Statistiche chiave per il titolo Lockheed Martin
- Variazione del prezzo delle azioni Lockheed Martin: -5%.
- Prezzo delle azioni $LMT al 7 gennaio: $497
- Massimo di 52 settimane: $539
- Obiettivo di prezzo delle azioni $LMT: $525
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Cosa è successo?
Le azioni Lockheed Martin(LMT) sono crollate di quasi il 5% mercoledì dopo che il presidente Trump ha pubblicato una serie di post sul social network Truth annunciando piani per limitare il modo in cui gli appaltatori della difesa spendono i loro soldi.
Il presidente ha dichiarato di voler vietare alle aziende del settore della difesa di pagare dividendi e riacquistare azioni fino a quando non saranno in grado di fornire "prodotti di qualità superiore, nei tempi e nei budget previsti", sostenendo che queste aziende stanno spendendo "enormi" quantità di capitale per i rendimenti degli azionisti invece di investire in una produzione più rapida.
"Le attrezzature militari non vengono prodotte abbastanza velocemente", ha scritto Trump, "e devono essere costruite ora con i dividendi, i riacquisti di azioni e i compensi eccessivi dei dirigenti, invece di chiedere prestiti alle istituzioni finanziarie o di ottenere i soldi dal governo".
Nei suoi messaggi, Trump ha fatto il nome di Raytheon e ha affermato che la situazione "non sarà più permessa o tollerata".
L'annuncio ha innescato un crollo dell'intero settore della difesa. Il titolo LMT è sceso insieme agli altri, mentre gli investitori valutavano il potenziale impatto sui rendimenti degli azionisti.
Attualmente Lockheed Martin restituisce agli azionisti circa 6 miliardi di dollari all'anno attraverso i dividendi e i riacquisti di azioni, suddivisi in modo approssimativo tra i due. L'azienda ha aumentato il suo dividendo per 23 anni consecutivi e mantiene un dividend yield leader del settore di quasi il 3%.
Nonostante la recente flessione, il titolo LMT offre un potenziale di rialzo, secondo il nostro modello di valutazione. Considerando un multiplo degli utili di 17x, il titolo Lockheed Martin potrebbe rendere quasi il 9% all'anno nei prossimi due anni.
Cosa ci dice il mercato sul titolo LMT
Il calo del titolo LMT dimostra che gli investitori sono preoccupati per la proposta di Trump, anche se il presidente non ha l'autorità legale per vietare unilateralmente i dividendi o i buyback.
Tuttavia, la preoccupazione non è del tutto infondata. I commenti di Trump indicano che la sua amministrazione ritiene che gli appaltatori della difesa diano priorità ai profitti degli azionisti rispetto alla velocità di produzione. Questa prospettiva potrebbe influenzare le future trattative contrattuali o portare a pressioni legislative sul settore.
Durante una recente conferenza di Goldman Sachs, il direttore finanziario di Lockheed Martin, Evan Scott, ha sottolineato l'impegno dell'azienda nei confronti degli azionisti e la sua solida posizione finanziaria. L'azienda prevede di generare un significativo flusso di cassa libero mantenendo un portafoglio record di 179 miliardi di dollari, che è cresciuto del 30% negli ultimi quattro anni.
Scott ha anche parlato dei nuovi modelli di acquisizione, in cui il Dipartimento della Difesa chiede agli appaltatori di investire più capitale iniziale in cambio di garanzie di domanda a lungo termine. Ha osservato che, sebbene questi cambiamenti aggiungano qualche rischio, il cliente "comprende le dinamiche che abbiamo come azienda privata, l'importanza del valore per gli azionisti, l'importanza dei tempi di cassa".
La maggior parte degli analisti ritiene che la proposta di Trump incontrerà una forte resistenza da parte dei dirigenti aziendali, degli azionisti e dei politici influenti di entrambi gli schieramenti.
La spesa per la difesa gode di un forte sostegno bipartisan e costringere le aziende a eliminare i rendimenti degli azionisti probabilmente scoraggerebbe gli investimenti di capitale privato nel settore.
Tuttavia, il fatto che il titolo LMT e i suoi simili abbiano ceduto così bruscamente suggerisce che il mercato sta prendendo sul serio la minaccia, almeno nel breve termine. Se questo diventerà una politica effettiva o rimarrà una retorica politica, sarà cruciale per il settore della difesa in futuro.
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