Statistiche chiave per il titolo SMCI
- Variazione di prezzo per le azioni SMCI: 14%.
- Prezzo delle azioni SMCI al 4 febbraio: $34
- Massimo di 52 settimane: $66
- Obiettivo di prezzo per le azioni SMCI: $47
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Cosa è successo?
Le azioni di Super Micro Computer(SMCI) hanno registrato un'impennata di quasi il 14% dopo che il produttore di server ha superato le aspettative per il secondo trimestre e ha alzato le previsioni di fatturato per l'intero anno ad almeno 40 miliardi di dollari, rispetto al precedente obiettivo di 36 miliardi.
Il balzo riflette la crescente fiducia degli investitori nel fatto che la domanda di infrastrutture di intelligenza artificiale rimarrà forte per il resto dell'anno fiscale.
- Super Micro ha registrato un fatturato nel secondo trimestre di 12,68 miliardi di dollari, con un aumento del 123% rispetto all'anno precedente e ben al di sopra delle stime degli analisti di 10,34 dollari.
- L'azienda ha inoltre conseguito un utile per azione rettificato di 0,69 dollari, superando l'intervallo di riferimento di 0,49 dollari.
- Le piattaforme GPU AI hanno rappresentato oltre il 90% del fatturato del trimestre, grazie all'aumento delle installazioni di data center su larga scala da parte dei clienti.
Per il terzo trimestre, il titolo SMCI ha ricevuto un'ulteriore spinta dalla previsione di fatturato di almeno 12,3 miliardi di dollari formulata dal management.
L'amministratore delegato Charles Liang ha dichiarato che la nuova linea di prodotti Data Center Building Block Solutions, o DCBBS, si sta affermando tra i clienti che desiderano tempi di implementazione più rapidi e consumi energetici ridotti.
La linea di prodotti per infrastrutture modulari ha rappresentato il 4% degli utili nella prima metà dell'anno fiscale e si prevede che raggiungerà un contributo a due cifre entro la fine del calendario 2026.
Tuttavia, i margini lordi sono scesi al 6,4% nel secondo trimestre dal 9,5% del trimestre precedente.
Liang ha attribuito il calo alla variazione del mix di clienti verso i grandi costruttori di modelli con una leva di prezzo, all'aumento dei costi di trasporto, alla carenza di componenti e all'impatto delle tariffe.
L'azienda prevede che i margini lordi miglioreranno di 30 punti base nel terzo trimestre e continueranno ad espandersi man mano che la DCBBS si stabilizzerà e i costi dei componenti si stabilizzeranno.
Il titolo SMCI ha beneficiato anche dei miglioramenti del capitale circolante. Il ciclo di conversione dei contanti è sceso da 123 giorni nel primo trimestre a 54 giorni nel secondo trimestre, grazie a una rotazione più rapida delle scorte e a una maggiore rotazione dei debiti.
Nel corso del trimestre l'azienda ha ottenuto oltre 3,8 miliardi di dollari di nuove linee di credito per finanziare i suoi aggressivi piani di espansione.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni SMCI
Il rally del titolo SMCI suggerisce che gli investitori sono disposti a trascurare la pressione sui margini a breve termine in cambio di una crescita esplosiva dei ricavi e di un miglioramento delle prospettive.
La capacità dell'azienda di aumentare le previsioni per l'intero anno a 40 miliardi di dollari, nonostante la carenza di componenti e i venti contrari sui prezzi, segnala una forte domanda sottostante di server AI.
Gli investitori dovranno verificare se i margini lordi si stabilizzeranno e inizieranno ad espandersi come promesso, se l'adozione del DCBBS accelererà tra i clienti aziendali e del cloud e se Super Micro riuscirà a diversificare la propria base di clienti al di là del singolo grande cliente di data center che ha rappresentato il 63% del fatturato del secondo trimestre.
La capacità dell'azienda di attuare la propria strategia di sviluppo dell'infrastruttura gestendo al contempo i costi determinerà se il titolo SMCI riuscirà a sostenere il proprio slancio nel resto dell'anno.
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