Statistiche chiave per il titolo AMD
- Variazione del prezzo delle azioni AMD: -5%.
- Prezzo delle azioni $AMD a partire da maggio. 4: $342
- Massimo di 52 settimane: $363
- Obiettivo di prezzo del titolo $AMD: $310
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Cosa è successo?
Il titolo AMD(AMD) è sceso lunedì dopo che HSBC ha declassato il chipmaker da Buy a Hold. La banca ha mantenuto una visione positiva a lungo termine, ma ha sollevato una preoccupazione diretta: il titolo ha già scontato la maggior parte delle buone notizie.
- HSBC ha alzato leggermente il suo obiettivo di prezzo a 340 dollari, ma è ancora inferiore al prezzo di AMD al momento del declassamento, circa 360 dollari.
- Il problema principale è la valutazione. Un anno fa, AMD veniva scambiata a circa 19 volte gli utili previsti per il 2027. Ora viene scambiata a 33 volte.
- Questo tipo di rivalutazione rende difficile vedere ulteriori rialzi, anche se l'azienda continua a registrare buoni risultati.
- L'azienda ha anche indicato i vincoli di capacità come una ragione per cui gli utili non potrebbero sorprendere al rialzo.
- In parole povere, AMD vuole crescere, ma la produzione di chip in tempi sufficientemente brevi rimane un collo di bottiglia.
Non si tratta di un problema nuovo. Durante la telefonata sugli utili del quarto trimestre del 2025, l'amministratore delegato Lisa Su ha dichiarato che l'azienda ha lavorato con i partner della catena di fornitura per aumentare la capacità delle CPU per server, e che la domanda sta chiaramente superando l'offerta in alcune aree.
Le azioni AMD avevano già prezzato gran parte di questa crescita, e questo è in parte il motivo per cui HSBC ritiene che i soldi facili siano stati fatti.
C'è anche un contesto più ampio che pesa sulle azioni AMD in questo momento.
Il crollo di tutti i nomi dei semiconduttori ha fatto seguito alla notizia che OpenAI ha mancato i suoi obiettivi di utenti e di fatturato. Quando il più grande finanziatore dell'IA inciampa, i titoli dei chip ne risentono.
Cosa ci dice il mercato sul titolo AMD
Il titolo AMD è ancora in crescita del 235% circa nell'ultimo anno, una performance notevole. Ma questo tipo di movimento invita naturalmente a porsi domande su ciò che è già incorporato nel prezzo.
I fondamentali sono difficili da discutere.
- Nel 2025 AMD ha registrato un fatturato record di 34,6 miliardi di dollari, con un aumento del 34% rispetto all'anno precedente.
- Il fatturato dei data center ha raggiunto i 5,4 miliardi di dollari nel solo quarto trimestre.
- Il lancio della GPU MI450 è previsto per la seconda metà del 2026 e AMD ha una partnership pluriennale con OpenAI che copre 6 gigawatt di implementazioni di GPU.
- A lungo termine, l'azienda punta a una crescita annuale del fatturato di oltre il 35% e a un utile per azione di oltre 20 dollari.
Non tutti gli analisti concordano con la posizione cauta di HSBC. Bernstein ha recentemente alzato il suo obiettivo di prezzo sul titolo AMD, citando un aumento del 50% delle vendite di CPU per server EPYC previste per il 2026 e un nuovo accordo con Meta AI.
Per gli investitori, il titolo AMD si trova in una posizione interessante: un forte slancio aziendale, ma una valutazione che lascia poco spazio agli errori.
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