Statistiche chiave per il titolo Oddity Tech
- Reazione ai guadagni: -6,61%
- Prezzo attuale: $14,74
- Obiettivo del modello di valutazione: $17,69
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Cosa è successo?
Oddity Tech (ODD) sta affrontando una crisi operativa esistenziale, con le azioni scambiate vicino a $14,74 dopo che il management ha scioccato il mercato sospendendo la guidance per l'intero anno 2026.
L'azienda di tecnologie per la bellezza e il benessere ha realizzato un forte 2025, registrando un aumento dei ricavi del 24% nel quarto trimestre e raggiungendo un EBITDA rettificato record per l'intero anno di 163 milioni di dollari.
Tuttavia, il motore principale di acquisizione degli utenti dell'azienda è completamente deragliato.
Il management ha rivelato che un cambiamento di algoritmo senza precedenti da parte del suo principale partner pubblicitario ha dirottato il traffico di Oddity verso aste altamente inefficienti, causando un raddoppio dei costi di acquisizione dei clienti (CPA).
Poiché l'azienda non è più redditizia sugli acquisti del primo ordine a questi costi pubblicitari elevati, il management prevede che le vendite del primo trimestre crolleranno di circa il 30%.
L'amministratore delegato Oran Holtzman ha spiegato esattamente perché questo inconveniente sta danneggiando gravemente la traiettoria di crescita a breve termine dell'azienda.
Holtzman ha dichiarato testualmente: "Questo elevato costo di acquisizione sta danneggiando gravemente la nostra capacità di acquisire nuovi utenti in modo efficiente e su larga scala, come facciamo normalmente nella prima metà di ogni anno e come abbiamo fatto con successo negli ultimi 8 anni".
L'azienda ritiene che il suo modello unico "Try-Before-You-Buy", che comporta tassi di ritorno intrinsecamente più elevati, abbia fatto sì che l'algoritmo penalizzasse artificialmente i suoi account.
Oddity Tech è oggi sottovalutata?
Il modello TIKR indica che il mercato sta scontando pesantemente il titolo a causa della totale mancanza di visibilità sui tempi di risoluzione dell'interruzione pubblicitaria.
Il modello prevede un prezzo obiettivo molto prudente di 17,69 dollari, che rappresenta un modesto rendimento totale potenziale del 20,0% dai livelli attuali.
Nonostante il disastro dell'acquisizione, la salute di fondo del portafoglio di marchi esistenti di Oddity rimane incredibilmente forte.
I marchi principali dell'azienda, IL MAKIAGE e SpoiledChild, continuano a generare un enorme volume di acquisti ripetuti. Nel 2025, circa il 70% delle entrate totali di Oddity proveniva direttamente dalle vendite ripetute.
Inoltre, il recente lancio del terzo marchio, METHODIQ, una piattaforma di teleassistenza incentrata sulla dermatologia, sta superando le aspettative interne.
Il direttore finanziario Lindsay Drucker Mann ha spiegato esattamente come la mancata acquisizione di nuovi utenti nel primo semestre si ripercuoterà sul resto dell'anno.
Drucker Mann ha dichiarato testualmente: "Il primo e il secondo trimestre sono storicamente i nostri periodi di maggiore acquisizione di utenti. E da questa acquisizione, in genere, generiamo significativi ricavi ripetuti nel corso dell'anno. La riduzione dell'attività di acquisizione degli utenti oggi si tradurrà quindi in minori vendite ripetute nel corso dell'anno, anche se i costi di acquisizione si normalizzeranno".
Approfondimento sulla valutazione
Il modello di valutazione avanzata di TIKR identifica Oddity Tech come un'azienda dirompente altamente redditizia che ha temporaneamente perso il controllo della sua leva di crescita primaria.
- Prezzo obiettivo: $17,69
- Prezzo attuale: $14,74
- Rendimento annualizzato (IRR): 3.8%
Il margine e la rete di sicurezza delle ripetizioni: Sebbene si preveda una forte contrazione della linea superiore, la redditività strutturale di Oddity è eccezionalmente resistente. Secondo la ripartizione storica del TIKR, nell'ultimo anno la società ha mantenuto un impressionante margine di reddito netto del 18,8%. Poiché l'azienda si rifiuta di bruciare liquidità in attività di marketing non redditizie, sta deliberatamente riducendo la spesa pubblicitaria per preservare il capitale. Con oltre 776 milioni di dollari in contanti e zero debiti in bilancio, l'azienda dispone della liquidità necessaria per riacquistare in modo aggressivo le azioni a sconto mentre gli ingegneri cercano di correggere l'algoritmo.
Il catalizzatore di ODDITY LABS: al di là del marketing tradizionale, Oddity si sta trasformando in un vero e proprio sviluppatore di biotecnologie. ODDITY LABS sta attualmente utilizzando agenti di intelligenza artificiale e la biologia tradizionale per sviluppare peptidi e piccole molecole proprietarie mirate all'acne e all'invecchiamento. L'azienda prevede di immettere sul mercato otto prodotti proprietari entro il 2026. Se l'azienda riuscirà a reimpostare con successo il suo imbuto pubblicitario, questa pipeline di prodotti proprietari sosterrà il ritorno all'algoritmo a lungo termine di una crescita sostenuta del 20%.
Conclusioni: Un'azienda di bellezza altamente redditizia temporaneamente paralizzata da una massiccia interruzione della pubblicità digitale. Oddity Tech offre un potenziale di rendimento cauto del 20,0%. Il percorso verso il target di 17,69 dollari dipende completamente dalla capacità del management di riparare l'algoritmo di acquisizione degli utenti e di riaccelerare il motore di crescita principale.
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