Statistiche Chiave per l'Azione NIO
- Prezzo Attuale: $3.39
- Target Medio degli Analisti: ~$6.26
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Cosa è Successo?
NIO (NIO) il presidente Qin Lihong ha dichiarato il 17 ottobre che l'azienda ha venduto più di BMW (BMW), Mercedes-Benz Group (MBG) e Audi di Volkswagen (VOW3) in Cina nel terzo trimestre. Ha affermato che era la prima volta che NIO superava tutte e tre in un solo trimestre. Citando i dati di vendita del terminale Wilson, ha indicato NIO a 111.638 veicoli contro i 107.210 di BMW (inclusa MINI), i 99.592 di Mercedes (inclusi Maybach e smart) e i 94.597 di Audi. Le cifre sono una selezione di dati di terze parti di NIO, non un comunicato regolamentare.
Le azioni sono scese dell'1,17% a $3,39 il 19 ottobre, la prima sessione di negoziazione dopo l'affermazione, lasciando il titolo in calo del 33,53% nel 2026. Senza i due marchi più economici di NIO, non ci sarebbe stato il sorpasso.
ONVO e Firefly Hanno Consegnato la Vittoria su BMW
Secondo i materiali per le relazioni con gli investitori di NIO, l'azienda ha consegnato 109.178 veicoli nel Q3. Il marchio NIO ha fornito 62.500 unità, circa il 57%, mentre ONVO e Firefly hanno aggiunto 46.678. Senza questi due marchi, le consegne del marchio NIO si sarebbero attestate a circa 32.000 unità al di sotto della cifra Audi citata da Qin, sebbene i due conteggi utilizzino dati diversi.
Il confronto dipende anche da quali dati vengono utilizzati. BMW ha riportato 114.355 consegne di BMW e MINI nella sua regione Cina nel Q3. Questa cifra è in calo del 24,8% e superiore a entrambe le cifre NIO, sebbene i conteggi siano compilati in modo diverso. Le vendite in Cina di Mercedes-Benz Cars sono scese del 31% a 86.800 unità, quindi il vantaggio su Mercedes rimane valido su entrambe le basi.
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Il Marchio NIO Vende a RMB 406.000. ONVO Vende a RMB 240.000.
Nella call del 1° settembre, il CEO William Li ha dichiarato tramite un interprete che il prezzo medio di vendita del marchio NIO nel Q2 era di RMB 406.000, superiore a Mercedes, BMW e Audi. Ha superato RMB 430.000 a luglio. ONVO ha registrato una media di RMB 240.000 nel primo semestre. Un conteggio per unità tratta queste auto come uguali, ma il conto economico no. Il CFO Stanley Qu ha attribuito il guadagno anno su anno del margine veicoli nel Q2 a "un mix di prodotti più favorevole".
Il marchio NIO è anche dove NIO conquista gli acquirenti di lusso. Li ha affermato che l'ES9 sta attirando proprietari di SUV a benzina di lusso tradizionali e che circa tre quarti dei suoi acquirenti sono nuovi per NIO. Ha aggiunto che la reputazione del marchio guida già oltre il 30% delle decisioni di acquisto degli utenti esistenti. Tuttavia, il marchio ha consegnato tra 20.008 e 21.318 auto al mese da luglio a settembre.
ONVO è il punto debole. Li ha detto che la sua notorietà è circa dove era quella di NIO cinque o sei anni fa, e le sue consegne sono scese a 27.728 nel Q3 dai 29.124 del Q2. Firefly, l'auto più piccola di NIO, dovrebbe aggiungere una batteria CATL da 60 kWh per i proprietari nuovi ed esistenti il 23 ottobre.
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Un Multiplo da General Motors per un Marchio Prezzato Sopra BMW
- NTM EV/EBITDA: ~7x (~63x al 31 dicembre 2025)
- Pari Settore, NTM EV/EBITDA: General Motors ~7x, BYD ~5x
- Consenso Margine Lordo: ~18% nel 2026 e 2027
- Rating degli Analisti: 11 Acquisto, 5 Outperform, 6 Mantieni, 1 Underperform
A circa 7 volte l'EBITDA forward, NIO negozia leggermente al di sotto di General Motors (GM) e al di sopra di BYD (1211) a circa 5 volte, anche se il suo marchio omonimo ha un prezzo superiore a quello dei tedeschi. Il consenso degli analisti assume già che il margine lordo, che copre più delle sole vendite di veicoli, si mantenga vicino al 18% fino al 2027. Il multiplo sta aspettando la prova che il mix non scivoli verso ONVO e Firefly.
I risultati del Q3 sono la prossima prova. NIO ha riportato lo stesso trimestre dell'anno scorso il 25 novembre. Se il marchio NIO si mantiene vicino al 57% delle consegne e il margine veicoli rimane pari o superiore al 18,5% del Q2, la vittoria sui tedeschi è arrivata senza costare margine. Una quota decrescente del marchio NIO e un margine inferiore al 18% significherebbero che NIO ha comprato il volume a scapito del profitto.
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