Statistiche chiave per il titolo PACCAR
- Andamento della settimana scorsa: stabile
- Intervallo di 52 settimane: da $85 a $132
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 170 dollari
- Rialzo implicito: 34% in 2,9 anni
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Cosa è successo?
Le azioni del produttore di camion commerciali PACCAR (PCAR) hanno subito poche variazioni questa settimana e hanno chiuso vicino a 127 dollari.
Il titolo rimane vicino ai massimi storici, ma le contrattazioni sono state tranquille da quando la società ha comunicato i risultati del 2025 il 27 gennaio.
PACCAR ha conseguito ottimi ricavi annuali e utili netti per il 2025. Tuttavia, gli utili del quarto trimestre sono diminuiti perché la domanda di autocarri è rimasta debole, mentre le flotte hanno smaltito le scorte in eccesso.
Il management ha sottolineato il miglioramento delle condizioni future e ha previsto vendite di autocarri di classe 8 negli Stati Uniti e in Canada pari a 230.000-270.000 unità nel 2026. Gli investitori si sono quindi concentrati su questo potenziale rimbalzo e sull'attività di pre-acquisto prima delle norme sulle emissioni del 2027.
Alcuni dirigenti hanno venduto azioni dopo aver esercitato opzioni, ma queste mosse sono apparse di routine.
Nel complesso, questa settimana non sono emersi nuovi sviluppi di rilievo. Pertanto, la stabilità riflette la fiducia nelle prospettive a lungo termine piuttosto che nei catalizzatori immediati.
Il titolo PACCAR è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzate fino al 31.12.2018, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 7,1%.
- Margini operativi: 12.0%
- Multiplo P/E di uscita: 20,7x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 170,17 dollari, che implica un rialzo totale del 33,6% rispetto all'attuale prezzo dell'azione e un rendimento annualizzato del 10,5% nei prossimi 2,9 anni.
La ripresa dei volumi degli autocarri rimane il principale fattore trainante, in quanto l'aumento delle consegne aumenta rapidamente i ricavi e migliora la leva operativa. Il segmento dei ricambi aftermarket offre stabilità e beneficia di una base installata di veicoli in crescita.
Anche i servizi finanziari generano profitti costanti, sostenendo così i margini complessivi durante le oscillazioni cicliche. La potenziale domanda di pre-acquisto in vista delle norme EPA più severe del 2027 potrebbe accelerare le vendite nel 2026 e 2027, ma i tempi dipendono dal comportamento delle flotte.
Se PACCAR mantiene la quota di mercato e la disciplina dei costi, le ipotesi sembrano realizzabili. Pertanto, il prezzo attuale incorpora un moderato rischio di esecuzione piuttosto che un eccessivo ottimismo.
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- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
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