Punti Chiave
- L'azione Ford è scesa del 7% quest'anno, chiudendo a $12,43 il 16 ottobre, dopo che il rally di Ford Energy ha raggiunto il picco a un massimo annuale di $17,78 a fine maggio.
- Le valutazioni degli analisti sono 5 Acquisti, 3 Outperform, 12 Mantieni e 1 Nessuna Opinione, e il prezzo target medio di $15,61 si trova il 25,6% sopra la chiusura.
- Ford ora fornisce previsioni per un EBIT rettificato compreso tra $10 e $11 miliardi.
- Anche il target più basso della piazza, $12,80, si trova sopra il prezzo dell'azione.
L'azione di Ford Motor Company (F) è scesa del 6,8% quest'anno, chiudendo a $12,43 il 16 ottobre, dopo che un rally costruito sul suo nuovo business di accumulo di energia l'ha portata a $17,78 per poi sgonfiarsi.
Il business automobilistico non si è sgonfiato con esso. Ford ha alzato le sue previsioni di profitto due volte quest'anno, e il prezzo target medio di Wall Street si trova il 25,6% sopra il prezzo dell'azione.
La Scommessa sulle Batterie che ha Portato l'Azione Ford a $17,78
L'anno è iniziato male. L'azione Ford è scivolata dai $14 e rotti di inizio marzo e ha chiuso il primo trimestre a $11,54.
Maggio ha cambiato le cose. Ford ha lanciato Ford Energy l'11 maggio, riconvertendo un impianto di batterie inattivo nel Kentucky per costruire sistemi di accumulo su scala industriale per utility e data center AI. In una settimana ha firmato un accordo quadro quinquennale con EDF Power Solutions North America per fino a 20 gigawattora di accumulo, con consegne a partire dal 2028.
La corsa non è stata liscia (Bloomberg aveva previsto per Ford la peggiore giornata dal 2024 il 15 maggio), ma l'azione è comunque salita del 44% a maggio e ha toccato il massimo a $17,78. È una mossa importante per un business le cui prime consegne ai clienti sono pianificate per fine 2027, con le consegne a EDF previste a partire dal 2028.
Una Previsione Alzata Non è Riuscita a Sostenere l'Azione Ford
Il secondo trimestre ha dato a Ford numeri reali a cui puntare. Il 28 luglio, Ford ha riportato $48,3 miliardi di ricavi, in calo del 4%, e $2,5 miliardi di EBIT rettificato, in aumento del 17%, per poi alzare le sue previsioni di EBIT rettificato per l'intero anno a $10-$11 miliardi, un aumento di $1 miliardo al punto medio.
Il CEO Jim Farley ha anche messo un punto su Ford Energy. "Direi che siamo più o meno al terzo inning per esaurire la capacità del 2028 di 20 gigawattora," ha detto durante la conference call sui risultati del Q2 2026. EDF era ancora l'unico cliente che Ford aveva nominato.
Le azioni sono salite fino ai $15 e rotti di inizio agosto, per poi restituire i guadagni. L'azione Ford ha chiuso il terzo trimestre a $12,06, in calo del 13,2% rispetto alla fine di giugno secondo i miei calcoli, e Bloomberg ha riportato il 30 settembre che il rally del 45% era stato cancellato mentre svanivano le speranze di un payoff dall'AI.
Ottobre non ha aiutato. Il 2 ottobre, Ford ha comunicato che le vendite negli USA del terzo trimestre sono calate del 6,6% a 509.764 veicoli, anche se si aspetta che un problema con un fornitore che ha colpito la produzione dell'F-150 rimanga entro le sue previsioni di EBIT per l'intero anno. Dal massimo di maggio, l'azione Ford è ora scesa del 30,1%.
Wall Street si è Riscaldata su Ford Mentre Scendeva
Ford ha ora 5 valutazioni Acquisto, 3 Outperform, 12 Mantieni e 1 Nessuna Opinione, in aumento rispetto al singolo Acquisto alla fine del 2025, quando 17 analisti la valutavano Mantieni e 1 Vendita. Il target medio è salito del 20,1% nello stesso periodo a $15,61, il che lo pone il 25,6% sopra la chiusura.
Il target più basso, $12,80, è il 3,0% sopra il prezzo attuale. L'azione è più bassa di quanto fosse a gennaio, e ogni target pubblicato è più alto del prezzo dell'azione.
Due Modi di Leggere l'Azione Ford a $12,43
La tesi rialzista sono le previsioni. Ford è entrata nell'anno aspettandosi $8-$10 miliardi di EBIT rettificato e ora si aspetta $10-$11 miliardi, eppure l'azione scambia al di sotto di dove era a gennaio.
La tesi ribassista è il 2027. La CFO Sherry House ha detto che l'anno prossimo perde il rimborso tariffario di $1,3 miliardi che Ford ha contabilizzato nel primo trimestre e prevede quattro trimestri di costi delle materie prime invece di tre, e ha dichiarato che è troppo presto per dire se l'EBIT crescerà.
Il premio per le batterie è sparito dal grafico. Quello che rimane è un'azienda con una previsione di profitto più alta e un prezzo dell'azione più basso di quanto avesse a gennaio. Ford ha dato le sue previsioni per il 2026 con i risultati del quarto trimestre il 10 febbraio, e le sue previsioni per il 2027 sono dove quel divario si chiude o meno.
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