Statistiche chiave per il titolo Motorola Solutions
- Performance dell'ultima settimana: 2%
- Intervallo di 52 settimane: da $359,36 a $492,22
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $516,72
- Rialzo implicito: 22,4% nei prossimi 1,9 anni
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Cosa è successo?
Motorola Solutions, Inc. (MSI) ha scambiato questa settimana intorno ai 420 dollari, rimanendo vicino ai massimi recenti mentre il mercato attende la relazione sugli utili del quarto trimestre 2025 della società l'11 febbraio.
Le azioni si sono riprese da un calo dopo l'acquisizione di Silvus Technologies alla fine del 2025 e ora sono in solido rialzo all'inizio del 2026, riflettendo una rinnovata fiducia nella crescita e nel profilo dei flussi di cassa dell'azienda.
Gli analisti si aspettano un altro trimestre forte, con un consenso che prevede un fatturato di circa 3,34 miliardi di dollari e un EPS rettificato di circa 4,36 dollari, entrambi superiori al periodo precedente.
Le previsioni per il terzo trimestre suggeriscono una crescita del fatturato del quarto trimestre di circa l'11% rispetto all'anno precedente e un EPS non-GAAP tra i 4,30 e i 4,36 dollari, per cui gli investitori osserveranno se MSI riuscirà a prolungare la sua striscia di risultati migliori.
L'acquisizione di Silvus, per un valore di 4,4 miliardi di dollari, ha aumentato la leva finanziaria, ma i margini di free-cash-flow di MSI, che negli ultimi anni si sono aggirati intorno al 20%, le consentono di ridurre il debito nei prossimi 18-24 mesi, continuando a finanziare i dividendi e i buyback.
Questo equilibrio tra investimenti per la crescita e rendimenti per gli azionisti contribuisce a sostenere l'attuale valutazione, in cui il titolo è scambiato con un rapporto P/E basso, intorno ai 30 anni, e ha una capitalizzazione di mercato di circa 70 miliardi di dollari.
Gli investitori istituzionali hanno continuato ad accumulare azioni, con recenti depositi che mostrano l'aumento delle posizioni di società come Envestnet Asset Management, e questa domanda costante ha aiutato il titolo a salire anche prima della pubblicazione dei risultati del quarto trimestre.
Di conseguenza, i movimenti a breve termine riflettono in gran parte le aspettative sui prossimi utili e sui progressi dell'integrazione di Silvus, piuttosto che un brusco cambiamento nella domanda del mercato finale di soluzioni per la sicurezza pubblica e aziendale.
Il titolo Motorola Solutions è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzato fino al 2027, il titolo è modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 7,2%.
- Margini operativi: 30.7%
- Multiplo P/E di uscita: 26,8x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 516,72 dollari, che implica un rendimento totale del 22,4% dall'attuale prezzo dell'azione di 422,18 dollari e un rendimento annualizzato dell'11,2% nei prossimi 1,9 anni.
L'ipotesi di crescita dei ricavi è in linea con le aspettative di espansione a una o più cifre, sostenuta dalla domanda di comunicazioni mission-critical, videosorveglianza e software da parte di clienti della pubblica sicurezza e delle imprese, come risulta dal crescente portafoglio ordini di MSI.
I margini operativi superiori al 30% presuppongono che l'azienda continui a spostare il proprio mix verso software e servizi a più alto margine, sfruttando al contempo la scala e i ricavi ricorrenti per compensare i costi di integrazione e i maggiori interessi passivi derivanti dall'accordo con Silvus.
I dati sul flusso di cassa confermano queste ipotesi, perché MSI ha generato un flusso di cassa libero di circa 2,1-2,3 miliardi di dollari nell'ultimo anno fiscale, con margini di free-cash-flow intorno al 20%, e ha una storia di crescita a due cifre in questa metrica.
Se Motorola Solutions rispetterà le previsioni sugli utili del quarto trimestre 2025, integrerà Silvus senza problemi e manterrà alti i tassi di rinnovo e di attaccamento nelle sue attività di software e servizi, l'attuale modello di valutazione indica che il titolo potrebbe generare rendimenti annualizzati a due cifre da qui in poi.
Tuttavia, eventuali delusioni sui margini, un rallentamento della conversione del portafoglio ordini o costi più elevati del previsto derivanti da accordi recenti potrebbero mettere sotto pressione il multiplo, per cui gli investitori presteranno molta attenzione all'annuncio degli utili di febbraio e alle prospettive del management per il 2026.
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