La maggior parte degli investitori cerca di generare idee dalle notizie, dai social media o da elenchi di titoli a caso, ma alcuni dei migliori segnali provengono dallo studio di persone con un solido track record a lungo termine. I grandi investitori lasciano indizi nelle loro partecipazioni, nei cambiamenti di posizione e nei documenti trimestrali.
Quando si seguono i gestori giusti e si mantiene un processo semplice, si iniziano a vedere prima i temi e a capire quali società attirano una reale convinzione a lungo termine.
La sfida consiste nel sapere chi merita la vostra attenzione. Non tutti gli investitori famosi offrono segnali utili e non tutti i grandi portafogli si traducono in idee attuabili. È necessario un elenco di gestori che pensano in modo chiaro, agiscono con pazienza e mantengono i titoli abbastanza a lungo da far sì che le loro decisioni rivelino un punto di vista reale.
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TIKR lo rende facile. È possibile esaminare le partecipazioni di ciascun investitore, verificare le variazioni tra i trimestri e seguire i temi a lungo termine senza dover scavare a mano tra i documenti. Con un solo clic, si può vedere cosa possiedono questi gestori, quanto hanno aggiunto e quali idee continuano a comparire nei loro portafogli.
Questo articolo evidenzia cinque investitori i cui portafogli contengono spesso idee senza tempo e ben studiate. Hanno stili diversi, ma tutti apportano un livello di coerenza che rende le loro mosse utili per gli investitori individuali. Non è necessario copiare le loro operazioni. È sufficiente capire cosa trovano interessante e perché quelle posizioni rimangono nei loro portafogli.
Di seguito viene illustrato un modo semplice e strutturato per seguirli utilizzando TIKR.
Stanley Druckenmiller: Consapevolezza macro con scommesse ad alta convinzione
Stanley Druckenmiller è noto per la sua capacità di collegare i fondamentali delle aziende alle grandi tendenze macro. Il suo portafoglio spesso evidenzia temi prima che diventino mainstream, che si tratti di infrastrutture AI, di cambiamenti energetici o di cambiamenti nella politica monetaria. Le sue mosse tendono a essere audaci, ma si basano su una ricerca approfondita e su una chiara convinzione.
Tra le principali partecipazioni di Druckenmiller figurano Natera, Insmed, Teva, TSMC e Woodward. Nell'ultimo trimestre, l'azienda ha incrementato posizioni come Natera, Insmed, Teva, Coupang, MercadoLibre e DocuSign, mentre ha ridotto drasticamente Woodward.
Duquesne è particolarmente utile da seguire perché Druckenmiller tende a riposizionarsi presto quando le sue opinioni sulle tendenze economiche o di settore iniziano a cambiare.
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Seth Klarman: valore profondo e investimenti altamente selettivi
Il Baupost Group di Seth Klarman adotta un approccio disciplinato di tipo deep value, concentrandosi spesso su asset mal valutati, opportunità di turnaround e situazioni speciali. Le sue posizioni principali rimangono generalmente stabili per anni, il che rende il suo portafoglio una delle fonti più pulite di idee value a lungo termine.
Nell'ultimo trimestre Klarman ha fatto alcune mosse degne di nota, tra cui un massiccio aumento di Restaurant Brands International e di Elevance Health, e ha avviato una nuova posizione in Union Pacific.
Allo stesso tempo, ha ridotto posizioni come Alphabet, CRH, WESCO e Willis Towers Watson.
La pazienza di Klarman fa sì che anche piccole variazioni nelle dimensioni delle posizioni possano riflettere cambiamenti significativi nella sua visione. I suoi documenti sono scarsi ma di qualità estremamente elevata, il che li rende ideali per gli investitori che preferiscono una ricerca orientata al valore.
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Li Lu: qualità concentrata con un focus sulla durata
Himalaya Capital di Li Lu è famosa per le sue partecipazioni concentrate a lungo termine in società di alta qualità con forti vantaggi competitivi. Investe raramente, ma in modo deciso. Queste posizioni concentrate rendono i suoi documenti tra i più chiari da leggere. Quando aggiunge una posizione o la mantiene per un decennio, riflette una convinzione duratura.
Le posizioni più importanti della società includono Alphabet, PDD, Bank of America, Berkshire Hathaway e Postal Savings Bank of China.
Lo scorso trimestre, la mossa più importante è stata una consistente riduzione di Postal Savings Bank of China, mentre le posizioni principali come Alphabet, PDD e Bank of America sono rimaste inalterate. Himalaya è particolarmente interessante da seguire per le idee ad alta convinzione e a lungo termine sia nelle azioni statunitensi che in quelle cinesi.
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Cathie Wood: temi incentrati sull'innovazione con orizzonti a lungo termine
I portafogli di Cathie Wood di ARK Invest offrono una prospettiva diversa. La sua strategia è incentrata sull'innovazione dirompente, che spazia dall'IA alla genomica, dai veicoli elettrici al fintech e ai software di nuova generazione. Sebbene la sua performance sia stata a volte molto variabile, il suo approccio basato sulla ricerca e la sua volontà di mantenere la volatilità rendono i suoi portafogli utili per individuare le tendenze in fase iniziale.
Tra le sue partecipazioni principali figurano Tesla, Coinbase, Roku, Palantir, Roblox e Shopify. Nell'ultimo trimestre, ARK ha aggiunto Tesla e AMD, mentre ha tagliato o ridotto l'esposizione a molte altre posizioni come Coinbase, Roku, Roblox, Shopify, CRISPR e Tempus AI.
ARK merita di essere seguita non tanto per il timing quanto per la generazione di idee sulle piattaforme tecnologiche emergenti e sui temi di crescita a lungo termine.
Guy Spier: Composto a lungo termine con un basso turnover del portafoglio
Aquamarine gestisce un portafoglio a lungo termine ultra-concentrato, molto simile a quello di Buffett, incentrato su società di compounding di alta qualità. Il portafoglio è dominato da Berkshire Hathaway, American Express, Bank of America e Mastercard, che insieme costituiscono la stragrande maggioranza degli asset.
Guy Spier di Aquamarine Capital è noto per il suo approccio costante e a lungo termine, ispirato agli investimenti di Buffett. Preferisce le aziende comprensibili, i team di gestione forti e la generazione di cassa costante. Il suo portafoglio cambia raramente in modo radicale, il che rende i suoi documenti 13F particolarmente adatti a leggere le convinzioni a lungo termine.
In TIKR è possibile analizzare le sue partecipazioni principali in diversi trimestri per vedere quali nomi sono alla base della sua strategia. Il turnover del suo portafoglio è basso, quindi ogni posizione che sale in classifica o che aumenta costantemente di peso può valere la pena di essere esaminata più da vicino.
Nell'ultimo trimestre, Spier è rimasto per lo più fermo e non ha apportato modifiche sostanziali, anche se ha tagliato Micron di circa il 60%, continuando a dare importanza all'esposizione ai semiconduttori ciclici. Si tratta di un portafoglio da seguire se si vogliono idee su aziende di alta qualità, a basso tasso di rotazione e con un moat duraturo.
Mettere tutto insieme
Seguire i grandi investitori non significa copiare le loro operazioni. Si tratta di capire come pensano e di utilizzare le loro decisioni per rafforzare la propria ricerca. Quando si studiano questi cinque investitori insieme, si iniziano a notare schemi, sovrapposizioni di posizioni, aumento della convinzione in alcuni temi o cambiamenti nelle partecipazioni principali.
TIKR trasforma tutto questo in un flusso di lavoro ripetibile. È possibile confrontare i documenti, seguire le variazioni tra i trimestri, esaminare le dimensioni delle posizioni ed esplorare le tendenze della proprietà senza dover cercare nei documenti PDF. In questo modo è possibile seguire gli investitori di comprovata affidabilità con una struttura chiara e un impegno molto minore.
Il punto di partenza di TIKR
Seguire i grandi investitori può ampliare la vostra pipeline di idee e aiutarvi a capire dove i gestori esperti stanno creando convinzione. TIKR vi offre la struttura per farlo in modo pulito. È possibile vedere le posizioni principali, le variazioni da un trimestre all'altro, i temi a lungo termine e le partecipazioni sovrapposte in un unico posto. Questa chiarezza vi aiuta a concentrarvi sulle idee che contano e a ignorare il rumore.
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