa storica del titolo ha completamente prezzato il rialzo a breve termine.
Solo nell'ultimo anno il titolo è passato da circa 48 a 650 dollari.
Il modello prevede un prezzo obiettivo di 612,89 dollari, pari a un modesto -5,7% di ribasso rispetto ai livelli attuali.
Tuttavia, il management sta attuando una svolta strategica che potrebbe stabilizzare drasticamente i flussi di cassa futuri e cambiare il modo in cui Wall Street valuta il titolo a lungo termine.
Durante la conferenza stampa sugli utili, l'amministratore delegato David Goeckeler ha spiegato che gli enormi exabyte richiesti dall'IA stanno costringendo gli hyperscaler a ripensare le modalità di acquisto della memoria.
Goeckeler ha dichiarato testualmente: "Di conseguenza, siamo impegnati in discussioni con i clienti per passare da trattative trimestrali ad accordi pluriennali con impegni più solidi in termini di fornitura e prezzi, consentendo migliori pratiche di pianificazione e rendimenti più interessanti".
Ha inoltre sottolineato come questa transizione modificherà in modo permanente l'economia del settore.
Goeckeler ha aggiunto testualmente: "Di conseguenza, riteniamo che la NAND stia diventando un settore più duraturo e strutturalmente interessante, con rendimenti medi più elevati".
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Approfondimento sulla valutazione
Il modello di valutazione avanzata di TIKR identifica SanDisk come un'azienda tecnologica in rapida crescita, attualmente quotata a premio dopo un rally esplosivo del 1.200% nell'ultimo anno.
- Prezzo obiettivo: $612,89
- Prezzo attuale: $649,97
- Rendimento annualizzato: -1,3%.
L'estensione della joint venture: SanDisk ha assicurato le sue capacità produttive a lungo termine estendendo la sua vitale joint venture con Kioxia fino al dicembre 2034. Questa partnership di 25 anni consente a SanDisk di condividere le ingenti spese di capitale necessarie per gestire gli impianti di produzione di livello mondiale a Yokkaichi e Kitakami, in Giappone. Ciò garantisce una fornitura costante di chip di memoria BiCS8 di nuova generazione per il prossimo decennio.
Una prudente ristrutturazione del bilancio: L'azienda ha utilizzato in modo aggressivo la recente liquidità per risanare il proprio bilancio. Durante il trimestre, SanDisk ha generato 843 milioni di dollari di free cash flow rettificato e ha ridotto il debito di 750 milioni di dollari. L'azienda ha chiuso il trimestre con un debito residuo di soli 603 milioni di dollari e una posizione di cassa netta di 936 milioni di dollari.
Conclusioni: Una trasformazione strutturale pienamente riconosciuta dal mercato. Con un potenziale di rendimento totale previsto del -5,7%, la valutazione attuale di SanDisk riflette pienamente la sua incredibile svolta operativa. Il business fondamentale non è mai stato così forte, garantito da un boom dei data center guidati dall'intelligenza artificiale, da accordi di prezzo a lungo termine e da un bilancio fortificato.
Quanto rialzo ha il titolo SanDisk da qui in poi?
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