Statistiche chiave per il titolo GoDaddy
- Performance dell'ultima settimana: -5,8%
- Intervallo di 52 settimane: da $73,1 a $193,6
- Prezzo attuale: $80
Cosa è successo?
GoDaddy(GDDY) ha realizzato 1,6 miliardi di dollari di free cash flow nell'anno fiscale 2025, con un balzo del 19%, mentre il suo titolo è quotato il 59% al di sotto dei massimi delle 52 settimane, pari a 193,55 dollari, creando un forte scollamento tra la forza operativa e lo scetticismo del mercato.
La relazione sugli utili del quarto trimestre di GoDaddy del 24 febbraio ha fornito 1,3 miliardi di dollari di ricavi trimestrali, al di sopra delle previsioni, ma le previsioni di ricavi per il 2026, comprese tra 5,195 e 5,275 miliardi di dollari, si sono attestate al di sotto del consenso degli analisti, pari a 5,29 miliardi di dollari, mandando le azioni in ribasso di oltre il 6% nelle contrattazioni prolungate.
L'EBITDA normalizzato è aumentato di 150 punti base al 32% per l'anno fiscale 2025, parte di un'espansione del margine di 1.000 punti base in cinque anni, mentre l'ARPU (ricavo medio per utente) è aumentato del 10% a 242 dollari, grazie alla crescita dell'11% dei clienti di alto valore che spendono più di 500 dollari all'anno e che ora rappresentano il 10% della base.
Mark McCaffrey, direttore finanziario, ha dichiarato durante la telefonata sugli utili del quarto trimestre del 2025 che "gestiamo un modello di generazione di cassa duraturo, sostenuto da forti coorti di clienti, da un ARPU in espansione e da una fidelizzazione dei clienti costantemente elevata", un'affermazione sostenuta dalla conversione del flusso di cassa libero superiore a 1:1 e dall'obiettivo di 1,8 miliardi di dollari di FCF per il 2026.
L'autorizzazione al riacquisto di 2,2 miliardi di dollari rimanenti, la piattaforma agenziale Airo.ai (25 agenti attivi, monetizzazione non ancora prevista) e l'infrastruttura Agent Name Service per l'identità degli agenti AI consentono all'azienda di ottenere un flusso di cassa libero ben superiore al CAGR North Star del 20% fino al 2027 e oltre.
Il parere di Wall Street sul titolo GDDY
Il sell-off del 14,3% di GoDaddy del 25 febbraio ha creato una disconnessione difficile da ignorare: un'azienda che genera 1,61 miliardi di dollari di free cash flow, con una crescita del 19%, ora tratta il 59% al di sotto dei suoi massimi di 52 settimane.
Il margine di free cash flow di GoDaddy è aumentato ogni singolo anno dal 2021, passando dal 25,2% al 32,6% nell'esercizio 2025, grazie alle riduzioni dei costi guidate dall'intelligenza artificiale e ai ricavi ad alto margine delle applicazioni e del commercio che hanno sistematicamente ampliato il divario tra i ricavi e i contanti in uscita.
TIKR stima che il margine raggiungerà il 36,0% nel 2026 e il 40,7% nel 2030, il che implica un flusso di cassa libero di 1,88 miliardi di dollari l'anno prossimo e di 2,57 miliardi di dollari entro la fine del decennio, con un tasso di capitalizzazione che l'attuale prezzo delle azioni di 79,97 dollari non riflette.
Nove dei quindici analisti valutano GDDY come buy o outperform, con un obiettivo di prezzo medio di 117,67 dollari che implica un rialzo del 47,1% rispetto ai livelli attuali, il che suggerisce che la strada vede il sell-off guidato dalla guidance come un reset della valutazione, non un verdetto strutturale.
Il divario tra il minimo analitico di 77,00 dollari e il massimo di 195,00 dollari racconta il vero dibattito: gli orsi ancorano il rallentamento dell'adozione degli strumenti di IA e i venti contrari alla prenotazione dovuti al cambiamento dei prezzi dei domini promozionali, mentre i tori si aspettano che la monetizzazione di Airo.ai e l'infrastruttura ANS sblocchino un nuovo livello di ricavi non ancora previsto dalla guidance.
Cosa dice il modello di valutazione?
Il modello mid-case di TIKR punta a 95,54 dollari entro dicembre 2030 con un CAGR del 4,7% sui ricavi e un margine di utile netto del 24,1%, ipotesi modeste per un'azienda che ha già ampliato i margini EBITDA di 1.000 punti base in cinque anni.
Il mercato valuta GoDaddy come una società di registrazione di domini in decelerazione, ma l'FCF di 1,61 miliardi di dollari in crescita del 19% annuo non è adatto a un valore inferiore del 59% rispetto ai massimi di 52 settimane.
L'autorizzazione al riacquisto di 2,2 miliardi di dollari che rimane a GoDaddy riduce il numero di azioni mentre il titolo è a buon mercato, comprimendo meccanicamente il multiplo e costruendo il valore per azione indipendentemente dalla riaccelerazione dei ricavi.
Il tasso di rinnovo della coorte di prezzi dei domini promozionali è l'unica variabile che rompe il modello: se l'attaccamento e la fidelizzazione sono inferiori alle coorti storiche di un anno, l'ipotesi di CAGR dei ricavi del 4,7% di TIKR si sgretola e l'obiettivo di 95,54 dollari scende con esso.
Gli utili del 1° trimestre 2026, attesi per fine aprile o inizio maggio, sono il primo dato concreto: si dovrà verificare se la crescita delle prenotazioni colmerà il divario con la crescita dei ricavi e se i tassi di adesione di A&C della coorte promozionale si manterranno al di sopra dei benchmark storici di un anno.
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