Linde plc (NYSE : LIN) est la plus grande entreprise de gaz industriels au monde, fournissant de l'oxygène, de l'azote, de l'hydrogène et des gaz spéciaux à des clients des secteurs de la santé, de la fabrication, de l'électronique et des marchés de l'énergie propre. Les actions se sont récemment négociées autour de 416 dollars, ce qui donne à l'entreprise une valeur de marché d'environ 194 milliards de dollars.
Avec des contrats à long terme, des marges élevées et une répartition disciplinée du capital, Linde est souvent considérée comme une entreprise de composition industrielle stable. L'examen des propriétaires de Linde et des transactions effectuées par les initiés montre comment les principaux investisseurs se positionnent par rapport à la durabilité des bénéfices et à l'évaluation de la société aujourd'hui.
Qui sont les principaux actionnaires de Linde ?
L'actionnariat de Linde est dominé par de grandes institutions passives. Ces entreprises ont tendance à conserver leur participation tout au long des cycles du marché, ce qui peut contribuer à la stabilité de l'actionnariat à long terme. Les gestionnaires actifs ont ajusté leurs positions dans les deux sens, reflétant un mélange de confiance dans l'entreprise et de prise en compte des valorisations.
- Le groupe Vanguard: 44 382 170 actions (9,50 %), valeur de ~18,47 milliards de dollars. Réduction de 45 609 actions (0,10%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 22 527 922 actions (4,82%), valeur ~9,38 milliards de dollars. A ajouté 669 actions.
- State Street Investment Management: 19 319 583 actions (4,14%), valeur ~8,04 milliards de dollars. A ajouté 172 162 actions (0,90%).
- Geode Capital Management: 11 317 066 actions (2,42%), valeur ~4,71 milliards de dollars. A ajouté 56 240 actions (0,50%).
- Capital World Investors: 10 552 427 actions (2,26%), valeur ~4,39 milliards de dollars. Suppression de 506 618 actions (4,58%).
- Fidelity Management & Research: 10 454 014 actions (2,24%), valeur ~4,35 milliards de dollars. A ajouté 429 587 actions (4,29%).
- Invesco Capital Management: 9 829 903 actions (2,11%), valeur ~4,09 milliards de dollars. Suppression de 26 627 actions (0,27%).
- Capital Research Global Investors: 9 329 728 actions (2,00%), valeur ~$3,88B. Ajouté 83 236 actions (0.90%).
- T. Rowe Price Associates: 8 377 803 actions (1,79%), valeur ~3,49 milliards de dollars. Suppression de 564 168 actions (6,31%).
- Wellington Management: 7 267 777 actions (1,56%), valeur ~3,03 milliards de dollars. Suppression de 269 015 actions (3,57%).
Pour les investisseurs, cette répartition de l'actionnariat suggère que Linde reste fermement soutenue par des institutions à long terme, tandis que les réductions et les ajouts progressifs indiquent une gestion continue du portefeuille plutôt qu'un changement clair de conviction.
Points forts des fonds spéculatifs
Citadel Advisors, fondé par Ken Griffin, a fortement augmenté sa position sur Linde de plus de 900%, détenant désormais environ 131 millions de dollars d' actions. Bien qu'elle soit encore faible par rapport au portefeuille global de Citadel, cette augmentation suggère un intérêt croissant pour la durabilité des bénéfices de Linde et les flux de trésorerie garantis par contrat.
AQR Capital Management, dirigé par Cliff Asness, a augmenté sa participation d'environ 136 % pour atteindre une valeur d'environ 205 millions de dollars. Cette augmentation semble correspondre aux marges solides de Linde et à son profil de rendement prévisible, qui attirent souvent les stratégies systématiques.
Point72 Asset Management, fondé par Steven Cohen, a augmenté sa position d'environ 125 %, portant son exposition totale à une valeur d'environ 98 millions de dollars. L'ampleur de cette augmentation peut indiquer une vision plus constructive de l'équilibre risque-récompense à court terme de Linde.
Capula Management, fondé par Yan Huo, a enregistré la plus forte augmentation en pourcentage, augmentant sa participation de plus de 1 700 %, bien qu'à partir d'une petite base. La société détient désormais une valeur d'environ 0,8 million de dollars, ce qui peut refléter un positionnement exploratoire plutôt qu'une forte concentration.
Pour les investisseurs, l'activité des fonds spéculatifs indique une accumulation sélective plutôt qu'un large consensus, l'intérêt augmentant mais la taille des positions restant mesurée.
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Activités récentes des initiés de Linde
Les transactions d'initiés peuvent offrir un contexte utile sur la façon dont les cadres et les directeurs gèrent leur exposition personnelle à l'action. Les récentes déclarations de Linde montrent principalement de petites transactions, les ventes l'emportant sur les achats en termes de nombre d'actions, bien que les motivations ne soient pas confirmées.
- Sanjiv Lamba (dirigeant et administrateur): A acheté 2 520 actions à ~396,68 $ le 12/7/25.
- Stephen F. Angel (Directeur): A vendu ~250 000 actions en août 2025 à ~473-$475 et a acquis 125 000 actions à ~118,71$.
- Guillermo Bichara (Dirigeant): A vendu 640 actions le 9/10/25.
- Thomas Enders (Directeur): A vendu 2 500 actions le 17/8/25.
- Hugh N. Grant (Directeur): A acheté 73 actions par le biais de petites transactions.
- Paula Rosput Reynolds (Administrateur): A acheté 18 actions par le biais de petites transactions.
Ces transactions représentent une très petite fraction des 467 millions d'actions en circulation de Linde, et il semble que l'activité des initiés soit mixte et de taille modeste, ce qui, pour les investisseurs, ne modifie pas matériellement l'image globale de la propriété.
Ce que les données relatives à la propriété et aux opérations d'initiés nous apprennent
L'actionnariat de Linde reste ancré par de grands investisseurs institutionnels à long terme, ce qui contribue à la stabilité à travers les cycles du marché. Le positionnement des fonds spéculatifs montre un intérêt croissant mais sélectif, tandis que les transactions d'initiés semblent limitées et mixtes.
Pour les investisseurs, l'image globale suggère que Linde continue d'être traité comme un compoundeur industriel de haute qualité avec des marges durables et des flux de trésorerie prévisibles, bien que le positionnement des institutions et des initiés indique une approche mesurée aux niveaux de valorisation actuels.
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