Punti Chiave
- Circle Internet Group è scesa del 12% in una settimana a causa di una chiamata ribassista di Mizuho e del più grande hack di Binance, trascinando al ribasso anche Coinbase.
- Circle ha congelato oltre 800 milioni di dollari di USDC legati all'hack, dimostrando il funzionamento di una stablecoin regolamentata.
- I saldi USDC e i tassi di interesse generano quasi tutti i ricavi di Circle, e sono molto più importanti dell'hack.
- Il rapporto del 4 novembre dovrebbe mostrare se il calo rappresenta un'opportunità di acquisto.
Circle Internet Group (CRCL) è scesa del 12% nell'ultima settimana, e più della metà di questo calo è avvenuto dopo il più grande furto di criptovalute mai registrato. Coinbase (COIN) è scesa del 10% insieme a lei.
Binance è stata hackerata e Circle ha premuto il pulsante di congelamento
Giovedì sera, 29 ottobre, Binance ha dichiarato che un potenziale problema di sicurezza aveva coinvolto circa 6,3 miliardi di dollari. Il CEO di Circle, Jeremy Allaire, ha postato su X quella stessa sera:
"In coordinamento con le forze dell'ordine, abbiamo congelato oltre 800 milioni di USDC associati all'incidente e continueremo a supportare le indagini."
Questo è esattamente ciò che dovrebbe fare una stablecoin regolamentata.
Coinbase ha ancora più in gioco su USDC: Circle le ha pagato circa 1,4 miliardi di dollari dei suoi 2,6 miliardi di dollari di reddito da riserve nel 2025. Un hack record spingerà i trader verso piattaforme regolamentate come Coinbase, o lontano dalle criptovalute del tutto?
Mizuho non si tira indietro
Lunedì 26 ottobre, Mizuho ha mantenuto il suo rating Underperform, tagliando il target a $43 da $45, e ha avvertito di un "rischio marcato" derivante dai motori di assistenza personale basati sull'IA che potrebbero allontanare gli utenti da USDC.
TIKR monitora 29 analisti su Circle Internet Group. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la ripartizione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su Circle Internet Group, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare azioni come questa. Vedi i Rating degli Analisti per Circle Internet Group
Il 4 novembre è la vera prova
Il reddito da riserve era di 668 milioni di dollari sui 701 milioni di dollari di ricavi del Q2 di Circle. La circolazione media di USDC è aumentata del 25% rispetto all'anno precedente, ma il reddito da riserve è aumentato solo del 5% poiché il tasso di rendimento delle riserve è sceso al 3,5%. USDC è successivamente sceso a circa 73 miliardi di dollari entro l'8 ottobre.
Gli analisti si aspettano che l'EPS normalizzato si dimezzi circa quest'anno, per poi recuperare:
Anche l'1,91 dollari del 2028 è inferiore ai 2,35 dollari del 2025, e gli analisti probabilmente taglierebbero nuovamente le loro stime se USDC fosse ancora bloccato il 4 novembre.
Il P/E forward era di 56x il 30 ottobre, al di sotto della sua media annuale di 73x:
Il calo di venerdì l'ha portata ancora più in basso, e il target medio della piazza di 107 dollari è circa il 47% sopra la chiusura di venerdì.
A mio modo di vedere, il congelamento giova alla causa di USDC, e la vendita di venerdì è stata più paura per le criptovalute che un colpo al business di Circle. Tuttavia, aspetterei il 4 novembre.
Se USDC sta crescendo di nuovo e il rendimento delle riserve si mantiene, questo calo è un'opportunità di acquisto. Se i tassi scendono più velocemente di quanto crescano i saldi, l'azione potrebbe diventare ancora più economica.
Quindi, qual è il valore reale dell'azione Circle Internet Group?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi azione in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere Circle Internet Group. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Valuta Circle Internet Group gratuitamente
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non intendono costituire consulenza in materia di investimenti o finanziaria da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie recenti della società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
