Statistiche chiave per il titolo Disney
- Performance dell'ultima settimana: 2%
- Intervallo di 52 settimane: da $80 a $125
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $130
- Rialzo implicito: 22% in 2,6 anni
Cosa è successo alle azioni DIS?
Disney(DIS) è aumentata del 2% nell'ultima settimana, grazie ai rapporti sulla successione dei dirigenti, alle informazioni sulla governance e agli sviluppi normativi resi noti dalla Reuters a fine gennaio.
Reuters ha riferito che l'amministratore delegato Bob Iger ha detto ai soci che intende dimettersi prima della scadenza del suo contratto e che il consiglio di amministrazione dovrebbe votare un successore.
Separatamente, la Reuters ha citato Bloomberg che ha riferito che il consiglio di amministrazione della Disney è vicino a scegliere il capo di Parks Josh D'Amaro come prossimo amministratore delegato della società.
La Disney ha annunciato la creazione di una nuova organizzazione di marketing aziendale e ha nominato Asad Ayaz come Chief Marketing and Brand Officer, che supervisiona il coordinamento del marketing a livello aziendale.
La società ha inoltre annunciato un cambio di leadership alla Lucasfilm: Kathleen Kennedy ha lasciato la carica di presidente e Dave Filoni è stato nominato presidente e direttore creativo.
La Disney ha confermato che pubblicherà i risultati del primo trimestre fiscale 2026 prima dell'apertura del mercato il 2 febbraio, seguiti da un webcast dei dirigenti previsto per la stessa mattina.
Inoltre, lo scorso 23 gennaio, la Disney ha reso noti i dettagli dell'assemblea annuale degli azionisti del 2026, tra cui l'elezione degli amministratori, la ratifica dei revisori dei conti e una votazione consultiva sui compensi dei dirigenti.
Da un documento normativo è emerso che il Chief People Officer Sonia L. Coleman ha dichiarato di aver ceduto azioni ordinarie Disney, come comunicato in un documento della SEC citato da Reuters.
Separatamente, Reuters ha riportato le indicazioni della FCC che richiedono la conformità alla parità di tempo per le interviste ai candidati politici, con ripercussioni sulla programmazione diurna e notturna della ABC, di proprietà della Disney.
Il titolo Disney è valutato correttamente in questo momento?
In base al modello di valutazione illustrato, il titolo viene valutato in base a:
- Crescita dei ricavi: 5,2%.
- Margini operativi: 19.6%
- Multiplo P/E di uscita: 15,3x
Il profilo operativo di Disney riflette la transizione da una performance guidata dalla ripresa a una fase di crescita più stabile e graduale: il modello prevede una crescita dei ricavi di circa il 5% fino all'anno fiscale 2028.
Questo tasso di crescita si colloca al di sotto del più forte CAGR storico quinquennale di Disney, indicando che il modello presuppone una normalizzazione piuttosto che un ritorno al picco di espansione tra streaming, parchi e contenuti degli studios.
La redditività nel modello mostra una chiara inflessione, con margini operativi in aumento verso il 20% entro l'anno fiscale 2028, al di sopra dei livelli recenti ma ancora al di sotto del potenziale di picco a lungo termine.
Questa espansione dei margini riflette la leva operativa derivante da un maggiore utilizzo e dalla disciplina dei costi, piuttosto che una ristrutturazione aggressiva o ipotesi insolitamente ottimistiche.
La crescita dei profitti appare ponderata nel back-end, in quanto i guadagni della ripresa precedente si sono moderati e i profitti incrementali derivano sempre più dal miglioramento dei margini piuttosto che dall'accelerazione della top-line.
Il quadro di valutazione non si basa sull'espansione del multiplo, in quanto il P/E di uscita di circa 15x è inferiore alle medie storiche di Disney nel lungo periodo.
Sulla base di questi dati, il modello implica un prezzo obiettivo di circa 130 dollari su un orizzonte temporale di 2,6 anni, guidato principalmente dall'esecuzione e dalla normalizzazione dei margini.
Nel complesso, il titolo Disney appare sottovalutato rispetto al modello, con il prezzo attuale che sconta una ripresa più lenta o meno consistente rispetto al percorso operativo previsto.
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