Statistiche chiave per il titolo Charles Schwab
- Performance dell'ultima settimana: -1,4%
- Intervallo di 52 settimane: da $66 a $108
- Prezzo attuale: 93 dollari
Cosa è successo alle azioni Charles Schwab?
Nonostante ieri sia scivolato dell'1,4% a 92,75 dollari, il titolo Charles Schwab(SCHW) ha appena comunicato che a gennaio il patrimonio totale dei clienti è stato di 12,15 trilioni di dollari, con un aumento del 18% rispetto all'anno precedente, rivelando che il patrimonio che si sta accumulando sotto la superficie di questo titolo supera nettamente il rumore a breve termine che sta trascinando il suo prezzo verso il basso.
Per contrastare questa pressione, l'ultimo deposito SEC di Viking Global ha rivelato che al 31 dicembre detiene ancora 13,9 milioni di azioni Schwab, il che la rende una delle maggiori posizioni istituzionali nel settore del brokeraggio, anche dopo aver ridotto la sua partecipazione del 16,3% durante il quarto trimestre.
Sotto il riposizionamento istituzionale, i dati finanziari record del 2025 di Schwab raccontano la vera storia: l'EPS rettificato è salito del 50% a 4,87 dollari, i ricavi totali hanno raggiunto i 23,9 miliardi di dollari e la società ha restituito 11,8 miliardi di dollari agli azionisti, facendo contemporaneamente crescere i saldi dei prestiti bancari del 28% fino al massimo storico di 58 miliardi di dollari.
Il mercato si sta sempre più liberando della vecchia visione di Schwab come puro brokeraggio sensibile ai tassi d'interesse e la sta valutando come una piattaforma finanziaria diversificata, in quanto i flussi di investimenti gestiti di quasi 70 miliardi di dollari, gli oltre 220 casi d'uso dell'intelligenza artificiale e l'imminente acquisizione di Forge costruiscono collettivamente un motore di ricavi basato sulle commissioni che prospera indipendentemente dai cicli dei tassi.
Il presidente e amministratore delegato Richard Wurster ha dichiarato durante la telefonata sugli utili del quarto trimestre che "con quasi 12 trilioni di dollari di patrimonio e oltre 46 milioni di conti clienti, fare di più per i nostri clienti è una fonte di crescita importante quanto l'acquisizione di nuovi clienti", sottolineando il passaggio strategico di Schwab verso l'approfondimento della quota di portafoglio piuttosto che affidarsi esclusivamente alla formazione di nuovi conti.
Al di là della convinzione del management, lo scenario finanziario di Schwab per il 2026 prevede un EPS rettificato di 5,70-5,80 dollari, che rappresenta una crescita degli utili superiore alla decina, mentre il direttore finanziario Michael Verdeschi ha confermato che anche se il tasso sui Fed funds dovesse scendere verso il 2%, l'azienda prevede comunque una crescita degli utili di almeno il 10% su base annua, grazie al suo programma di copertura di recente creazione.
In un'ottica di tre-cinque anni, la combinazione di 46 milioni di conti clienti, il lancio del trading di criptovalute nella prima metà di quest'anno, la piattaforma di alternative Forge e un EOCA di soli 11 punti base consentono a Schwab di ampliare il suo fossato competitivo nei confronti sia delle wirehouse tradizionali sia degli sfidanti fintech emergenti, con una scala che nessun rivale potrà replicare rapidamente.
Il parere di Wall Street sul titolo SCHW
Il rapporto di gennaio di Schwab su 12,15 trilioni di dollari di patrimonio totale dei clienti, in crescita del 18% rispetto all'anno precedente, unito all'EPS rettificato record del 2025 di 4,87 dollari, pone una base solida per la guidance 2026 dell'azienda di 5,70-5,80 dollari di utili, facendo apparire l'attuale calo a 92,75 dollari sempre più scollegato dallo slancio aziendale sottostante.
Ancorando la tesi del toro a numeri concreti, gli analisti prevedono che il fatturato di Schwab salga da 23,9 miliardi di dollari nel 2025 a 26,5 miliardi di dollari nel 2026, mentre l'EPS normalizzato cresce del 20,2% a 5,9 dollari e i margini EBITDA si espandono al 59,4%, a testimonianza di un modello di business che funziona a pieno ritmo tra trading, prestiti e gestione patrimoniale.
Wall Street sostiene fermamente questa traiettoria, con 11 valutazioni buy e un obiettivo di prezzo medio di 121,0 dollari al 23 febbraio, che rappresenta il 30,5% di rialzo rispetto all'attuale chiusura di 92,75 dollari, uno dei divari più ampi tra prezzo e obiettivo di consenso nel settore del brokeraggio in questo momento.
Questo divario diventa ancora più evidente quando si esamina l'intera gamma di obiettivi, in quanto l'obiettivo alto di 148,0 dollari implica un rialzo del 59,6%, mentre anche l'obiettivo basso di 94,0 dollari si colloca al di sopra del prezzo attuale, suggerendo che praticamente nessun analista con un obiettivo di prezzo attivo ritiene che SCHW sia equamente valutata a questi livelli.
Cosa dice il modello di valutazione?
A conferma di questa convinzione istituzionale, il modello di valutazione mid-case di Schwab valuta il titolo a 155,4 dollari entro il dicembre 2030, il che implica un rendimento totale del 67,5% e un IRR annualizzato dell'11,2%, una proiezione basata direttamente sul bottino record di 519 miliardi di dollari di NNA della società, sull'acquisizione in corso di Forge e sull'imminente lancio del trading spot di Bitcoin ed Ethereum nella prima metà di quest'anno.
Il rischio più credibile a breve termine, tuttavia, è la divulgazione di documenti relativi a Epstein pubblicata il 19-21 febbraio, che ha rivelato che Schwab ha elaborato 27,7 milioni di dollari in trasferimenti per Epstein giorni prima del suo arresto, tra cui una transazione con fondi insufficienti, introducendo un potenziale peso reputazionale e normativo che il mercato non ha ancora pienamente valutato.
A 92,75 dollari, con un obiettivo medio degli analisti di 121 dollari, un modello intermedio che punta a 155,4 dollari e una crescita degli asset dei clienti del 18% già confermata per gennaio, Schwab appare sostanzialmente sottovalutata per gli investitori che credono che la storia di crescita della sua piattaforma diversificata superi il rumore della reputazione che attualmente offusca il titolo.
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