CDW Corporation (NASDAQ: CDW) è un fornitore leader di soluzioni e servizi IT per aziende, agenzie governative e istituzioni educative. Di recente le azioni sono state scambiate intorno ai 135 dollari per azione, dando alla società una capitalizzazione di mercato di circa 17,3 miliardi di dollari.
Le azioni di CDW sono diminuite nell'ultimo anno, con un calo di circa il 22% negli ultimi 12 mesi, e sono state scambiate vicino all'estremità inferiore della fascia compresa tra $133 e $223. L'analisi di chi possiede CDW e di come gli insider hanno negoziato aiuta a capire come i grandi investitori sembrano posizionarsi oggi intorno all'azienda.
Chi sono i principali azionisti di CDW?
L'azionariato di CDW è guidato da grandi investitori istituzionali, in particolare da gestori patrimoniali passivi. Queste aziende spesso mantengono le loro posizioni durante i cicli di mercato, il che può contribuire a mantenere relativamente stabile la proprietà a lungo termine. I gestori attivi hanno modificato le posizioni in entrambe le direzioni, mostrando un mix di fiducia e cautela.
- Il Gruppo Vanguard: 17.142.644 azioni (13,17%), valore di 2,28 miliardi di dollari. Aggiunte 366.834 azioni (+2,19%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 7.330.593 azioni (5,63%), valore di 976,1 milioni di dollari. Tagliate 66.139 azioni (0,89%).
- State Street Investment Management: 5.818.709 azioni (4,47%), valore di 774,8 milioni di dollari. Tagliate 25.302 azioni (0,43%).
- Select Equity Group: 4.155.629 azioni (3,19%), valore di 553,4 milioni di dollari. Aggiunte 102.919 azioni (+2,54%).
- Geode Capital Management: 3.678.079 azioni (2,83%), valore di 489,8 milioni di dollari. Aggiunte 48.060 azioni (+1,32%).
- Boston Partners: 2.731.829 azioni (2,10%), valore di 363,8 milioni di dollari. Aggiunte 942.816 azioni (+52,70%).
- Nomura Investment Management Business Trust: 2.666.438 azioni (2,05%), valore di 355,1 milioni di dollari. Tagliate 330.926 azioni (11,04%).
- Longview Partners: 2.587.357 azioni (1,99%), valore di 344,5 milioni di dollari. Aggiunte 320.208 azioni (+14,12%).
- Mawer Investment Management: 2.360.301 azioni (1,81%), valore di 314,3 M$. Tagliate 282.067 azioni (10,67%).
- MFS Investment Management: 2.240.300 azioni (1,72%), valore di 298,3 M$. Tagliate 895.320 azioni (28,55%).
Per gli investitori, il continuo dominio di Vanguard, BlackRock e State Street suggerisce una base istituzionale stabile, mentre il netto contrasto tra le grandi aggiunte da parte di Boston Partners e le riduzioni consistenti da parte di aziende come MFS e Nomura evidenzia opinioni diverse sulla valutazione di CDW e sulle prospettive di guadagno a breve termine.
I punti salienti degli hedge fund
Una mossa degna di nota è stata quella di Schonfeld Strategic Advisors, fondata da Steven Schonfeld, che ha aumentato la sua partecipazione in CDW di circa il 1.269% nello scorso trimestre. L'azienda detiene ora un valore di circa 8,5 milioni di dollari nel titolo, il che potrebbe suggerire un crescente interesse dopo la recente debolezza del prezzo delle azioni di CDW.
Renaissance Technologies, fondata da Jim Simons, ha incrementato la sua posizione di quasi il 797%, portando il totale delle partecipazioni a circa 46,7 milioni di dollari. L'aumento appare significativo e potrebbe indicare che i suoi modelli quantitativi stanno diventando più costruttivi su CDW ai livelli attuali.
Squarepoint Ops, guidata da Louis Bacon, ha aumentato la sua partecipazione di circa il 367%, arrivando a detenere un valore di circa 39,5 milioni di dollari. L'entità dell'aumento spicca e potrebbe riflettere un miglioramento della fiducia dopo la flessione del titolo.
AncheAQR Capital Management, fondata da Cliff Asness, ha aumentato la sua esposizione di circa il 142%, con una partecipazione totale di circa 16,3 milioni di dollari, suggerendo che alcune strategie orientate al valore potrebbero trovare CDW più interessante alla valutazione attuale.
Per quanto riguarda gli investitori, l'attività degli hedge fund appare selettiva piuttosto che unanime, con diversi fondi di alto profilo che hanno effettuato aggiunte aggressive mentre altri rimangono più cauti.
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Attività Insider recente di CDW
Le operazioni degli insider possono offrire un utile contesto su come i dirigenti e gli amministratori sembrano gestire l'esposizione personale al titolo. I documenti recenti di CDW mostrano per lo più piccole transazioni che propendono per la vendita.
- Katherine Elizabeth Sanderson (Funzionario): Ha venduto 2.572 azioni a 163,13 dollari, circa 420.000 dollari.
- Joseph R. Swedish (Direttore): Piccola transazione azionaria a 0 dollari.
- David W. Nelms (Direttore): Piccola transazione azionaria a 0 dollari.
- Altri direttori e funzionari: Movimenti azionari a una o due cifre a prezzi di 0 dollari.
Per gli investitori, l'attività degli insider appare limitata in termini di dimensioni e portata. Le transazioni non modificano sostanzialmente la proprietà e sembra che la leadership stia adottando un approccio misurato agli attuali livelli di prezzo.
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Cosa ci dicono i dati sulla proprietà e gli insider trade
La proprietà di CDW rimane fortemente istituzionale, con investitori passivi che forniscono una base costante. Il posizionamento degli hedge fund mostra sacche di interesse crescente in seguito al calo del titolo, mentre l'attività degli insider rimane contenuta.
Per gli investitori, questa combinazione suggerisce che CDW viene rivalutata piuttosto che evitata. Il sostegno istituzionale rimane intatto, gli hedge fund intervengono in modo selettivo e gli insider non segnalano una forte convinzione, lasciando che la performance futura dipenda più dall'esecuzione dell'attività e dall'andamento della spesa IT aziendale che dai soli cambi di proprietà.
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