Statistiche chiave per il titolo Roblox
- Variazione di prezzo per le azioni Roblox: -6.40%
- Prezzo delle azioni $RBLX al 6 gennaio: $76
- Massimo di 52 settimane: $151
- Obiettivo di prezzo delle azioni $RBLX: $139
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Cosa è successo?
Il titolo Roblox(RBLX) è sceso di oltre il 6% dopo che TD Cowen ha tagliato il suo obiettivo di prezzo a 70 dollari da 77 dollari, mantenendo il rating "Sell".
Il downgrade è arrivato dopo che l'analista Doug Creutz ha evidenziato una preoccupante decelerazione nell'impegno della piattaforma nel mese di dicembre, con le ore trascorse nelle esperienze Roblox cresciute solo del 74% su base annua, in netto calo rispetto alla crescita del 99% di novembre e del 110% di ottobre.
Il rallentamento si è accelerato con l'avanzare del mese. Nell'ultima settimana del 2025, la crescita su base annua era scesa ad appena il 66%, segnando la più bassa crescita percentuale durante una stagione festiva da almeno quattro anni.
Questo rappresenta un segnale d'allarme significativo per una piattaforma che ha fatto molto affidamento sul coinvolgimento virale per l'acquisizione di utenti e la monetizzazione.
TD Cowen ha leggermente ridotto le stime di fatturato per il quarto trimestre, portandole a 2,24 miliardi di dollari da 2,26 miliardi di dollari, anche se ciò rappresenta comunque una crescita del 65% rispetto all'anno precedente e rimane al di sopra delle aspettative del consenso e delle indicazioni del management.
L'azienda ha attribuito parte del rallentamento al forte calo dei successi virali estivi come Grow a Garden e ai confronti più difficili con l'anno precedente, anche se il calo è stato più grave del previsto.
Cosa ci dice il mercato delle azioni Roblox
Il calo delle azioni Roblox segnala la crescente preoccupazione degli investitori sulla capacità dell'azienda di sostenere la sua esplosiva traiettoria di crescita. Mentre l'amministratore delegato David Baszucki ha recentemente festeggiato il raggiungimento del 3,2% del mercato globale dei giochi (dal 2,3% di un anno fa), la forte decelerazione da un mese all'altro suggerisce che la piattaforma potrebbe trovarsi di fronte a venti contrari mentre scala.
Durante la recente conferenza stampa sugli utili della società, il direttore finanziario Naveen Chopra ha avvertito gli investitori di non aspettarsi ancora una guida specifica per la crescita del 2026, sottolineando i potenziali venti contrari derivanti da confronti difficili e da nuove politiche di sicurezza.
L'azienda ha riconosciuto che l'introduzione della tecnologia di stima dell'età facciale e l'innalzamento a 18 anni dell'età minima per i contenuti riservati potrebbero creare "attriti a breve termine sul coinvolgimento e sulle prenotazioni", anche se il management ritiene che queste misure sosterranno la crescita a lungo termine.
Il rallentamento del coinvolgimento è particolarmente preoccupante se si considera il modello commerciale di Roblox, che converte le ore di gioco in prenotazioni attraverso gli acquisti nel gioco. Mentre l'azienda ha riportato ottimi risultati nel terzo trimestre, con 151,5 milioni di utenti attivi giornalieri (+70% rispetto all'anno precedente) e 1,92 miliardi di dollari di prenotazioni (+70%), i dati di dicembre suggeriscono che lo slancio potrebbe raffreddarsi più rapidamente del previsto.
Il rapporto di TD Cowen arriva anche dopo che JPMorgan ha recentemente declassato il titolo Roblox da Overweight a Neutral, citando potenziali sfide nel 2026. Tuttavia, Morgan Stanley ha mantenuto il suo rating Overweight (sovrappesare), respingendo le preoccupazioni relative alla funzione di verifica dell'età che richiederà agli utenti di inviare foto del viso a partire dal 2026.
Per gli investitori in azioni Roblox, la domanda chiave è se questo rappresenti una pausa temporanea, in quanto i successi virali dell'estate si affievoliscono, o l'inizio di un rallentamento strutturale, in quanto la piattaforma si trova ad affrontare confronti più duri e ostacoli normativi.
La decisione del management di aumentare i pagamenti dei creatori dell'8,5% e di investire pesantemente nell'intelligenza artificiale e nelle infrastrutture suggerisce fiducia nell'opportunità a lungo termine, ma la traiettoria di crescita a breve termine appare sempre più incerta.
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