Statistiche chiave per il titolo SanDisk
- Variazione di prezzo del2025 per le azioni SanDisk: 600% .
- Prezzo delle azioni $SNDK al 3 gennaio: $275
- Massimo di 52 settimane: $285
- Obiettivo di prezzo del titolo $SNDK: $265
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Cosa è successo?
Il titolo SanDisk(SNDK) è stato uno dei più grandi successi del mercato da quando si è separato da Western Digital nel febbraio 2025, realizzando guadagni che hanno schiacciato la maggior parte dei titoli tecnologici quest'anno.
L'azienda di archiviazione ha riportato ottimi risultati nel primo trimestre, superando le aspettative: il fatturato è aumentato del 23% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 2,3 miliardi di dollari, mentre l'utile per azione rettificato è passato da 0,29 a 1,22 dollari nel corso del trimestre.
La vera storia dietro l'incredibile corsa di SanDisk è un cambiamento fondamentale nel funzionamento del mercato delle memorie flash NAND.
L'amministratore delegato David Goeckeler ha spiegato alle recenti conferenze degli investitori che il settore ha imparato lezioni dolorose dalla crisi del 2023, quando l'eccesso di offerta ha distrutto miliardi di valore per gli azionisti.
SanDisk e altri importanti operatori gestiscono ora l'offerta con maggiore attenzione, investendo per soddisfare una crescita annua di media entità piuttosto che inondare il mercato di capacità.
Questo approccio disciplinato sta dando i suoi frutti con l'esplosione della domanda da parte dei data center di intelligenza artificiale. Il management ha rivelato che la domanda di storage NAND da parte dei data center sta crescendo di oltre il 40% all'anno e diventerà il principale consumatore di NAND nel 2026, superando i dispositivi mobili per la prima volta in 15 anni.
Con l'aumento della scala dei modelli di intelligenza artificiale e l'investimento di oltre 1.000 miliardi di dollari da parte delle aziende nell'infrastruttura dei data center entro il 2030, le soluzioni di archiviazione ad alta capacità di SanDisk stanno diventando essenziali.
La tecnologia BiCS8 dell'azienda rappresenta un importante vantaggio competitivo. Questa memoria flash avanzata offre prestazioni ed efficienza energetica migliori rispetto ai prodotti concorrenti.
La BiCS8 rappresenta attualmente il 15% della produzione, ma raggiungerà la maggior parte della produzione entro la fine dell'anno fiscale 2026, rafforzando i margini e le relazioni con i clienti di hyperscaler come Amazon, Microsoft e Google.
Cosa ci dice il mercato sul titolo SanDisk
Nonostante il massiccio rally del titolo, le azioni SanDisk sono ancora quotate a 16,3 volte gli utili, una valutazione modesta per un'azienda che si aspetta un'espansione degli utili del 300% nell'anno fiscale in corso.
Gli analisti prevedono che gli utili raggiungeranno i 13,02 dollari per azione nell'anno fiscale 2026, per poi crescere di un altro 59% nell'anno fiscale 2027, dimostrando che non si tratta di un picco unico ma di un ciclo di crescita pluriennale.
La direzione ha previsto per il secondo trimestre margini lordi compresi tra il 41% e il 43%, rispetto al 29,9% del primo trimestre, e utili rettificati compresi tra 3,00 e 3,40 dollari per azione. Ciò suggerisce che il potere di determinazione dei prezzi rimane forte e che lo stretto equilibrio tra domanda e offerta persisterà fino all'anno solare 2026.
Ciò che differenzia SanDisk dai vincitori speculativi dell'AI è la sua comprovata esecuzione. Nel primo trimestre ha generato un flusso di cassa libero rettificato di 448 milioni di dollari e ha raggiunto una posizione di cassa netta sei mesi prima del previsto.
Con 1,4 miliardi di dollari di liquidità e una redditività in crescita, SanDisk ha la forza finanziaria per investire in nuove tecnologie e potenzialmente restituire liquidità agli azionisti.
La scissione da Western Digital ha eliminato la complessità e ha permesso a SanDisk di concentrarsi interamente sulle sue attività di memoria flash e SSD.
Liberata dalla produzione di dischi rigidi, l'azienda può ora perseguire accordi di fornitura a lungo termine con i principali clienti che vogliono un accesso garantito alla memoria NAND per le loro infrastrutture AI.
L'amministratore delegato Goeckeler ha osservato che i grandi clienti avviano queste conversazioni perché non possono rischiare i loro franchise multimiliardari con acquisti trimestrali sul mercato spot.
Il titolo SanDisk ha dimostrato che gli scettici si sbagliano con un guadagno del 650%, ma i fondamentali suggeriscono che c'è ancora spazio per correre.
Con l'accelerazione della domanda di storage guidata dall'intelligenza artificiale, l'espansione dei margini e la valutazione ragionevole del titolo nonostante la crescita esplosiva degli utili, questa società di storage silenziosamente dominante rimane un'opportunità interessante per gli investitori che guardano al di là dei titoli tipici dell'hype per l'intelligenza artificiale verso il 2026.
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