Punti Chiave per l'Azione di Carrier Global ad Agosto 2026
- Beat and Raise: I ricavi del Q2 di $6,35B hanno superato la stima della Street di $6,03B del 5,35%, l'EPS rettificato di $0,86 ha battuto la stima di $0,82 del 5,20% e il free cash flow di $810M ha superato la stima di $424,80M del 90,68%.
- Revisione al rialzo delle previsioni: Carrier ha alzato le previsioni annuali per le vendite a ~$23B, il profitto operativo rettificato a ~$3,5B e l'EPS rettificato a ~$2,90, rispetto ai ~$3,4B e $2,80 precedenti.
- Impennata dei Data Center: Gli ordini per i data center sono quadruplicati su base annua, spingendo il backlog totale sopra gli $8B, con un aumento di ~40% YoY.
- Ripristino Prezzo/Costo: Il CEO David Gitlin ha ammesso che Carrier deve "fare un lavoro migliore sia sul prezzo che sul costo", nominando Thomas Donato per sistemare i margini commerciali dopo che il margine EBIT è sceso di 183 punti base YoY.
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Carrier Batte gli Utili del Q2 ma i Margini Scivolano mentre il Backlog Supera gli $8 Miliardi
Carrier Global Corporation (CARR) ha pubblicato ricavi del secondo trimestre per $6,35 miliardi il 28 luglio, superando la stima della Street di $6,03 miliardi del 5,35% e dando nuovo slancio all'azione Carrier in vista del secondo semestre del 2026. L'utile per azione rettificato di $0,86 ha battuto la stima di $0,82 del 5,20%, e il free cash flow di $810 milioni ha superato la stima di $424,80 milioni del 90,68%. Il management ha alzato le previsioni annuali a $23 miliardi di vendite, $3,5 miliardi di profitto operativo rettificato e $2,90 di EPS rettificato, rispetto alle precedenti previsioni di $3,4 miliardi e $2,80.
Il motore di questa revisione al rialzo sono i data center. Gli ordini del secondo trimestre in tutta l'azienda sono aumentati del 40%, con gli ordini di HVAC commerciale in crescita del 65% e gli ordini per i soli data center quadruplicati su base annua. Il backlog totale, che esclude gli accordi a lungo termine con gli hyperscaler e i colocation, è salito oltre gli $8 miliardi, con un aumento del 40% rispetto all'anno scorso e del 20% sequenziale. Carrier ora prevede ricavi annuali dai data center per $2 miliardi, rispetto a una precedente previsione di $1,5 miliardi e il secondo anno consecutivo in cui l'azienda raddoppia le vendite in quel segmento. Il CFO Patrick Goris ha fissato il run-rate di fine 2026 a oltre $2,5 miliardi su base annualizzata, motivo per cui Carrier sta costruendo un nuovo stabilimento negli Stati Uniti per tenere il passo.
Questa crescita ha avuto un costo. Il margine EBITDA del 22,19% è sceso di 207 punti base su base annua, e il margine EBIT del 17,24% è calato di 183 punti base, poiché i prezzi tariffari sono rimasti indietro rispetto alle tarvere stesse e una mix sfavorevole in Europa e nella nuova costruzione nordamericana ha pesato sul profitto. L'EPS GAAP di $0,60 ha mancato la stima di $0,71 del 14,96%, un promemoria che il superamento degli utili rettificati maschera una reale pressione sui costi ancora in corso nell'azienda. Gli investitori che valutano l'azione Carrier ora devono bilanciare una storia di domanda che continua a crescere contro una struttura dei costi ancora in fase di recupero.
Il CEO David Gitlin non ha abbellito la mancata performance. Affrontando il calo del margine di segmento e un cambio di leadership nel business europeo di Carrier durante la conference call degli utili del Q2, ha dichiarato: "In termini di questo prossimo capitolo, dobbiamo davvero fare un lavoro migliore sia sul prezzo che sul costo, per dire l'ovvio." Carrier ha nominato Thomas Donato, precedentemente di Rockwell Automation, ABB e Bosch, come nuovo responsabile di quel segmento, con il compito di riportare i margini operativi verso la metà della fascia delle due cifre nei prossimi anni.
Anche la domanda residenziale e light commercial è cambiata. Le vendite CSA Resi sono aumentate del 9%, spingendo Carrier ad alzare le sue previsioni annuali a una crescita alta a una cifra, mentre le previsioni per il Light Commercial sono passate da piatte a crescita alta a una cifra poiché l'inventario sul campo è sceso del 20% su base annua. L'azione Carrier ora porta con sé previsioni alzate basate sulla forza della domanda, anche se i conti sui margini hanno ancora bisogno di sistemazioni.
Il backlog di Carrier ha appena superato gli $8 miliardi, per lo più prenotato prima che inizi anche il 2027. Esplora l'azione CARR su TIKR gratuitamente →
TIKR Valuta l'Azione Carrier a $99, Prezzando un Recupero dei Margini Guidato dai Data Center
Il modello di caso medio di TIKR valuta Carrier Global a $99 entro dicembre 2030, implicando un rendimento totale del 61% dal prezzo attuale di $62, ovvero l'11% annualizzato in 4,4 anni.
Un rendimento annualizzato dell'11% in oltre quattro anni posiziona l'azione Carrier davanti a un tipico investimento industriale, ancora prezzata ben al di sotto del suo valore implicito dal modello.
Questo divario si chiude man mano che il backlog dei data center si converte in ricavi, dato che Carrier ha già il run-rate annualizzato di $2,5 miliardi per i data center del prossimo anno bloccato in domanda contrattualizzata. Il fattore di oscillazione più grande è il recupero dei margini che Gitlin e Donato stanno ora inseguendo, e chiudere anche solo una parte di quel gap di 183 punti base dell'EBIT spinge il potenziale di guadagno ben oltre le attuali previsioni.
Il modello di TIKR vede l'azione Carrier raggiungere $99 entro il 2030, un rendimento totale del 61%. Rivedi l'azione CARR su TIKR gratuitamente →
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