Statistiche chiave per il titolo American Electric Power
- Andamento della settimana scorsa: stabile
- Intervallo di 52 settimane: da $97 a $125
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 140,55 dollari
- Rialzo implicito: 16,3% in 1,9 anni
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Cosa è successo?
Le azioni dell'azienda elettrica American Electric Power (AEP) sono rimaste ferme questa settimana. Il titolo ha chiuso vicino a 120,80 dollari.
Le contrattazioni sono rimaste nel complesso tranquille perché gli investitori si sono posizionati con cautela in vista dell'imminente pubblicazione degli utili del quarto trimestre, prevista per il 12 febbraio.
Gli analisti prevedono una crescita dei ricavi trimestrali di circa l'11,4%. Ma si aspettano che l'utile per azione diminuisca del 7,3% rispetto all'anno precedente. L'attenzione si concentra quindi sugli aggiornamenti della guidance e sull'andamento del carico.
AEP continua a beneficiare di una forte crescita organica del carico. L'azienda ha recentemente evidenziato una pipeline di 28 GW di nuovi carichi entro il 2030, di cui circa l'80% derivante da clienti di centri dati.
L'azienda ha anche aumentato il suo piano quinquennale di investimenti a 72 miliardi di dollari. In questo modo può espandere la capacità di trasmissione e di generazione per soddisfare la domanda crescente. Inoltre, AEP gestisce la più grande rete di trasmissione degli Stati Uniti.
Questa settimana non sono emersi titoli negativi di rilievo. Ma le discussioni in corso sull'impatto dei data center sulle tariffe hanno aggiunto un po' di rumore di fondo. Le azioni si sono quindi mantenute stabili senza subire bruschi movimenti in entrambe le direzioni.
Il titolo American Electric Power è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzato fino al 2027, il titolo è modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 7,8%.
- Margini operativi: 26,5%.
- Multiplo P/E di uscita: 19,5x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 140,55 dollari. Ciò implica un rendimento totale del 16,3% dal prezzo attuale. E prevede un rendimento annualizzato dell'8,3% nei prossimi 1,9 anni.
L'espansione della base tariffaria regolamentata rimane il principale motore degli utili. Perché gli investimenti di capitale approvati fruttano rendimenti autorizzati in tutte le utility di AEP. L'azienda punta a una crescita dell'EPS del 7-9% a lungo termine.
La crescita del carico accelera in modo significativo. Le vendite beneficiano di accordi firmati per un totale di 28 GW entro il 2030. E i centri dati rappresentano la maggior parte di questa pipeline. Perché la domanda di AI e tecnologia aumenta nei territori di servizio di AEP.
Gli investimenti nella trasmissione svolgono un ruolo centrale e AEP possiede la rete più estesa del Paese. Quindi i nuovi progetti sostengono sia l'affidabilità che le entrate.
I margini operativi si espandono gradualmente. Perché la scala dei volumi più elevati compensa i costi. E i programmi di efficienza aiutano a controllare le spese. Ma i risultati normativi influenzano sempre i rendimenti finali consentiti.
Il multiplo di uscita si allinea alle medie del settore delle utility. Quindi la valutazione riflette i flussi di cassa stabili tipici delle utility regolamentate. E l'esecuzione del piano di capitale da 72 miliardi di dollari rimane fondamentale.
Se questi fattori fondamentali si concretizzano come previsto, il modello suggerisce rendimenti moderati a lungo termine. E corrisponde al profilo di un titolo di utilità difensivo con una crescita visibile grazie all'elettrificazione e ai data center.
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