Statistiche chiave del titolo Chipotle Mexican Grill
- Variazione di prezzo del2025 per le azioni Chipotle: -35%.
- Prezzo delle azioni di $CMG al 3 gennaio: $37
- Massimo di 52 settimane: $60
- Obiettivo di prezzo del titolo $CMG: $43
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Cosa è successo?
Le azioni di Chipotle (CMG) hanno subito un brutale crollo nel 2025, scendendo di quasi il 50% fino a novembre, compreso un calo del 19% in un solo giorno dopo ilrapportosugli utili del terzo trimestre.
La catena di ristoranti ha tagliato per il terzo trimestre consecutivo le previsioni di vendita per l'intero anno, facendo correre gli investitori verso l'uscita.
I problemi sono iniziati all'inizio dell'anno, quando il sentimento dei consumatori è diminuito drasticamente. Chipotle ha visto diminuire i clienti, a tutti i livelli di reddito, ma la sofferenza ha colpito maggiormente i clienti a reddito medio-basso.
Le famiglie che guadagnano meno di 100.000 dollari all'anno, che rappresentano circa il 40% delle vendite totali di Chipotle, si sono ritirate in modo significativo. Non stanno passando alla concorrenza. Stanno semplicemente mangiando a casa più spesso a causa delle preoccupazioni per l'economia e l'inflazione.
Un gruppo è stato particolarmente colpito: i clienti tra i 25 e i 35 anni. Questo gruppo demografico rappresenta circa il 25% delle vendite di Chipotle e si trova ad affrontare diversi ostacoli, tra cui l'aumento della disoccupazione, l'aumento dei pagamenti dei prestiti studenteschi e la crescita più lenta dei salari.
Sfortunatamente per Chipotle, questo gruppo di età rappresenta una quota maggiore della sua base di clienti rispetto al settore della ristorazione in generale.
Il terzo trimestre ha portato altre cattive notizie. Le vendite nello stesso punto vendita sono aumentate solo dello 0,3% e il traffico è diminuito. Per l'intero anno, la direzione prevede ora un calo delle vendite nello stesso punto vendita a una sola cifra. Ancora peggio, le tendenze si sono ulteriormente deteriorate in ottobre, dopo la fine del trimestre.
L'amministratore delegato Scott Boatwright ha spiegato nella telefonata di presentazione degli utili che l'ambiente promozionale si è intensificato nel corso dell'anno, con i concorrenti che hanno puntato molto sui prezzi convenienti e sull'innovazione dei menu.
Mentre il pasto medio di Chipotle costa ancora circa 10 dollari, molti consumatori credono erroneamente che sia più vicino ai 15 dollari, accomunando la catena ai fast-casual più costosi.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni CMG
Wall Street ha reagito duramente alla notizia. Almeno cinque analisti hanno tagliato i loro obiettivi di prezzo per le azioni CMG in seguito al rapporto sugli utili.
- Jon Tower di Citi ha tagliato il suo obiettivo da 54 a 44 dollari, osservando che "è difficile definire un fondo per le vendite data la moltitudine di fattori che pesano sulla domanda".
- Pete Saleh, analista di BTIG, ha espresso sorpresa per la rapidità con cui il traffico si è indebolito, affermando di non essere "convinto che i problemi di accessibilità economica siano il fattore principale".
- Danilo Gargiulo, analista di Bernstein, ha espresso la preoccupazione che "le azioni di menu e di marketing intraprese finora non abbiano compensato a sufficienza la contrazione del traffico".
Tuttavia, la maggior parte degli analisti attribuisce il rallentamento alle sfide del settore piuttosto che ai problemi specifici di Chipotle. Sara Senatore di Bank of America ha scritto che "il marchio rimane fondamentalmente sano" e si aspetta "un ritorno alla crescita con il miglioramento della situazione macroeconomica".
I dati supportano questa opinione, poiché Chipotle ha mantenuto una quota di portafoglio stabile, il che indica che non sta perdendo clienti a favore dei concorrenti. Il problema è semplicemente che la sua clientela principale pranza fuori meno spesso.
In particolare, l'azienda sta accelerando le spese di marketing, lanciando nuovi piatti del menu, come la salsa Chimichurri rossa e la Carne Asada, e ripensando il suo programma di premi fedeltà.
Chipotle prevede inoltre di lanciare da 3 a 4 offerte proteiche a tempo limitato nel 2026, rispetto al ritmo storico di 2 all'anno. L'azienda ha riscontrato che i clienti che acquistano offerte a tempo limitato aumentano la spesa e la frequenza delle visite nell'anno successivo.
Dal punto di vista operativo, Chipotle sta introducendo un pacchetto di attrezzature ad alta efficienza in tutti i suoi ristoranti nei prossimi tre anni.
I primi risultati mostrano una migliore qualità del cibo, migliori punteggi di soddisfazione degli ospiti e una maggiore efficienza del lavoro. L'azienda sta inoltre riqualificando il personale e modificando gli incentivi ai bonus per concentrarsi maggiormente sull'accuratezza degli ordini digitali e sull'esperienza degli ospiti.
Per il 2026, la direzione prevede di aprire da 350 a 370 nuovi ristoranti, mantenendo i suoi piani di espansione aggressivi. L'azienda è ancora convinta di poter raggiungere i 7.000 locali in Nord America nel lungo periodo e di potersi espandere a livello internazionale in mercati come la Corea del Sud, Singapore e il Medio Oriente.
La debolezza del titolo CMG ha effetti a catena in tutto il settore dei ristoranti fast-casual. Le azioni dei concorrenti Sweetgreen e Cava sono scese entrambe del 6-8% dopo la pubblicazione dei risultati di Chipotle, ed entrambe le società avrebbero dovuto presentare i risultati del terzo trimestre poco dopo.
Nonostante le sfide attuali, i fondamentali a lungo termine di Chipotle rimangono intatti. L'azienda genera ancora un forte flusso di cassa, mantiene un'economia unitaria leader nel settore con un rendimento dei nuovi ristoranti intorno al 60% e opera senza debiti.
Il management si è detto fiducioso che, migliorando l'esecuzione dei ristoranti, potenziando la comunicazione del valore e accelerando l'innovazione dei menu, Chipotle tornerà a registrare una crescita positiva delle transazioni e vendite comparabili a una media di una cifra nel tempo.
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