Punti Chiave
- Rally Prestito: L'azione di Cognizant è salita del 12% la scorsa settimana a $66 senza un aggiornamento sui risultati. Il balzo del 5% di giovedì ha eguagliato i guadagni del 5-6% tra i pari del settore IT services.
- Sconto Ancora Ampio: Il P/E NTM è risalito a 10,87x dal minimo di 6,69x di questa estate, ma rimane circa il 22% al di sotto della sua media di 14,01x dalla fine del 2023.
- La Street Si È Allineata: 10 buy, 3 outperform e 16 hold hanno un prezzo target medio di $66,34, meno dell'1% sopra il prezzo attuale.
- Prova del 29 Ottobre: I risultati del Q3 devono confermare le previsioni di EPS rettificato 2026 di $5,70-$5,82, sei giorni dopo la pubblicazione dei risultati di Infosys.
L'azione di Cognizant Technology Solutions (CTSH) è salita del 12% la scorsa settimana, da $59 di venerdì 9 ottobre a $66 di venerdì 16 ottobre. Quasi la metà di questo guadagno si è verificata giovedì, quando le azioni sono balzate del 5% mentre il denaro affluiva nei titoli del settore IT services nello stesso giorno in cui le azioni AI e dei chip vendevano in tutto il mondo.
Il rally è avvenuto senza un nuovo aggiornamento sui risultati da parte di Cognizant e ha lasciato il titolo vicino al prezzo target medio della Street, con i risultati in arrivo il 29 ottobre.
Il Denaro È Fuggito Dai Chip AI Verso i Servizi IT
Tutti i nomi del settore IT services si sono mossi insieme a Cognizant giovedì. EPAM Systems (EPAM) è salita del 6,3%, mentre Kyndryl, DXC Technology e Gartner hanno guadagnato tra il 5,2% e il 5,8%. Ciò è avvenuto mentre le preoccupazioni sulla spesa in AI e sui tassi più alti hanno spinto nuovamente al ribasso i titoli dei chip, dopo che il KOSPI sudcoreano era sceso di quasi l'8% durante la notte.
Il guadagno del 3% di martedì ha seguito lo stesso copione. Un calo dei produttori di chip asiatici ha spinto i titoli IT indiani verso la loro migliore giornata in 17 mesi, guidati da HCLTech, che aveva pubblicato i risultati la sera prima.
Nel frattempo, Accenture (ACN) ha dato agli investitori un motivo per restare. Al suo investor day del 14 ottobre, ha puntato a una crescita dei ricavi a cifra singola media nel 2027 e 2028 fiscale, salendo a cifra singola medio-alta nel 2029, più un'espansione del margine di 10-30 punti base all'anno. Dopo un anno di timori sull'AI nel settore della consulenza, il player più grande del settore ha messo dei numeri sulla crescita.
Le previsioni finanziarie di Cognizant sono rimaste invariate, e le sue stesse notizie durante la settimana hanno dato al rally poco su cui lavorare:
- La sua prospettiva di EPS rettificato 2026 di $5,70-$5,82 risale al 29 luglio.
- Il 14 ottobre, è stata nominata Leader nel Magic Quadrant di Gartner 2026 per i Servizi di Sviluppo Software Personalizzati, che è un riconoscimento, non una nuova informazione finanziaria.
- Le sue nuove linee di credito da $2,4 miliardi sono state chiuse il 5 ottobre, prima dell'inizio della settimana.
- L'unico movimento degli analisti è stato un hold. TD Cowen ha alzato il suo target a $60 da $54 il 13 ottobre, quindi il titolo ora si trova al 10% sopra di esso.
L'Azione di Cognizant È Ancora Economica Rispetto alla Sua Storia
Il rally è stato alimentato da denaro di settore, senza nuovi numeri da Cognizant, quindi si riflette nel multiplo. Cognizant ora scambia a 10,87x gli utili normalizzati dei prossimi 12 mesi, rispetto a un minimo di 6,69x di questa estate.
Si tratta di una rivalutazione del 62% dal minimo, e il titolo scambia ancora al 22% al di sotto della sua media di 14,01x dalla fine del 2023. All'inizio di quest'anno, prima che lo spavento AI colpisse i servizi IT, il multiplo si trovava sopra i 15x.
Mettiamo il divario in dollari. A 10,87x, il prezzo di $66 implica circa $6,07 di utili dei prossimi 12 mesi. Gli stessi utili alla media di 14,01x valuterebbero il titolo intorno a $85, vicino a dove si trovava il target medio della Street da settembre dello scorso anno fino a marzo.
La scorsa settimana ha chiuso parte dello sconto. La maggior parte è ancora lì.
I Target della Street Finalmente Hanno Raggiunto il Titolo
Il target medio degli analisti è di $66,34, meno dell'1% sopra la chiusura di venerdì. La suddivisione è di 10 buy, 3 outperform e 16 hold.
Il divario si è chiuso da entrambe le parti. Alla fine di giugno, il titolo scambiava a $39 contro un target medio di $68, che indicava un potenziale rialzo del 76%. Da allora, il prezzo è salito del 70%, mentre il target medio è sceso a $64 entro il 30 settembre ed è salito solo del 3% da allora.
Le valutazioni si sono appena mosse, con gli hold a 16 da giugno. Il target alto è salito a $93 da $84 dal 30 settembre. Con la media ora approssimativamente uguale al prezzo, i target attuali degli analisti implicano in media poco ulteriore potenziale di rialzo.
Cosa Deve Dimostrare Cognizant il 29 Ottobre
Cognizant pubblica i risultati del terzo trimestre giovedì 29 ottobre, e il numero da osservare è se confermerà quella prospettiva di EPS di $5,70-$5,82. Infosys (INFY) pubblica i risultati sei giorni prima, il 23 ottobre, e Emkay Global Financial Services si aspetta che abbassi la sua previsione di crescita dei ricavi a valuta costante per l'anno fiscale 2027 all'1,5%-2,5%, dall'1,5%-3%. Un taglio lì sarebbe il primo test per vedere se il denaro di settore della scorsa settimana rimane.
La scorsa settimana è sembrata che il mercato decidesse che i servizi IT erano stati venduti troppo pesantemente. A 10,87x, Cognizant ha ancora spazio nel suo multiplo. Con il titolo già sul target medio della Street, però, la prossima fase ha bisogno che il Q3 confermi quelle previsioni.
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